鄭眼看盤：A股震蕩 5月變數增多

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

隔夜美聯儲會議釋出中性基調，這從消息明朗后美元沒有太大波動也可看出，此因素對A股中性略偏利好。因這意味著美聯儲6月加息概率較小，除非自今日起美國公布的經濟指標持續向好。

昨11時左右傳來日本央行利率會議結果，其按兵不動，這使事先預期日本將加碼寬松政策的投資者大感意外，故消息明朗后日元暴漲，連帶推升眾多亞太幣種，比如韓元就漲了1%以上。

上述消息對日本股市構成極大拖累，在日本央行上述消息發布后的16分鐘之間，日經225垂直跌落了4.8%左右。許多投資者或據此認為對A股也是利空，故昨11時左右A股出現急速跳水。

關于日本央行的舉動，個人認為不一定利空A股，因這對人民幣構成些支撐。有些人認為日元套利交易者會因日元升值而平倉，從而對新興市場股市形成利空。但A股中外資占比有限，這樣的壓力短期內可以忽略。

昨下午A股一度慣性猛跌，但沒多久就找到了全天低點，最后一小時多頭頑強抵抗并成功收復了多數失地。截至收盤，滬指跌0.27%至2945.59點，盤中最低至2916.37點。

A股另一干擾因素是商品期貨，由于這幾天交易所頻繁上調部分品種手續費，一時對做多者不利。這樣的壓制會有短期作用，長期就難說了。交易所行為雖有些劇烈，但平心而論卻并不算特別出格。

關于A股大盤，我相信在管理層維護下，當暫有機會回升一些，只是大漲一時間可能仍然比較困難。A股目前最大的問題是股價仍然虛高。許多人拿平均市盈率說事，但如果扣除銀行股，A股市盈率仍不算低。即使是銀行股，其低市盈率說法也值得商榷。

5月份大盤整體上應為震蕩走勢，也不排除有上沖機會，只是高度存疑，因到了5月份時，就離6月份的大小非、增發股等集中性解禁很近了，這樣的環境應不利股指過度上漲。

就操作而言，個人認為在A股進行理性投資實在是件極度困難的事情。迫不得已之下，建議參與者以中短期的快炒為主。那些手腳快、有短炒能力者或可投機些題材、熱點，而多數忠厚老實的投資者可能還是以一、二線白馬股為投資標的為好。

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