馬蔚華：讓風險投資推動科技創新

每經編輯 每經記者 于垚峰     

每經記者 于垚峰 發自青島

6月5日上午，招商銀行原行長馬蔚華在2016中國財富論壇上發表了《科技創新：財富創造新動能》的主旨演講。他表示，相較傳統的銀行貸款，風險投資是更加適合科技創新的金融形式，當務之急，是建立健全風險投資體系。

馬蔚華認為，未來幾年是中國加快科技創新的關鍵歷史機遇期，必須多管齊下、多方用力，共同助力科技創新邁出實質性的重大步伐。

他提出，首先，要建立起健全的科技金融體系。加快科技創新，金融支持首當其沖。因為科技創新離不開金融的支持。

《每日經濟新聞》記者注意到，據目前統計，科技創新活動的基礎研究、開發中試、工業生產三個環節所需的資金配比是1∶10∶100，每一開發階段所需的資金量都是前一階段的10倍，一旦資金供應不足，創新閉環就會被打破，前期投入也就付諸東流。

他指出，構建完善發達的科技金融體系，需要在銀行信貸體系、金融產品體系、擔保增信體系和中介服務體系等多個方面做系統性的工作。但當務之急，是建立健全風險投資體系。

馬蔚華表示，相較傳統的銀行貸款，風險投資是更加適合科技創新的金融形式，他從三個方面進行了闡述：

首先，要大力發展PE、VC、天使投資等創業風險投資。除了方便注冊，進一步加大稅收減免及租購房便利的力度以外，應鼓勵和引導創投機構與孵化平臺開展深入合作；由政府支持發起各類創投母基金，引導社會資金進入創投領域；設立全國性的知識產權交易所，探索知識產權證券化，實現知識產權與金融市場的有效嫁接；針對PE、VC等創投機構建立市場化的治理框架與激勵機制，以吸引高端人才和各路資金加盟；

其次，要推動完善多層次資本市場。探索建立創業板的分層管理機制，推動建立區域性股權交易市場、全國中小企業股份轉讓系統和創業板之間的轉板機制，利用綜合協議交易平臺發展私募資本市場，支持各類金融機構大力探索非標金融資產二級市場交易。要通過準入規則、交易制度、交易產品等方面的制度創新，增強國內資本市場對企業的吸引力；

再次，要鼓勵商業銀行開展風險信貸業務創新。借鑒美國硅谷銀行的經驗，鼓勵符合條件的銀行與PE、VC等風險投資機構實現投貸聯動，由風投機構作項目篩查，銀行配合貸款支持，并探索銀行向風投機構進行直接投資或發放貸款；探索信貸債權轉股權，允許銀行在向高新技術企業提供貸款融資的同時，可獲得企業的部分股權或認股期權。

另外，馬蔚華還對如何落實和完善支持創新的政策措施提了幾點建議：

一是補好基礎研究短板。實施創新發展戰略，必須把重要領域的科技創新擺在更加突出的地位，實施一批關系國家全局和長遠的重大科技項目。

二是真正讓企業成為創新的主體。加快建立企業主導產業技術研發創新的體制機制，使企業成為技術創新決策、研發投入、科研組織和成果應用的主體，完善市場導向的創新格局。

三是打通科技成果轉化通道。完善保障和激勵創新的分配機制，提高間接費用和人頭費用比例，推進科技成果產權制度改革，提高科研人員成果轉化收益分享比例。

四是推進科技管理簡政放權。放管結合、優化服務改革，在選人用人、成果處置、薪酬分配等方面，給科研院所和高校開展科研更大自主權。