大盤反彈 非銀板塊分級A大漲

每經記者 陸慧婧

本周，A股市場在經歷恐慌式下跌之后，企穩反彈之勢漸顯。此前，在避險效應及下折預期之下大漲的分級基金A份額漲幅有所回落，不過，一些依舊整體折價、對應B份額此前并未顯著回調的部分分級基金A品種仍有不錯的表現。

本周，A股市場出現極端走勢，分級基金一系列戲劇行情也跟著上演。先是7月8日當天，市場擔憂A股市場存在流動性，向下折算時，母基金無法及時減倉應對贖回，從而導致分級基金A份額進入向下折算時面臨巨贖風險，在上述預期影響下，多只瀕臨下折的分級基金A份額恐慌式下跌，包括富國創業板A在內的多只分級基金A份額接近跌停。7月9日，恐慌情緒平復，分級基金A份額再度反彈。

隨著股市逐漸企穩反彈，一些此前接近不定期向下折算區間的分級基金B憑借著高杠桿，強勢反彈，不過，也有部分分級基金A也在上漲隊伍之列。

周五，成交量在3000萬以上的分級基金A份額中，多只非銀板塊分級A大漲，證保A、證保A漲幅超過4%，券商A上漲3.77%，證券A級上漲2.04%。

華寶證券分析指出，非銀分級A大漲，主要源自兩天以來掛鉤指數實現了巨大的漲幅而對應的B端并未大漲來使得整體折價消失，其中，非銀板塊的相關分級這種現象極其明顯，指數大漲而B端拖拖拉拉并未能立即封住漲停。

非銀分級B端疲軟主要是由于非銀相關分級B投資者參與度并不高。一來非銀板塊前期跌幅相對并不明顯，未能成為投資者“抄底”的首選;二來非銀板塊分級B絕對價格并未體現出超跌。

事實上，投資者在周五參與分級B的整體熱情并不算很高，早盤上證綜指大漲約5%時跟蹤所有分級B的進取股基指數漲幅也僅有5%左右，并未能體現出杠桿，這可能源于此前搶反彈的行情里不少投資者參與了已經觸發下折的分級B損失慘重。整體折價并未通過B端體現出杠桿大漲消失，自然拉漲了對應的A端上漲。

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