前海開源基金：仍然堅持千點反彈立場

滬指圍繞3000點的博弈仍在繼續，周四A股總體呈現調整態勢，不過這并未打擊到多頭基金的士氣。“國企改革、供給側改革和債轉股‘三位一體’，為A股千點大反彈提供了有力支撐。”前海開源基金投資研究業務發言人昨日首次提出“三位一體”的概念，仍然堅持千點反彈的立場。

前海開源基金投資研究業務發言人認為，在國企改革方面，隨著改革不斷深化，以混合所有制為導向的國有企業市場化兼并重組將加速，整體上市以及整合重組等將是地方國企改革的主要方向。至此，國企改革、供給側改革和債轉股“三位一體”方案已經完全成形，將經濟硬著陸的可能性基本排除，有望掀起A股千點大反彈行情。

首先，目前已有上海、廣東等多個省市制定并出臺了國企改革相關細化方案和試點計劃，其中地方國資證券化是重要內容。

其次，今年供給側改革將有突破進展，而周期性行業去產能是首要問題，一些諸如鋼鐵、煤炭、化工等行業里強制去產能的公司，將面臨更大財務壓力和經營困難，而允許債轉股將大大減輕還本付息壓力。

就債轉股而言，該發言人說，債轉股亦為3年來A股第二大基本面利好，出臺對股市的影響正面，意義堪比去年財政部推出的地方債置換計劃。目前市場最擔憂的問題是產能過剩企業大量破產，造成經濟失速，而債轉股方案將有效化解當前矛盾，為問題最終解決贏得寶貴時間。