余豐慧：國際銀行業遭遇空前困境的警示

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◎余豐慧

春節期間，德銀等歐洲銀行遭遇經營業績下滑，股價大幅度下挫、哀鴻遍野的聲音未落，本周又傳來匯豐銀行和渣打銀行陷入虧損的消息。

2月22日，匯豐控股發布2015年業績報告。截至去年底，匯豐控股的稅前利潤同比上升僅1%至189億美元，凈利潤則下跌1.2%至135.2億美元，遠差于市場預期。同時，去年第四季度錄得高達8.58億美元的虧損，成為自2011年來的首次季度虧損，讓市場大跌眼鏡。

繼匯豐之后，2月23日，渣打集團宣布2015全年共錄得高達15.23億美元的稅前虧損，這是渣打超過25年以來的首次年度虧損。

匯豐與渣打利潤大幅度下滑的直接原因是壞賬增加，導致壞賬撥備額度增加，從而侵蝕了利潤。從歐洲銀行以及渣打銀行看，全球銀行業遭遇到空前困境不是個別現象，應該是一個普遍性問題。導致全球銀行業陷入今天的窘境主要原因是什么呢？

全球經濟下滑是銀行業困境的總根源。經濟決定金融，經濟下滑，銀行經營業績隨之下降是一個必然現象。在宏觀經濟大環境下，歐洲、日本等應對經濟下滑采取的負利率政策是導致這些地區銀行經營每況愈下的直接原因。

從一個現象就可以窺視一斑。負利率后，商業銀行存在央行的存款還要付保管費。而這些資金取出用于放貸時，企業經營風險很大。無奈只有購買債券，從而導致債券價格上漲，收益率下跌甚至成負收益率。這必然在季度核算利潤時，直接影響到業績。

全球經濟不景氣導致大宗商品價格下降，直接對銀行利潤構成威脅。特別是石油價格的罕見暴跌使得銀行風險敞口增大，侵蝕利潤加劇。歐洲銀行包括匯豐銀行，以及香港渣打銀行都受大宗商品價格走低影響巨大。

比如，根據匯豐控股年報顯示，去年石油及天然氣行業的直接風險敞口約為290億美元，按年減少15%或50億美元，其中，綜合生產商敞口達140億美元，服務企業、純生產商、基建公司的相關敞口分別為80億美元、50億美元、20億美元。同時，該組合去年錄得2%的減值，相關的貸款減值以及信貸風險撥備達5億美元，而其減值撥備約6億美元。

以上是宏觀經濟不景氣帶來的負利率、大宗商品價格暴跌對銀行業的影響。其實，最大的影響還是互聯網新經濟新金融大發展對傳統銀行帶來的挑戰，以及對其地盤的快速蠶食。同時，面對撲面而來的互聯網新金融，傳統銀行轉型轉軌遲緩，反應較慢。從而造成今天的被動局面。

自2013年開始，渣打銀行的利潤增長陷入停滯，并在2014年首次遭遇業績倒退，這說明25年來首現年度虧損有一個演變過程，并不是完全能把責任算到經濟下滑、負利率和大宗商品價格暴跌影響等上面的。同時我們注意到，2013年正好是互聯網金融發展的元年。這或許與渣打銀行走下坡路有些巧合，但也確實說明一些問題。

在中國互聯網金融挑戰與顛覆傳統銀行時，歐美以及亞洲發達地區銀行抱著不屑一顧的態度。一些專家認為歐美就沒有互聯網金融，市場甚至還有一個偏見認為，中國出現互聯網金融主要是金融體系不完善被鉆了空子，而歐美金融體系完備，沒空子可鉆。

現在看，這類觀點帶有很大的主觀成分，經不起考驗。就拿網絡支付特別是移動互聯網支付來說，現在已經蠶食了傳統銀行一大塊業務。目前除了中國的支付寶、微信支付外，Apple pay與谷歌、三星支付已經在全球開始普及，商業銀行包括主打銀行卡的花旗銀行都將面臨巨大挑戰。

中國移動互聯網金融的發展已經對商業銀行構成了挑戰。傳統銀行對互聯網金融以及科技金融反應遲鈍是走到今天這個地步的原因之一。如果繼續跟不上新經濟新科技新金融步伐，很可能會面臨被淘汰的命運。