老鄭說匯：美元穩步走高 央行會議紀要引發英鎊急跌

每經編輯 鄭步春    

鄭步春

本周，有美聯儲官員表態支持加息，加上服務業數據不錯，故美元走勢較強。不過，美元本周走勢仍存變數，因最重要的非農就業數據將于本周五公布。周四，英央行召開了利率會議，隨即公布了會議紀要，還公布了通脹報告，由于這些事項顯示英央行不算太強硬，故引發英鎊急跌。

美聯儲加息預期強化

本周，美元以上漲為主，走勢比較穩健。截至本周四20：36，美元指數暫報98.085點，周內迄今已累計升值0.90%。

本周三公布的數據顯示，美國7月ADP民間就業崗位增加了18.5萬個，遠不如預期的增21.5；6月貿易逆差為438億美元，差于5月的409億美元，亦弱于預期的428億美元。然而，同在周三公布的7月ISM非制造業指數升4.3點至60.3，創2005年8月來最高水平。

上述所謂“非制造業”，一般被理解成服務業，而組成美國經濟最大比重的正是服務業，很顯然這份數據沒理由不被美元多頭重視。

本周四晚美國最新公布的上周初次申請失業金人數為27萬人，優于預期的27.1萬人，對美元構成利好。本周五，美國還將公布7月非農就業數據，這份數據極為重要，受投資者重視度肯定高于上述ISM指數，更遠重要于ADP就業數據及周初請失業金人數。因此，只要非農數據能大致符合預期，美元的強勢一般就能延續。

本周美元上漲并非全因經濟指標。本周二，美聯儲亞特蘭大分行主席DennisLockhart發言稱支持加息，亦是美元上漲重要誘因。

美國債市已靈敏地反映了市場預期的變化，因美國的2年期公債收益率已于本周三沖至2011年以來的最高水平。此外，美國聯邦基金利率期貨顯示，市場認為美聯儲9月加息的可能性為50%，這明顯高于本周一時的38%。

本周三，美元指數已悄然創新階段高點98.22，亦接近今年3月及4月高點所連接的壓力線。由美元K線形態看，這次美元向上突破機會應較大，除非周五的非農數據意外疲弱。

澳元中短期不宜做空

上周，澳元在底部徘徊，本周二忽然大升1.29%，周三和周四又接連回落。周三澳元跌0.33%，周四同上時間，暫跌0.37%至0.7327美元。

澳元本周二的大升與當天澳央行利率會議相關。澳央行此次利率會議如外界預期，宣布維持利率于2.00%不變，但政策聲明中并未像以往那樣唱空澳元，故澳元當天大漲。

在以往相當長的時間內，澳央行常通過口頭干預來壓低澳元匯率，目的是想提振該國出口。

本周三澳元的回落并無特別原因，應為正常的獲利回吐，而周四回落或與一份數據關聯。周四公布的數據顯示，7月份該國就業人數環比大增3.85萬人，遠優于預期的增1萬人。然而，同時公布的7月份失業率為6.3%，遠不如6月的6.1%。

上述就業增加人數為澳元利好，但投資者暫時比較在意失業率的上升，故澳元有所下跌。St.GeorgeBank駐悉尼的高級經濟學家JanuChan表示：“失業率上升提醒人們，勞動力市場仍有閑置產能。”

澳元走勢雖不理想，但中短期內可能不宜做空，最主要原因是澳元匯率目前已觸及2001年牛市以來所形成的原始上升趨勢線，而且是首度觸及。從技術分析來看，如此級別的支撐線，在首次觸及時幾乎不太可能有效跌破。

英央行維持0.5%利率不變

周四，英央行召開了利率會議，其于昨晚19時結束會議并宣布維持利率于0.5%不變，符合預期；英央行同時宣布維持原先的3750億英鎊量寬額度不變，亦符合預期。

這次利率會議與往常不同，會后馬上公布會議紀要。由于會議紀要明顯偏空，立即引發英鎊急跌，截至昨日19:04，英鎊暫跌0.46%至1.5528美元。

上述會議紀要顯示，英央行九名委員中有一名投票贊成加息，其他八名贊成維持利率不變。由于會前市場預期可能有兩至三名委員贊成加息，故上述消息就對英鎊構成明顯壓制。

英央行行長卡尼在利率會議不久召開的新聞發布會上表示：“幾乎沒有跡象顯示英國將陷入通縮，加息是緩步推進的，英鎊升值將抑制英國出口。”很明顯，最后一句話對英鎊也構成利空。

英央行還公布了季度通脹報告，其表示，英鎊自5月以來已升值了3.5%，這將推低通脹。英央行預測，預計兩年后英國通脹將達2.03%，三年后達2.14%，這個預測與之前該行預測差不多。在經濟增長方面，英央行預測本年GDP增速將達2.8%，以前的預測值是2.5%。

整體而言，上述事件對英鎊利空明顯。此次會議召開前，期待英央行持鷹派立場的人不少，如今顯然會大失所望，故英鎊拋壓驟增。

利率預期對匯率走勢最為重要，既然英央行態度并未如外界預期的那么鷹派，故英鎊短期內應極難重新走強。由技術圖形看，英鎊未來應有機會下試前低的1.53美元一帶，操作上，暫時不宜做多。