證券日報 2015-09-17 09:09:28
作為券商行業的“龍頭”,中信證券因涉嫌內幕交易接受調查,不僅說明了內幕交易的主體越來越專業化,同時也驗證了內幕交易行為在升級,打擊力度也在升級。
◎安寧
資本市場打擊內幕交易行為正在升級。昨日,“中信證券部分高層負責人因涉嫌內幕交易、泄露內幕信息被公安機關依法要求接受調查”的新聞震動了市場。作為券商行業的“龍頭”,中信證券因涉嫌內幕交易接受調查,不僅說明了內幕交易的主體越來越專業化,同時也驗證了內幕交易行為在升級,打擊力度也在升級。
內幕交易是證券市場上最典型的違法違規行為,也是監管機構和司法機關重點打擊的對象。近年來,中國證監會一直把打擊內幕交易作為監管和執法重點,立案查處了一大批內幕交易案件。
今年以來,證監會依法對內幕交易中源協和、報喜鳥、潛能恒信、和佳股份、時代新材股票等20起違法違規案件做出行政處罰決定,對1名法人、31名自然人進行了行政處罰,罰沒款共計1636.85萬元。除此之外,還有7件案件正在履行事先告知程序。
今年8月份,證監會新聞發言人表示,證監會將不斷加大對內幕交易違法案件的處罰力度,對可能發生泄密的各個環節、各個領域進行嚴查,全方位打擊,不留死角。以從嚴處罰內幕交易為抓手,凈化資本市場環境,讓內幕交易無處遁形。
雖然打擊力度不斷升級,但我們也看到,內幕交易行為仍然時有發生。
筆者認為,內幕交易屢禁不止的原因主要有兩方面:一是在巨額非法利益的誘惑下,不少人鋌而走險;二是由于案件的參與主體越來越復雜,交易方式越來越多樣,操作手段也越來越隱蔽,使得查處工作難度加大。
對此,筆者認為,打擊內幕交易必須對癥下藥,可以采取更嚴厲的措施和手段。國外成熟市場的經驗或許能給我們治理內幕交易以啟發。
對于各國證券市場而言,調查、認定和處理內幕交易已經成為普遍的“世界性難題”。面對層出不窮的內幕交易手法和新犯罪方式,各國監管部門也采取了多方面措施對內幕交易實行嚴格的防控,其中,以制裁手段嚴厲、執法靈活務實著稱的美國經驗,被業內視為反內幕交易制度建構的典范。
在美國,內幕交易的參與者不僅需要負刑事責任,而且需要承擔民事責任。1984年,美國通過《內幕交易處罰法》,對那些根據內幕信息買賣股票而獲利或減少損失者處以3倍的民事罰款。1988年,美國簽署《內幕交易及證券欺詐制裁法》,引入行政罰款制度,即無需考慮利潤所得而一律對內幕交易者處以罰款處罰,自然人的可處罰金額被提高至10萬美元至100萬美元,法人則可被處以高達250萬美元的行政罰款。而2002年通過的《公眾公司會計改革和投資者保護法》更是進一步規定,任何人通過信息欺詐或價格操縱、內幕交易在證券市場獲取利益,最多可監禁25年或處以罰款,同時還延長了對證券欺詐的追訴期,起訴時間可以延長至非法行為發現的兩年內,或者非法行為實施后的五年內。
國際經驗告訴我們,面對貪婪的人,必須用重典。對于內幕交易行為,不僅需要證券監管部門重拳打擊,更要形成行政和司法有效銜接的工作機制安排,各個部門都保持高壓執法態勢,堅持從嚴從快打擊,絕不姑息。這樣才能對內幕交易者樹立執法權威,形成震懾作用。
(注:凡注明為其他媒體來源,均轉載自其他媒體。轉載并不代表本網和APP贊同其觀點。)
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站,可聯系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經濟新聞APP