發債不間斷 上市券商一年籌資近千億

每經編輯 賈麗娟    

行情不好，不僅業績堪憂，還不容易募到資，怎么辦？與市場行情關聯度較小的債市便成了券商的香餑餑。近一年來，10家上市券商擬發債籌集的資金總額接近千億。

10家券商一年發債900余億

Choice數據顯示，近一年來，上市券商共發布了15份債券發行預案，涉及10家上市券商。從2015年5月至今，除去年9月~11月外，新的債券發行預案幾乎沒有間斷過。債券類型多種多樣，有證券公司債、證券公司次級債、證券公司短期融資券、資產支持證券、可轉換債券等。

近一年來發布了發債計劃的券商，有國泰君安、國元證券、申萬宏源、招商證券、東興證券、國海證券、華泰證券、錦龍股份、山西證券和西部證券，發債金額從12億元至250億元不等。據每經投資寶（微信號：mjtzb2） 不完全統計，這些券商發債總金額達到了900余億元。而籌得的資金，大多投向了“補充營運資金”等。

比如申萬宏源在今年1月28日的董事會決議中，同意公開發行票面總額不超過125億元的公司債券，且不超過發行前公司最近一期期末凈資產的40%。募集的資金擬全部用于補充公司營運資金。

華泰證券在今年3月30日發布董事會決議，同意發行短期融資券，待償還余額不超過公司凈資本的60%，并以中國人民銀行核定的最高余額為準。并且根據公司實際需要，可多次滾動發行，發行期限最長不超過91天。募集資金用途為“補充營運資金、保障流動性安全”。

其實，很多券商都在不間斷地發債，為此支出的利息當然不菲。比如華泰證券2013年發行了公司債券，發行規模為100億元，分為5年期固定利率和10年期固定利率兩個品種，其中，5年期品種的最終發行規模為40億元，票面利率為4.68%；10年期品種的最終發行規模為60億元，票面利率為5.10%。每經投資寶（微信號：mjtzb2）計算后發現，后者每年支出的利息為3.06億元。

2015年7月16日，西部證券發行了短期融資券，發行總額為人民幣11億元，票面利率為3.20%，兌付日為2015年10月14日。公司在兌付日支付了該期短期融資券的本息，其中利息達到866萬元。短期融資券的利率較高，3個月3.20%的利率，折算成年化利率達12.8%。 

招商、國君發債規模均超200億元

在發債的上市券商中，招商證券的手筆最大，發行規模達到250億元。

2015年6月8日，公司董事會決議通過了“發行普通次級債券及永續次級債券”的方案，決定發行總規模為不超過250億元的次級債券，其中包含不超過150億元的永續次級債。此次次級債券具體的票面利率等將根據市場情況確定，募集資金用途仍然為“補充公司營運資金”。 

其實，招商證券在一年前剛剛發行了總規模不超過350億元的次級債券，發行期限不超過5年。每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，截至今年4月18日，2015年次級債的付息工作已經進行到第五期，從這五則公告可以看出，招商證券共計使用了250億元的額度。

國泰君安也在一年內兩度發債，第一次是在2015年9月16日發布公告稱，中國證監會已經核準公司向合格投資者公開發行面值總額不超過120億元的公司債券，目前第一期60億元（原計劃30億元）已經在去年11月發行完畢。

第二次是在今年4月25日，國泰君安發布了公開發行可轉換公司債券的預案，擬公開發行總額不超過80億元的可轉債。募得資金全部用于補充營運資金，發展主營業務，包括增設網店、加大資管業務投入、發展創新業務、增加證券投資業務規模等。

此外，國泰君安還在去年11月獲得中國人民銀行核定，公司待償還短期融資券的最高余額為172億元，有效期為一年，公司可在有效期內自主發行短期融資券。2016年1月，第一期已經發行完畢，發行總額為20億元。