績差股也推“高送轉” 10轉10背后或藏陷阱

2015年上市公司年報成為近期資本市場關注的焦點。按慣例，一些公司公布業績的同時，也會伴隨著推出高送轉方案。然而，記者發現，一些業績表現差強人意的公司卻也推出較高的送股轉股方案，不免引發市場質疑。對于投資者而言，更需謹慎別踩雷。

10轉10或成“起步價”

伴隨著上市公司年報的披露，越來越多的公司對2015年度的業績和分配方案進行預披露。

記者查閱公司公告發現，多數公司提出的送轉股份方案，都在10轉10以上，而且，對于現金分也較為慷慨，承諾以不低于凈利潤一定比例的金額進行現金分紅，這其中不乏一些業績表現平平的公司。

2016年1月26日晚間，棒杰股份實際控制人陶建偉提議，向全體股東每10股派發現金紅利2元，同時以資本公積金向全體股東每10股轉增26股的方案。同日，先導智能也發布了一份分配方案向全體股東每10股轉增20股派發5.5元現金紅利的分配方案。據了解，這是年報披露以來每天都很常見的公告。

更引人關注的是，1月24日晚，勁勝精密拋出了“10轉30”的分紅方案博得市場眼球，被稱為最“土豪”方案。

然而，勁勝精密雖然土豪，但是其2015年的公司業績則預計虧損。公司去年三季報顯示，2015年前三季度勁勝精密的營業收入為24.2億元，同比下滑約13.77%，而凈利潤更是巨虧2.05億元，同比下滑約760.49%。而且在三季報中，公司還預計2015年全年將虧損。

市場人士表示，滬深股市公司頻頻推出“高送轉”預案，所謂的“高送轉”實質是股東權益的內部調整，對凈資產收益率沒有影響，對公司的盈利能力也并沒有實質性影響。股價的短期上漲無非是市場“下跌”陰霾下的伺機炒作。

警惕“高送轉”背后的陷阱

據觀察，每年的高送轉行情可分為“11-12月”、“2-3月”和“6-7月”三輪。其中，年底以及次年年初，作為年報行情的預熱，“高送轉”題材常引發市場資金追逐。近期隨著2015年年報業績預告以及高送轉預案發布的開啟，“高送轉”概念炒作再度升溫。

“高送轉可否視為上市公司對成長性的信心，是需要投資者謹慎甄別的。”一位市場人士說。

深交所此前撰文《理解“高送轉”實質，避免跟風炒作造成虧損》，提醒投資者，不排除個別上市公司出于配合二級市場炒作、配合大股東和高管出售股票、激勵對象達到行權條件等目的而推出高送轉方案，要關注“高送轉”提前披露背后的動機。

“另外，高送轉涉及對股價的折算，白菜價的錯覺以及預期的”填權“行情，投資者也需謹慎對待。”上述市場人士稱。

記者發現，在上市公司公布高送轉的同時，一些公司還表示，存在高位減持套現的可能。有業內人士指出，大股東和上市公司作為利益共同體，一方面提出高送轉，另一方面卻大筆減持，一定程度上違背了誠信原則。

一位接近監管人士稱，在信息不對稱的情況下，中小投資者更應該謹慎對待。在利益驅使下，一些內幕知情人信息披露前精準買入股票，存在操縱股價的嫌疑。

去年海潤光伏在巨虧8億元的情況下，豪擲10轉20成為市場關注焦點，董事長楊懷進遭到上交所公開譴責，隨著海潤光伏的業績連續兩年低迷，最終公司被帶上“*ST”的帽子，給投資者帶來慘重損失。

編輯：杜宇 審核：趙慶 終審：涂勁軍