千億資金潮涌入香江 機構看好后市

香港金管局9月以來頻繁在市場沽出港元，平抑港元匯率，累計注資規模高達1191億港元。市場人士認為，外部資金重回香港，迫使港金管局持續注資，充裕的流動性為市場上漲帶來支撐，同時投資者情緒明顯改善，短期內港股市場漲勢有望延續。

香港金管局連續注資

香港金管局20日傍晚再向市場注資46.5億港元，以平抑港元強勢。由于市場對港元需求上升，近期港元匯價持續觸及7.75強方兌換保證水平。過去半個多月里，香港金管局頻繁在市場賣出港元，買入美元，累計注資規模高達1191億港元。截至本周五，香港銀行體系結余預計將升至3947.94億港元。

在9月發布的《貨幣與金融穩定情況半年度報告》中，香港金管局曾表示，港元現貨匯率于8月底至9月初觸及7.75的水平，強方兌換保證在9月多次被觸發，可能是受到投資者因人民幣貶值而重新分配資產所致。

東亞銀行分析師認為，資金持續流入港元已超過一個月，相信部分資金看中港股估值低，再加上當前人民幣升值前景不佳，所以有一些資金轉投股票市場。

近期海外資金確有重回中國市場的勢頭。根據資金流向監測機構EPFR數據顯示，在截至10月14日的一周內，約有2.9億美元資金流入中國股市（剔除中國本地基金），為近四個月內最大單周資金流入。

分析師表示，由于市場憧憬資金流入股市，每次金管局注資后港股市場都會迎來上漲。統計顯示，在此前四輪金管局注資的周期內，恒生指數的漲幅基本都超過1000點。

機構看好后市

德銀策略師常宇亮認為，資金重回香港，令金管局屢次向銀行體系注資，市場情緒已見改善。他重申對港股市場的積極看法，預期國企指數年底前將升至13000點，較當前點位有20%以上的漲幅。該行分析師表示，此前投資者輕倉的傳統經濟板塊有望吸引大量資金買入，看好金融股(主要為內險)、工業以及電力等公用股，維持科網板塊的“超配”評級。

中金公司報告認為，港股市場上行空間猶存。MSCI中國指數從9月底的低點以來已經反彈超過13%，目前市場投資情緒出現了明顯改善。從歷史經驗來看，香港金管局注資后市場通常會呈現上漲趨勢。H股市場樂觀情緒至少在短期內有望得到延續，從而為市場提供進一步支撐。

野村證券最新報告指出，MSCI中國指數在9月7日觸及55.4的低點，預計第四季度在55-76之間，2016年初將重回80左右的高點。今年底到明年初，中國市場仍具有吸引力，主要是基于中國經濟不會出現硬著陸，資本外流有限，貨幣政策繼續保持寬松，股票估值在全球范圍內仍然低廉等因素。

星展發布報告認為，港股于9月觸底，倘若中國及美聯儲政策趨向積極，預計可能有明顯反彈。該行對港股后市看法轉向樂觀，將未來3個月恒指目標水平由22173點上調至23667點，同時將未來12個月恒指目標水平由25257點上調至26518點。建議增持內銀、內房、基建、環保及汽車股。