一汽“翻車”的啟示——道達早評

每經編輯 杜宇

一汽“翻車”的啟示

昨天，雖然大盤表現非常平淡，但個股的動靜卻十分大。尤其引人關注的，無疑是一汽“翻車”事件。

一汽旗下的兩家上市公司一汽轎車和一汽夏利雙雙封死跌停，因一汽“翻車”而受傷的，更有兩位私募圈的大佬，一是大名鼎鼎的一哥王亞偉，另一位也是著名私募明曜投資。而明曜投資昨日更是發出《公開信》，反對一汽違反承諾，并公開征集股票投票權，準備在股東大會上投反對票。

6月3日收盤后，一汽轎車和一汽夏利相繼發布公告稱，由于公司管理層發生重大變化，錯過融資窗口期等原因，無法達成“這一承諾”，一汽股份申請將承諾期延后3年。

公告中所說的承諾，是指2010年，中國一汽集團啟動主業重組改制工作，其核心業務及主要資產經重組設立一汽股份，并于2011年6月28日工商注冊成立，為進一步建立現代企業制度奠定了基礎。在這樣的背景下，當中國一汽持有的一汽轎車和一汽夏利兩個上市公司股份轉移至一汽股份公司過程中，在監管部門的要求下，做出了五年解決同業競爭的承諾。

或許，正是看到5年承諾期限臨近，于是吸引了擅長于投資重組股的機構的追捧。然而，當一汽轎車和一汽夏利發布延期兌現承諾，我想這些大佬們肯定也有些發蒙，覺得自己還是像孩子一樣太天真了。所以，當昨天兩只個股復牌之后，機構們只能用腳投票，于是一汽“翻車”了。

在我看來，一汽“翻車”的啟示，最根本原因還是在于大股東和小股東利益不統一。作為一汽的大股東，一汽集團似乎并不在乎股價的漲還是跌。相比之下，大家可以看看樂視網或者萬達院線，大股東為了維護高市值和高股價，使出了吃奶的勁，畢竟他們的大股東和小股東都在一條船上。相反，一汽的大股東是央企，國資委是最大股東，股票不屬于高管個人，所以他們的動力肯定不如民企老板。就算部分央企高管有股權激勵，但量也不大。所以，我個人認為，既然敢于公然把誠信拋在一邊，那么這件事情之后，央企股的形象會受到一些影響，更多機構會心存戒心。

當然，我們還可以再大膽想象一下，說不定是有人就是看不慣王亞偉等機構在里面，所以做了這么一個局，非要把他們趕出來，然后再來個突然停牌進行重組，這也是有可能的。但不論如何，這兩天一汽轎車和一汽夏利的走勢，必然會成為市場一個重要的看點。

（張道達）

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