永貴電器欲進軍3C連接器 斥資10億收購翊騰電子

每經編輯 每經記者 徐杰    

每經記者 徐杰

作為國內軌道交通連接器行業的上市公司(300351，SZ)，永貴電器試圖進軍3C連接器領域。

2月18日，已停牌4個多月的永貴電器公布其修訂版預案并正式復牌。根據預案，擬支付現金4.17億元，并30.63元/股發行2043.10萬股，共計作價10.43億元，收購翊騰電子科技（昆山）有限公司（以下簡稱翊騰電子）100%股權。

從預案分析可見，就業績貢獻來看，翊騰電子2013-2015年度的產品毛利率依次為36.84%、40.77%及43.57%，毛利率逐年上升；另從行業整合來看，通過本次交易，永貴電器將打造連接器全產業鏈，實屬難得。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，近年來，翊騰電子備受“環保”難題困擾，數次因環保違法被責令改正，就在公司所在地江蘇昆山的環保部門最新公布的“2016年1月責令改正違法行為決定書清單”中，這家公司又在其列。

環保隱患困擾不斷

預案顯示，永貴電器擬通過發行股份及支付現金的方式購買涂海文和盧紅萍2名自然人持有的翊騰電子科技（昆山）有限公司100%股權，交易價格為104300萬元；同時擬采用詢價方式向不超過五名符合條件的特定對象非公開發行股份募集配套資金總額不超過85000萬元。

對于標的公司，預案顯示，翊騰電子是華東地區電腦及消費電子元器件產品及服務的領先供應商，專注于精密連接器以及精密結構件的研發、生產和銷售，以國內領先的精密模具設計開發、精密沖壓、精密射出成型、精密電鍍技術、自動化裝配技術、自動測量等技術為支撐，為客戶提供精密電子元器件，產品廣泛應用于消費電子、電腦、汽車電子、醫療器械等領域。

不過，標的公司翊騰電子一直以來受到環保隱患的“困擾”。

2月3日，據江蘇省昆山市環保局發布的“2016年1月責令改正違法行為決定書清單”中的13家企業中，翊騰電子公司位列其中，法人代表為涂海文，違法行為為廢水超標排放，責令整改編號為昆環責改字〔2016〕8號。

不僅如此，2015年4月29日，同樣由江蘇省昆山市環保局發布的《責令改正違法行為決定書清單(2015年4月28日)》當中的54家企業中，翊騰電子也在其列，違法行為亦為廢水超標排放，責令整改編號為昆環責改字〔2015〕38號。

為提升環境管理水平，江蘇省已推行《江蘇省企業環境行為信息公開化制度實施辦法，依環保考核情況，評定等級從好到差共分為綠、藍、黃、紅和黑五級。對此，《每日經濟新聞》記者查詢江蘇省昆山市環保局官方網站公開信息可見，翊騰電子近年來的環境行為評級結果分別為，2006年為紅色，2007年為黃色，2008年為藍色，2010年為紅色。

產品毛利率高于上市公司

對于永貴電器而言，翊騰電子確實是以不可多得的“蛋糕”。

財報顯示，永貴電器2015年實現營收5.1億元，同比增長33.1%，歸屬于母公司凈利潤1.2億元，同比增長0.6%，而翊騰電子2015年實現營業收入30314.32萬元，其營業收入相當于同期上市公司營業收入的59.31%，實現歸屬于母公司股東凈利潤為7,251.28 萬元，相當于同期上市公司歸屬于母公司股東凈利潤的63.17%。

永貴電器在預案中表示，本次交易完成后，翊騰電子將成為本公司全資子公司，公司在業務規模、盈利水平等方面有望得到較大提升。

而從行業看，永貴電器認為，其將在3C連接器和精密結構件領域進行擴張，形成軌道交通連接器、電動汽車連接器、3C連接器和精密結構件多元化發展，產品結構有望得到優化和完善，有利于降低公司對單一產品的依賴程度，顯著提升上市公司未來抗風險能力。

“將進一步加強現有連接器產品的應用市場，實現向3C連接器市場領域的延伸，打造連接器全產業鏈，是上市公司實現立足連接器市場，拓展相關領域戰略目標的重要一步。”永貴電器在預案中這樣強調。

不過，2月3日，深圳證券交易所向永貴電器下發了關于上述重組的《問詢函》，問詢內容涉及標的公司毛利率的合理性、收入預測相關的關鍵指標，以及要求補充披露交易對手方涂海文及盧紅萍的詳細簡歷等。

“2014年及2015年1~9月，同行業可比公司的毛利率走勢有升有降，表現出不同的毛利率走勢情形，主要原因為連接器及結構件應用領域較寬，從主營產品的產品功能、型號來講，不具有直接的可比性。”永貴電器在《回復函》中這樣解釋道。