權益類產品表現低迷 防御型主題基金優勢漸顯

每經編輯 每經記者 趙靜林    

◎每經記者 趙靜林

5月的市場總有些無精打采。上周（5月9日~13日，下同），1500余只主動管理型權益類基金凈值平均下跌2.11%，僅200多只上漲，而出現下跌的1000余只基金中，有170余只跌幅超過5%。

理財不二牛（微信號：buerniu5188）發現，盡管市場表現不佳，但熱門概念的風卻是不停歇，基金的表現也跟隨波動。同時，以農林漁牧業為主要配置的穩健、防御型基金的優勢也逐漸顯現。在短期形勢尚不明朗時，防御型基金不失為較優的選擇。

前期熱門基金如今領跌

市場風向還真捉摸不透，前一陣還在“煤飛色舞”、各種前沿概念此起彼伏，一轉眼又紛紛回落，不少前期漲幅突出的基金，近期跌幅也較為靠前。

這類基金大多以成長股與新興產業為主題，倉位也較高，因此在3月的一輪春季行情中搶占了不少先機。而當市場出現調整時，此類基金就開始有些后勁不足。

比如金鷹核心資源、浦銀安盛消費升級、浦銀安盛精致生活和浦銀安盛新興產業等一系列主打高端制造業、電子信息等主題的基金，在3月都獲得了20%以上的凈值漲幅，但在上周，跌幅也是居前，均超過8%。尤其是金鷹核心資源，上周凈值累計下跌10.48%，其中5月9日單日就下跌4.97%。從資產配置來看，金鷹核心資源在3月末的持股倉位高達93.92%，制造業與信息類行業的配置合計超過50%。

較為倚重文化傳媒行業的基金，情況也類似，如國聯安主題驅動，雖然3月上漲近20%，但在上周表現同樣欠佳，累計下跌了9.87%，其中5月9日單日下跌4.41%。這只基金在3月底的持股倉位也高達93.05%，有超過三成倉位配置的文化、體育與娛樂行業。

而在4月表現突出的資源類主題基金，5月也或多或少出現回落。如易方達資源行業和華寶資源優選在上周分別下跌7.46%和5.21%。

鋰電池、農業等主題基金嶄露頭角

前期的熱門主題紛紛回落，近期哪些主題又會成為新的熱點呢？

理財不二牛（微信號：buerniu5188）發現，這不得不提近來頗受熱捧的OLED、鋰電池等概念，不僅炒熱了一批個股，先行布局的眾多基金也獲益不少。比如國泰基金旗下同一基金經理管理的國泰互聯網+與國泰新經濟，上周分別上漲 2.96%與2.69%，在偏股基金普跌的情況下尤為難得。

如此突出的漲幅主要得益于兩只基金重倉股的出色表現。兩只基金共同重倉的滄州明珠上周累計上漲14.87%，天齊鋰業與順絡電子漲幅也超過6%。此外國泰互聯網+的第二重倉股艾比森，其漲幅也高達15.52%。值得注意的是，兩只基金第一重倉的天齊鋰業都接近頂配，其中國泰互聯網+持有天齊鋰業占基金凈值的9.75%，國泰新經濟持有占比也有8.62%。

此外重倉配置農林牧漁業等防御型行業的基金，其穩健的優勢開始充分顯露。如天弘云端生活優選、嘉實新收益和工銀農業產業等基金，基金凈值在上周也均出現逆勢上漲。其中天弘云端生活優選上周凈值累計上漲2.18%，嘉實新收益與工銀農業產業的漲幅分別為1.95%與1.74%。

行業配置上，天弘云端生活優選與工銀農業產業配置農林牧漁行業占比超過或接近四成，嘉實新收益則超過兩成。上周三只基金的重倉股中，有數只漲幅超過10%。