資本市場開放持續推進 兩件大事近期有望揭曉

今年資本市場雙向開放已經成為重要工作，近期，A股納入MSCI指數以及深港通開通兩件大事件臨近揭曉，A股市場明顯走強。

業內人士普遍認為，A股納入MSCI指數已成必然趨勢，并且目前時機已成熟，在配合資本市場對外開放的節奏以及基本原則下，納入MSCI指數只是時間問題。

按照年初既定目標，資本市場雙向開放涵蓋多個層面，包括進一步拓寬境內企業境外上市融資渠道，研究解決H股“全流通”問題。完善合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）制度，逐步放寬投資額度，推動A股納入國際知名指數，引導境外主權財富基金、養老金、被動指數基金等長期資金加大境內投資力度。啟動深港通，完善滬港通，研究滬倫通。

另外還包括推進自貿區金融開放創新試點。吸引境外機構投資者通過QFII、RQFII、滬港通和自由貿易賬戶等多種渠道參與交易所債券市場；推動港資、澳資機構在境內設立合資證券、基金經營機構。支持證券基金期貨經營機構境外子公司的發展。深入推進內地與香港基金互認，穩步推進香港互認基金在內地注冊。做好跨境監管交流與合作。

實際上，近兩年來，資本市場對外開放不斷提速。2015年監管層積極穩妥推動資本市場雙向開放。推進境外上市審批制度改革，成立離岸人民幣證券產品交易平臺，推動內地與香港基金產品實現互認，擴大人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點范圍至16個國家和地區。全年共核準69家境內企業境外首發和再融資、同比增長82%，融資454億美元、同比增長23%。

從對外開放的實際數據來看，截至今年3月31日，人民幣合格境外機構投資者（RQFII）有158家，合計批準4714.25億元人民幣的投資額度；132家合格境內機構投資者（QDII）累計獲得899.93億美元投資額度。今年5月份，國家外匯管理局投放合格境外機構投資者（QFII）新增額度1.52億美元，分別由華南永昌證券投資信托股份有限公司和日盛證券投資信托股獲得1.02億美元和0.50億美元的投資額度。至此，已合計批準273家QFII累計發放810.98億美元投資額度。

今年5月份，證監會新聞發言人表示，證監會對QFII、RQFII的“名義持有人”和“證券權益擁有人”的概念認可。

2015年12月份首批7只內地香港互認基金正式獲得中國證監會、香港證監會注冊，3只北上的香港互認基金和4只南下的內地互認基金率先公開銷售。在“市場化、法制化”這一發展方向下，我國資本市場雙向開放進程近年來不斷加快。如果說滬港通試點的推出，使我國資本市場步入對外開放“升級版”，那么內地香港基金互認的落地，則進一步拓展了我國資本市場、金融市場對外開放的深度和廣度。

國務院發展研究中心金融所所長張承惠近日在第五屆國際金融會議上，在人民幣的國際化進程中，中國資本市場對外開放力度不斷加大。其中包括對境外機構投資境內債券市場的政策也在不斷放開，且開放的速度較快。

“隨著人民幣加入SDR籃子貨幣，境外央行未來將有2萬億元人民幣資產的潛在需求量。目前中國債券市場規模，都遠不及其他SDR籃子成員國，顯然，未來中國債券市場特別是國債市場還需要繼續擴容。”張承惠強調。