機構：牛市核心動力仍在 6月消化政策利空

◎每經記者宋思艱劉明濤 《水滸》中，“神行太保”戴宗一日能行八百里，滬指也在近三天最多上漲480點，擺出了收復5月28日大陰線的架勢；創業板指更笑傲A股，以三連陽之勢在昨日（6月2日）創出3912.48點新高。 那么，A股此后能否繼續上漲？《每日經濟新聞》記者注意到，有機構認為，市場將維持原有上升趨勢，短期調整有利于后續進一步上行，6月主要任務是消化短期政策利空。 大/市/風/向 海通：擁抱股債長牛 海通證券昨日發布研報稱：“寬松從未改變，擁抱股債長牛。”該機構認為，據媒體報道，央行近期針對特定銀行進行了PSL操作，以提供基礎貨幣；上周四也有媒體報道央行重啟定向正回購。將兩者聯合在一起來看，央行實際上是在進行扭轉操作，即一邊正回購，回收短期流動性，一邊PSL，釋放長期流動性。 海通證券分析道，為何最近長期國債利率高企？因有兩座大山壓制長期國債表現，一個是萬億地方債供給，另一個是市場寬松預期不穩定。去年5月央行給了國開行一筆PSL，號稱1萬億，期限3年，導致長期國債國開債利率大幅下降，這一次“央媽”PSL仍為3年期，且利率僅為3.1%，投資者用這筆錢去買長期國債或地方債都有賺。即央行扭轉操作后，長期寬松預期穩定了，同時購債資金也有了。 海通證券稱，“央媽就是親媽，寬松貨幣政策始終如一，從未改變，而且更加細心體貼，不光給錢降利率，還給夠時間，要降長期利率”。在“鎖短放長”的扭轉操作開始實施后，股債雙牛行情有望繼續演繹。 申萬宏源：A股維持升勢 申萬宏源近日發布研報稱，5月底A股市場在政策干預下出現巨幅調整，但從政策出發點來看，仍是希望市場健康發展，走出慢牛行情，而非真正打壓市場。 該券商表示，引發市場大幅震蕩的直接原因有以下四點：一是市場短期過快上漲，情緒過于亢奮。目前滬指已接近5000點，創業板牛市不言頂，賺錢效應過度累積，投資者對于監管層相對溫和的態度變化開始麻木，短期投資者情緒已極度亢奮；二是央行5月28日開啟定向正回購，同時券商調高融資保證金比例，限制HOMS系統，市場對于增量資金持續流入的預期短期出現一定擾動；三是匯金減持形成盤中催化，大量上市公司減持引發市場風險意識積累，新一批新股即將凍結資金；四是高杠桿疊加恐慌情緒造成加速下跌。 申萬宏源認為，目前改革提升市場風險偏好，上市公司自下而上轉型適應新常態，這些牛市核心推動力仍未遭到破壞。因此市場將維持原有上升趨勢，短期調整有利于后續進一步上行。6月主要任務是消化短期政策利空，重新尋找新的進攻機會的階段。6月滬指核心波動區間為4600點～5150點。 那么，在機構認為股市向好的背景下，分析師看好什么個股？欲知詳情請關注微信公眾號“添升寶”（you-daydayup）,每天早晨8時50分更新。 市場關注度：★★★★★ 驅動周期：中長期 重點關注：管理層對資本市場態度 行/業/熱/點 家裝龍頭受益地產反彈 銀河證券近日發布研報稱，家裝行業是典型的大行業，小企業的格局。2014年我國建筑裝飾行業總產值3.16萬億元，家裝市場總產值1.51萬億元。2015年，公裝企業（主要進行寫字樓、商場等裝修）紛紛進入“互聯網家裝”藍海，并將業務觸角伸向上游的建材和下游家居領域，進入泛家庭消費市場。目前，龍頭公司金螳螂、亞廈股份、廣田股份、寶鷹股份、東光微電和東易日盛等傳統主業新簽訂單形勢良好，且紛紛謀求轉型家裝電商，將開辟增長藍海。 銀河證券表示，截至2015年6月1日收盤，裝飾板塊股價在建筑板塊中處于底部水平，其中金螳螂（停牌）、廣田股份、亞廈股份等估值水平分別為26倍、30倍和32倍，推薦關注。 市場關注度：★★★★ 驅動周期：中短期 重點關注：家裝電商轉型 關注人工智能龍頭 海通證券近日發布研報稱，在深度學習算法突破、摩爾定律帶來計算能力持續提升和互聯網帶來的數據爆發等三大因素共同驅動下，人工智能技術正在進入突破的臨界點，全球科技巨頭均積極布局人工智能技術。通用人工智能技術未來將廣泛應用于機器學習、智能機器人、機器視覺、無人駕駛等領域，應用前景廣闊。 海通證券認為，人臉識別是人工智能中目前技術成熟度最高的應用領域之一，金融、安防等行業今年將迎來大規模推廣：在金融領域，人臉識別將成為阿里網商銀行和騰訊前海微眾銀行等互聯網銀行拓展客戶的決定性技術手段，傳統金融機構也有強烈業務需求，刷臉支付也有望逐步普及。 海通證券建議關注A股唯一互聯網入口級公司二三四五、轉型建筑業互聯網的廣聯達、互聯網銀行龍頭中科金財，以及人工智能行業龍頭佳都科技。 市場關注度：★★★★ 驅動周期：中短期 重點關注：行業業績增速