延續強勢反攻！7月1日機構推薦最具爆發潛力10股(名單)

一、五礦發展：電商線下服務中心上線，業務推廣有望加速

研究機構：安信證券 研究員：衡昆 日期：2015-06-30

電商線下服務中心上線：

五礦發展電商平臺鑫益聯的公眾號披露“鑫益聯在全國 22 個重點城市布局電商服務網點，扎根鋼材業務第一線，熟知管轄區域鋼材市場行情的電商專員，將面向輻射區域內的鋼企客戶提供專業、資深、完善的業務咨詢。”

電商業務推廣有望加速：

這是鑫益聯繼 5 月 20 日開始為期一個月的鋼鐵電商節之后的又一動作。 我們認為全國服務中心上線有利于鑫益聯的市場推廣。 在鋼鐵電商線上體驗還有不足的情況下， 有利于改進用戶體驗，推動業務閉環。

后發也有優勢：

從行業比較來看，五礦發展的鋼鐵電商業務發展并不突出。但在趨勢確立，但格局未定的背景下，后發也有后發的優勢。歐冶云商的戰略布局，上海鋼聯的業務模式，歐浦鋼網的倉儲物流，物產中拓的運營效率等都是可以借鑒的。當然，五礦發展自身對鋼貿、鋼鐵產業鏈以及大宗商品生態圈都有著深厚的積累和認識，完全有能力結合自身的資源稟賦，走好自己的鋼鐵電商轉型升級之路。

投資建議：

我們在深度報告《鋼鐵電商：互聯網+革命碰撞產業鏈整合》 中認為五礦發展是傳統鋼貿商電商的代表， 有望成為未來鋼鐵電商“三國演義”中的吳國。公司有希望借助于鋼鐵電商現實鋼貿業務規模從現在的 3000 萬噸/年量級向 1 億噸/年量級的前進，從而體現成長性，維持買入-A 評級，6 個月目標價 50 元。

風險提示：

鋼鐵產業鏈資金斷裂風險，業務電商化轉型速度慢于預期。

二、信質電機 ：堅定布局新能源汽車動力總成產業鏈，轉型步伐再加速

研究機構：安信證券 研究員：林帆，張琎 日期：2015-06-30

擬一年期定增募集不超過 12 億元，加碼新能源布局：公司公告：(1)擬定增不超過 3160 萬股，底價 38.06 元，限售期 1 年，募集資金不超過 12 億元，投向①年產 50 萬套新能源汽車電驅動系統定轉子新建項目(4.5 億元)、②智能制造生產線技術改造項目(4 億元)、③年產 2800 萬只精密機殼深拉伸汽車零部件技改項目 (1 億元)、 ④新能源汽車動力總成系統研發中心建設項目 (0.5億元) 、⑤補充流動資金(2 億元) ；(2)擬投資 6500 萬聯合設立蘇州艾麥電子科技有限公司，公司占 65%； (3)75%控股子公司上海鑫永電機各股東擬等比例增資 450 萬美元，注冊資本上升至 600 萬美元。公司將于 6 月 25 日復牌。

定增項目助主業升級換代，夯實轉型基礎。公司主業汽車發電機定轉子業務已具備全球競爭力，我們認為此次定增將進一步顯著增強公司主業的競爭力，基于(1)投向“智能制造生產線技術改造項目”和“年產 2800 萬只精密機殼深拉伸汽車零部件技改項目” ，實現生產智能化和產品結構升級，提升主業生產效率和盈利能力；(2) “年產 50 萬套新能源汽車電驅動系統定轉子新建項目”實現主業應用領域由傳統汽車拓展至新能源汽車領域，符合行業發展趨勢，打開未來業績持續成長空間。

技術人才儲備先行，內生外延發展并重， 轉型新能源汽車動力總成供應商步伐加速。公司轉型新能源汽車動力總成供應商方向堅決，內生外延雙管齊下不斷增強關鍵技術核心競爭力：(1)此次定增投向“新能源汽車動力總成系統研發中心建設項目”，建成后將與清華大學蘇州汽車研究院開展深入合作，實現產學研有效轉化；(2)進一步增資 75%控股子公司上海鑫永電機(原臺灣富田電機全資子公司，主要產品為三相交流異步電機，為特斯拉 Model S 車型的主要電機供應商)提升競爭力；(3)出資 6500 萬成立蘇州艾麥占 65%股權，蘇州和鑫電氣大股東胡崗出資另外 35%，蘇州艾麥將積極布局新能源汽車驅動電機及電控系統及其它相關核心部件。

投資建議：

買入-A 投資評級，上調 6 個月目標價至 64.00 元。我們預計公司2015 年-2017 年的收入增速分別為 24.5%、24.4%、24.6%，凈利潤增速分別為37.2%、35.4%、27.8%，EPS 分別為 0.64 元，0.86 元和 1.10 元；維持買入-A 的投資評級，上調 6 個月目標價至 64.00 元，相當于 2015 年 100 倍的動態市盈率。

風險提示：

新能源汽車銷量低于預期；外延式擴張不達預期。