投貸聯動試點逐步進入實施階段 科創“好苗子”迎良機

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--目前，我國還未形成健全的科創企業金融服務模式，但隨著投貸聯動試點逐步進入實施階段，“信貸投放”與“股權投資”相結合的方式正在成為銀行積極探索的新方向，為越來越多種子期、初創期的科創“好苗子”提供相適應的金融服務。

2012年才成立的北京賽佰特科技有限公司一直專注于在工業領域研發“碼垛”機器人。這家手握大量技術專利的企業每年業務規模保持100%以上的增速，可就在今年業務規模向8000萬元沖刺的時候，卻遭遇流動資金不足的問題。

“200萬元的小額貸款已經不夠用了，可如果擴大授信規模企業自身又沒有可以抵押的廠房、機器。”該公司副總經理王浩告訴記者。

正在企業一籌莫展之際，一直保持融資往來的北京銀行拋出了橄欖枝，在提供傳統融資方案增額授信的同時，為企業提供了一種創新融資選擇——投貸聯動。

按照方案，北京銀行聯合資產管理公司北銀豐業為企業量身制定投貸聯動方案，在債權端完全采用風險隔離方式，為企業增加一筆純信用500萬元授信支持，無須實物資產抵押；在股權端，由北銀豐業與企業達成認股權合作，北銀豐業以人民幣1.8億元對企業進行投后估值，并在2年行權期限內，可按照行權條件出資500萬元人民幣，通過直投方式持有企業增資后的股份。

“通過投貸聯動我們得到的不僅是500萬元的信用貸款，還有金融機構給出1.8億元的估值，這種長效認可對于企業后續發展和融資意義重大。”王浩表示，對科創企業來講，銀行系資金在股權與債權端的有利增信，使企業未來走向資本市場、跨越式發展信心倍增。

“原來銀行對科創企業只是能做債權類融資，收入回報固定，但承擔的風險和投行差不多，這多少會影響銀行的積極性。”北京銀行中關村分行行長助理王善波說，“通過投貸聯動，銀行也能分享企業成長的收益，對沖可能的信貸損失，激勵銀行更廣泛、更定制化地為科創企業服務。”

北京銀行能如此順利地推進投貸聯動，與企業達到“雙贏”效果，源于國家出臺的一系列政策舉措。今年的政府工作報告首次提出“啟動投貸聯動試點”，1個多月后，銀監會、科技部、人民銀行聯合發文，支持銀行金融機構開展科創企業投貸聯動試點，并明確了5個國家自主創新示范區和10家銀行成為首批試點。北京銀行正是首批試點之一。

在監管機構出臺政策的同時，地方政府和行業主管部門正整合多方資源，通過充分發揮風險分擔和補償作用、完善科技金融配套基礎設施、加快發展科創企業產業鏈等方式，營造良好的科技金融生態。

北京銀監局新聞發言人肖鷹介紹，北京銀監局即將出臺試點工作方案，支持試點行設立金融專營機構和投資子公司，并加大對試點行的風險補貼支持力度。在多方支持下，北京銀行的投資子公司已有條不紊地進入籌備階段，今年已儲備了近百個投貸聯動項目。

盡管試點銀行只有10家，但投貸聯動試點所帶來的示范效應卻不小。不少非試點銀行也憑借全牌照優勢著手準備，在現有條件下探索與旗下投資公司合作探索投貸聯動。日前，建設銀行在江蘇省蘇州市成立投貸聯金融中心，率先“起跑”。

“不少全牌照的大型商業銀行在推動投貸聯動方面具有豐富資源，但此前針對科創企業的股權融資卻涉獵較少。隨著轉型發展要求日益突出，銀行通過投貸聯動加大股權融資支持力度勢在必行。”建行資產管理中心債權資產投資處處長李軍說。

不過，投貸聯動也在一定程度上突破了商業銀行“不得向非銀行金融機構和企業投資”的法規要求，需要注重防范業務風險，審慎推進。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，銀行的投貸聯動嘗試應選擇符合銀行自身風控要求的項目，設立防火墻將風險與傳統業務隔離。與此同時，監管機構應進一步細化投貸聯動方案，出臺獨立的考核機制和風險容忍度，明確投資失敗后的核銷機制，以減少金融機構在支持科創“好苗子”時的后顧之憂。