21億政府紅包鼓勵煤企去產能 “僵尸煤企”倚仗補貼飲鴆止渴

煤炭行業去產能力度正在加大，“僵尸煤企”也成為重點打擊對象。

但截至目前，根據《證券日報》的統計，有16家上市煤企去年共獲得21億元的政府紅包，其中不乏虧損嚴重的煤企。

今年，隨著煤炭行業供給側改革的持續推進，政府為了鼓勵煤企去產能，各項補貼也有望增加。而這在一定程度上也給了“僵尸煤企”機會。

業內人士表示，今年是煤炭行業去產能改革年，如果讓“僵尸煤企”倚仗政府補貼繼續存活，這對它們來說只會是飲鴆止渴。

16家煤企獲21億元政府紅包

由于煤企業績持續下滑，政府補貼的力度也在加大。

《證券日報》記者根據同花順(72.860， -0.67， -0.91%)數據統計，截至4月7日，共有16家上市煤企發布了2015年年報。這16家上市煤企去年共獲得政府補貼20.9億元，而2014年獲得政府補貼為11.6億元，同比增加80%。

具體來看，中國神華(14.150， 0.05， 0.35%)去年拿到12.6億元政府紅包，明顯高于其它上市煤企。其在年報中表示，營業外收入2015年同比增長103.7%，主要原因是鐵路、發電業務政府補助增加。

據《證券日報》記者了解，電企安裝脫硫、脫硝、除塵等設備，能夠從國家拿到環保補貼。而神華自去年以來不斷發力發電業務，實施清潔能源戰略，這其中拿到政府紅包不足為奇。

此外，中煤能源(5.170， 0.01， 0.19%)去年獲得2.5億元政府補助，2014年這一數據為1.8億元，盡管紅包變大，但中煤能源由于煤價大跌還是虧損21億元。年報顯示，2015年，公司營業外收入從2014年的3.00億元增長18.3%至3.55億元，主要是收到的政府補助同比增加0.78億元。

同花順數據還顯示，恒源煤電(5.480， 0.00， 0.00%)去年拿到政府紅包1億元，同比大增72%。

《證券日報》記者在年報中還發現，該公司計入當期損益的政府補助中包括超稅負財政扶持資金、礦產資源保護和整合項目省級補助資金、環保專項補助資金等十項各種名目的補助。

但即便如此，恒源煤電還是陷入了巨虧。

年報顯示，公司2015年實現營業收入為39.66億元，同比下降38.46%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-13.83億元，同比下降8982.73%。

對此，恒源煤電表示，受宏觀經濟增速持續放緩，煤炭行業產能過剩以及市場需求不足等影響，公司煤炭產品價格持續大幅下滑。

根據同花順數據，國際實業(7.66， 0.00， 0.00%)去年的政府補助更是從207萬元大增至2054萬元。

“僵尸煤企” 靠紅包或只能飲鴆止渴

隨著煤炭行業供給側改革不斷深入，煤企在今年將獲得更多的政府補貼。除了去產能，政府還鼓勵煤企轉型。

近日，河南省政府下發《關于促進煤炭行業解困的意見》（下稱《意見》），對煤炭企業實行了一系列支持和轉型措施?！兑庖姟诽岢觯?016年-2018年，每年安排2億元資金，對省骨干煤炭企業非煤產業自主創新、技術改造、節能減排等轉型升級項目給予專項補助。

業內預計，煤炭行業化解過剩產能、清退“僵尸企業”是今年各省的工作重點，后續還會有其它省市出臺有關的政策來支持煤企去產能以及轉型。

中銀國際認為，“僵尸企業”有一種是僵而不死的，即企業仍在生產經營，但從盈利上看不產生價值，這其中國企較多，主要分布在煤炭、鋼鐵等行業。

需要一提的是，在這種情況，要防止政府補貼成為僵尸企業復活的“養料”。

日前已經陷入困境的龍煤集團就是典型的案例。龍煤集團2012年凈虧8億元，2013年虧損擴大到23億元，2014年虧損接近60億元。

同時，前幾年，政府對龍煤集團的補助也與日俱增，從2012年的2.89億元增至2013年的3.49億元，2014年政府更是輸血30億元來緩解其流動資金困難。

而從龍煤集團的現狀不難發現，對于一家需要改革轉型的煤企來說，政府補助無疑是飲鴆止渴。因此，從去年底開始，龍煤集團已經開始通過轉崗分流等方式來脫困。

“煤炭行業去產能的過程中，地方政府的補貼肯定是有的，這關系到自己的切身利益，包括就業、GDP等等。誰也不愿意看到自己的企業先倒下去，肯定是先盡量維持。”安迅思煤炭行業分析師鄧舜在接受《證券日報》記者采訪時表示，這也可能導致去產能的過程延長。

還有不愿具名的券商分析師向《證券日報》記者表示，“僵尸企業”有很多是拿了當地政府補貼或者貸款，靠這些堅持著。今年是煤炭行業去產能改革年，如果讓“僵尸煤企”倚仗政府補貼繼續存活，這對它們來說只會是飲鴆止渴。