鄭眼看盤：沖關MSCI失利 A股不跌反漲

每經編輯 鄭步春    

每經記者 鄭步春

15日凌晨，明晟公司宣布推遲將A股納入MSCI新興市場指數，MSCI表示中國A股將繼續留在2017評估列表中。受此“壞”消息影響，A股稍有低開，但其后大幅上漲。

截至收盤，滬綜指漲1.58%至2887.21點，深綜指漲3.12%至1889.87點，其余股指大多漲3%以上。由盤面看，權重股表現相對低迷，小票、次新、題材等個股漲勢強勁。

關于A股不能納入國際指數，事前我多少有些不祥預感，只是結果出來前不便多說。我們A股制度建設近年來加快了許多，比如在停牌方面作出重大改進，但不可否認總給人些“倒逼”的感覺。再說了，雖然有新的停牌制度，可萬科愣是還“停在那里”。個人認為，不管某些公司停牌有多少條理由，投資者都未必會認可！

諸如“無故停牌”之類的事情原本就該禁止的！去年大半股票停牌，實在也太過奇葩了。難道我們A股不納入國際指數，這種局面就可以延續下去？我們何必非得讓人家來倒逼呢！因此，對于這種“擠牙膏式的改進”，連我都不以為然，外國人自然會更加挑剔了。

好在證監會的回應十分得體，證監會新聞發言人鄧舸表示，此次MSCI明晟公司延遲納入的決定，不會影響中國資本市場改革開放的進程和市場化、法治化的方向，建設長期穩定健康的資本市場是我們自身的需要。上述這段話中，我認為最后那句才是關鍵詞，即“開放、市場化、法治化是我們自身的需要”。

今A股不跌反漲，這稍有出人意料之處，但仔細想想也不算特別奇怪，因推遲納入國際指數相對不利于權重股、績優股、大盤股，這種情況下小票、題材股自然會相對受益，畢竟市場資金總量是守恒的，板塊此消彼長也很正常。

不過午后大盤并未進一步上漲，但顯然也和明晨美聯儲利率會議結果將出相關，這種情況下通常機會投資者會比較謹慎，因沒人知道美聯儲會否暗示7月份加息。今人民幣中間價大貶，五年來首度站上6.60大關，這可能就是對明晨美聯儲會議提前作出的反應。

個人認為，萬一美聯儲“比較強烈地”暗示7月加息，接下來A股走勢會比較艱難，因美聯儲加息會減少其它國家進一步寬松的余地。

其他方面，盤后公布的我國5月M0及M1小幅加速，但M2由4月末的增12.8%減速至增11.8%。其他數據顯示，5月新增人民幣貸款9855億元，增速與4月持平；5月社會融資規模增量為6599億元，不如4月的7510億元。由上述這些數據來看，貨幣供應及融資需求大致平穩，但M2及社融數據偏弱，綜合而言數據對A股或略微偏空。

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