老鄭說(shuō)匯：美元穩(wěn)步走高 央行會(huì)議紀(jì)要引發(fā)英鎊急跌

每經(jīng)編輯 鄭步春    

鄭步春

本周，有美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)支持加息，加上服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)不錯(cuò)，故美元走勢(shì)較強(qiáng)。不過(guò)，美元本周走勢(shì)仍存變數(shù)，因最重要的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將于本周五公布。周四，英央行召開(kāi)了利率會(huì)議，隨即公布了會(huì)議紀(jì)要，還公布了通脹報(bào)告，由于這些事項(xiàng)顯示英央行不算太強(qiáng)硬，故引發(fā)英鎊急跌。

美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期強(qiáng)化

本周，美元以上漲為主，走勢(shì)比較穩(wěn)健。截至本周四20：36，美元指數(shù)暫報(bào)98.085點(diǎn)，周內(nèi)迄今已累計(jì)升值0.90%。

本周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月ADP民間就業(yè)崗位增加了18.5萬(wàn)個(gè)，遠(yuǎn)不如預(yù)期的增21.5；6月貿(mào)易逆差為438億美元，差于5月的409億美元，亦弱于預(yù)期的428億美元。然而，同在周三公布的7月ISM非制造業(yè)指數(shù)升4.3點(diǎn)至60.3，創(chuàng)2005年8月來(lái)最高水平。

上述所謂“非制造業(yè)”，一般被理解成服務(wù)業(yè)，而組成美國(guó)經(jīng)濟(jì)最大比重的正是服務(wù)業(yè)，很顯然這份數(shù)據(jù)沒(méi)理由不被美元多頭重視。

本周四晚美國(guó)最新公布的上周初次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為27萬(wàn)人，優(yōu)于預(yù)期的27.1萬(wàn)人，對(duì)美元構(gòu)成利好。本周五，美國(guó)還將公布7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，這份數(shù)據(jù)極為重要，受投資者重視度肯定高于上述ISM指數(shù)，更遠(yuǎn)重要于ADP就業(yè)數(shù)據(jù)及周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。因此，只要非農(nóng)數(shù)據(jù)能大致符合預(yù)期，美元的強(qiáng)勢(shì)一般就能延續(xù)。

本周美元上漲并非全因經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。本周二，美聯(lián)儲(chǔ)亞特蘭大分行主席DennisLockhart發(fā)言稱(chēng)支持加息，亦是美元上漲重要誘因。

美國(guó)債市已靈敏地反映了市場(chǎng)預(yù)期的變化，因美國(guó)的2年期公債收益率已于本周三沖至2011年以來(lái)的最高水平。此外，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的可能性為50%，這明顯高于本周一時(shí)的38%。

本周三，美元指數(shù)已悄然創(chuàng)新階段高點(diǎn)98.22，亦接近今年3月及4月高點(diǎn)所連接的壓力線。由美元K線形態(tài)看，這次美元向上突破機(jī)會(huì)應(yīng)較大，除非周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)意外疲弱。

澳元中短期不宜做空

上周，澳元在底部徘徊，本周二忽然大升1.29%，周三和周四又接連回落。周三澳元跌0.33%，周四同上時(shí)間，暫跌0.37%至0.7327美元。

澳元本周二的大升與當(dāng)天澳央行利率會(huì)議相關(guān)。澳央行此次利率會(huì)議如外界預(yù)期，宣布維持利率于2.00%不變，但政策聲明中并未像以往那樣唱空澳元，故澳元當(dāng)天大漲。

在以往相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，澳央行常通過(guò)口頭干預(yù)來(lái)壓低澳元匯率，目的是想提振該國(guó)出口。

本周三澳元的回落并無(wú)特別原因，應(yīng)為正常的獲利回吐，而周四回落或與一份數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)。周四公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份該國(guó)就業(yè)人數(shù)環(huán)比大增3.85萬(wàn)人，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的增1萬(wàn)人。然而，同時(shí)公布的7月份失業(yè)率為6.3%，遠(yuǎn)不如6月的6.1%。

上述就業(yè)增加人數(shù)為澳元利好，但投資者暫時(shí)比較在意失業(yè)率的上升，故澳元有所下跌。St.GeorgeBank駐悉尼的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家JanuChan表示：“失業(yè)率上升提醒人們，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍有閑置產(chǎn)能。”

澳元走勢(shì)雖不理想，但中短期內(nèi)可能不宜做空，最主要原因是澳元匯率目前已觸及2001年牛市以來(lái)所形成的原始上升趨勢(shì)線，而且是首度觸及。從技術(shù)分析來(lái)看，如此級(jí)別的支撐線，在首次觸及時(shí)幾乎不太可能有效跌破。

英央行維持0.5%利率不變

周四，英央行召開(kāi)了利率會(huì)議，其于昨晚19時(shí)結(jié)束會(huì)議并宣布維持利率于0.5%不變，符合預(yù)期；英央行同時(shí)宣布維持原先的3750億英鎊量寬額度不變，亦符合預(yù)期。

這次利率會(huì)議與往常不同，會(huì)后馬上公布會(huì)議紀(jì)要。由于會(huì)議紀(jì)要明顯偏空，立即引發(fā)英鎊急跌，截至昨日19:04，英鎊暫跌0.46%至1.5528美元。

上述會(huì)議紀(jì)要顯示，英央行九名委員中有一名投票贊成加息，其他八名贊成維持利率不變。由于會(huì)前市場(chǎng)預(yù)期可能有兩至三名委員贊成加息，故上述消息就對(duì)英鎊構(gòu)成明顯壓制。

英央行行長(zhǎng)卡尼在利率會(huì)議不久召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上表示：“幾乎沒(méi)有跡象顯示英國(guó)將陷入通縮，加息是緩步推進(jìn)的，英鎊升值將抑制英國(guó)出口。”很明顯，最后一句話對(duì)英鎊也構(gòu)成利空。

英央行還公布了季度通脹報(bào)告，其表示，英鎊自5月以來(lái)已升值了3.5%，這將推低通脹。英央行預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)兩年后英國(guó)通脹將達(dá)2.03%，三年后達(dá)2.14%，這個(gè)預(yù)測(cè)與之前該行預(yù)測(cè)差不多。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，英央行預(yù)測(cè)本年GDP增速將達(dá)2.8%，以前的預(yù)測(cè)值是2.5%。

整體而言，上述事件對(duì)英鎊利空明顯。此次會(huì)議召開(kāi)前，期待英央行持鷹派立場(chǎng)的人不少，如今顯然會(huì)大失所望，故英鎊拋壓驟增。

利率預(yù)期對(duì)匯率走勢(shì)最為重要，既然英央行態(tài)度并未如外界預(yù)期的那么鷹派，故英鎊短期內(nèi)應(yīng)極難重新走強(qiáng)。由技術(shù)圖形看，英鎊未來(lái)應(yīng)有機(jī)會(huì)下試前低的1.53美元一帶，操作上，暫時(shí)不宜做多。