眾和股份預虧還購虧損鋰礦資產 交易所：需說明重組是否涉退市風險

每經編輯 每經記者 黃霞     

11月20日，眾和股份（002070，前收盤價16.00元）披露了《發行股份購買資產并募集配套資金預案》，公司擬以11.53元/股向雅化集團、福建華閩等發行不超過8736.51萬股股份購買四川國理100%股權、四川華閩100%股權及四川興晟100%股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，上述3家標的公司在2013年、2014年和2015年1～9月期間凈利潤均為負數，且均未做出業績承諾。2015年凈利潤預虧的眾和股份，此次重組完成后，對公司2016年經營業績可能產生影響，是否可能導致公司連續兩年虧損及公司股票被實施退市風險警示，一時之間成為包括交易所在內的各方關注焦點。

10億購3家虧損礦企

上述預案顯示，雅化集團擁有四川國理37.25%股權和四川興晟100%股權，這部分股權作價3.82億元；四川國理剩余62.75%股權作價5.05億元；四川華閩100%股權作價1.2億元。上述三家公司100%股權合計作價10.07億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，眾和股份此次10億元收購的3家鋰礦公司均是虧損。據預案披露，2013年、2014年和2015年1～9月此次交易標的四川國理的凈利潤分別為-52萬元、-3506萬元和-646萬元，四川興晟的凈利潤分別為-2672萬元、-3633萬元和-1159萬元，四川華閩的凈利潤分別為-19萬元、-14萬元和-76萬元，不僅如此，上述標的的公司股東均未做出業績承諾。

眾和股份表示，通過此次交易，公司控制的鋰礦資源量將大幅增加，行業影響力和核心競爭力將得到較大提升。

重組標的引發諸多疑問

對于此次重組是否損害上市公司股東利益，深交所也于11月30日向眾和股份發出重組問詢函。眾和股份預計2015年凈利潤為-1.45億元~-1.25億元，公司在此情況下還收購了3家虧損公司，且未來盈利情況不明，難免令人擔心公司2016年或繼續虧損。為此，交易所要求眾和股份補充披露此次重組是否可能導致公司連續兩年虧損及公司股票被實施退市風險警示。

不僅如此，截至2015年9月30日，此次交易標的四川國理、四川興晟和四川華閩的凈資產分別為4.18億元、183萬元和124萬元，對于擬收購標的公司的預計作價較其賬面凈資產的增長情況，交易所也表示不解。需要眾和股份結合行業狀況、可比交易案例估值情況，補充披露預估定價與賬面凈值產生重大差異的原因和合理性，以及此次交易定價的公允性和合理性，并請財務顧問進行核查并發表明確意見。

眾和股份于今年8月13日因籌劃重大事項開始停牌，至今還在停牌中，重組標的資產相關的諸多疑問也成為投資者關注的焦點。

《每日經濟新聞》記者注意到，重組預案中，四川國理孫公司德鑫礦業擁有四川省金川縣李家溝鋰輝石礦采礦權，該礦生產規模為105.00萬噸/年，礦區面積為3.878平方公里，有效期為三十年。德鑫礦業獲得采礦許可證的時間為2013年6月，自獲得采礦許可證兩年之后，德鑫礦業擁有的李家溝鋰輝石礦尚處于開發建設前期階段，并表示實現規模化開采仍需要一定的時間。

據預案披露，四川興晟目前擁有一條單水氫氧化鋰及碳酸鋰生產線，年設計產能達6000噸，而四川興晟近兩年產能利用情況未在披露事項中，公司連續虧損的具體原因也未有說明。

此外，四川華閩有二項探礦權，分別為太陽河口鋰探礦權和業隆溝探礦權，而探礦權轉為采礦權至少需要完成礦產資源儲量評審及備案、劃定礦區范圍、礦產資源開發利用方案評審及備案、采礦權證變更等工作。上述探礦權轉換為采礦權預計的時間、達到生產狀態尚需完成的工作、尚需履行的審批程序、預計達產時間、生產規模及投資收益等，均尚待確認。