期貨大佬買私募產品遇虧損，隔空吐槽：70%的私募不合格

每經編輯 每經記者 劉海軍    

每經記者 劉海軍

自從去年市場刮起牛市風以來，不少高凈值人士便開始將資金騰挪進股市，選擇合適的私募管理人似乎是一個不錯的選擇。而每日經濟新聞.火山財富（微信公眾號：huoshan5188）記者了解到，不光是普通散戶買私募，一些投資大佬也在買私募產品做資產配置。 

近日，在期貨市場鼎鼎有名的一位大佬張廷（化名）在論壇上吐槽表示，其買的產品在去年平均虧損11.7%， 以后再也不相信私募產品了。今日，火山財富記者聯系到了該大佬，并傾聽了他的一番“訴說”。

期貨大佬狂吐槽

近日，期貨大佬張廷在某論壇發帖子，稱“在去年自己買了一些私募產品，至今陸續累計贖回了6只，只有一只打平，5只虧，平均虧11.7%。教訓是慘痛的！總結如下：1、過去兩年私募規模（個數、管理規模）大爆炸，魚龍混雜，70%都是水貨，寧信母豬能上樹，不要輕信某些私募能賺錢；2、吃自己做的飯，今后還是自己親自炒吧！”

張廷還表示，“好幾只，都在去年大跌時一個月巨虧。原因，管理規模非線性增長，老早就已達到規模瓶頸，然后攬的錢去瞎搞單邊。并且，幾乎無風控，更別提什壓力測試。”

此帖子一發出，立刻引起了網友的圍觀。網友紛紛表示，“私募有幾個真心在做事，有能力的都悶聲發大財,沒能力的就到處忽悠，招搖撞騙。”，“做私募的買別人的私募，刺探情報？”，“只有待過這個行業的人才知道其中的水有多深”。

作為市場知名的專業投資人，張廷買私募產品尚且會大呼上當，那么何況是普通的投資者呢？

這中間的投資過程到底是怎么樣的？火山財富記者通過多方努力聯系到了張廷。

張廷向火山財富記者表示，這個是自己的錢去買的私募，買的都是股票界、期貨界排前15強的產品，分別是去年3月、5月、6月、7月份入手。

“股票私募是去年3月7日買的 ，到現在虧損幅度接近10% ，虧損這么多其實也沒什么的。但有些虧損我認為很可笑。比如我買的有一只產品 ，大跌前是1元錢，大跌后變成了8毛， 一個月的時間，跌這么多，在我看來風控很差 。”張廷說。

“你基金從1元做起 ，要做夠安全墊啊。 1元是什么倉位 ，1.05元是什么倉位， 1.1元是什么倉位，這些都是很嚴格的 ，是小學生都懂的問題。 你不做到1.1元， 哪能100%倉位呢 ？如果你做到1.5元，跌了20%也沒什么的。但在凈值只有1元時， 跌掉20%是很可悲的 。”其繼續吐槽。

對于很多私募沒有足夠的安全墊和風控意識，天子豐裕基金董事總經理劉偉杰深有同感。他認為，這幾年私募的大發展導致了現在大量的私募公司良莠不齊。

“很多私募沒有專門的風控部門 ，老板是基金經理，又是交易員，投資很隨意。這方面在珠三角很普遍。有些有風控部門，但也只是一種擺設，大部分的資金掌握在公司老總手中， 對倉位的控制、重倉的股票很隨意，還追漲殺跌，造成凈值很大的波動。”劉偉杰表示。

對于私募的風控措施，望正資本相關人士認為，好的私募一開始搭建平臺的時候，就應該把風控部門建設起來，這是在市場中長久生存的保障。

“在去年股市大跌和今年熔斷的情況下， 我們及時的調整了我們的風控閥值。 我們公司規定，在凈值不達到1.03元以上 ，倉位是不能超過三成的，這是硬性規定。產品運作過程中有高點回撤，倉位要重新回到3成或者5成。我們也有一個強制的清倉機制 。還有從執行力度上來講 ，我們從董事長到基金經理必須嚴格執行風控制度，沒有任何商量的余地。”上述人士表示。

期貨大佬：“70%的私募不合格”

“還有我買的兩個量化私募是很慘的 。有一個1月內從1元做到0.89元 ，一個做到0.82元。合同上是規定要做對沖的，但是產品虧了錢，他說是來不及對沖，這其實是不嚴格的 ，沒有按照規章制度來做 ”張廷表示。

“還有，有些私募規模大了，盈利模式就偷偷變了。”他說道。

眾所周知，在“公司利潤=規模*收益”公式下，較高的管理規模是私募公司在弱市行情中保命、維持公司基本運營的重要因素。據有關統計，被市場廣為認可的私募機構，其管理資產規模多在30億元以上，穩健的業績與適合的高規模，使這些大私募投資更加從容，形成規模與業績的良性循環。

“私募發展挺快的，但是整個管理人的素質是跟不上的，我認為這個行業里面，高手10%不到，合格的就30%，剩下的都是不合格的。”張廷說。

當然，對于張廷的觀點，業內也有不同的解釋。劉偉杰表示，“的確現在私募行業存在這方面那方面的問題，但這些都是前進中的問題，那位投資人（張廷）的說法，我覺得有一定的主觀情緒在里面。”

“我接下來如果要選擇私募產品的話，會最看重歷史業績和管理規模。首先要有三五年真實的歷史業績。管理規模就是要求管理能力和規模要匹配，管理三五個億和三五十億是完全不一樣的。我之前認識的一些私募管理幾個億還行，但規模大了后，業績就一團糟，在這個行業中的人是深有體會的。”張廷最后表示。

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