云峰債違約事件再起波瀾 綠地集團審計機構被交易商協會暫停業務

每經編輯 每經記者 張喜威    

每經記者 張喜威

云峰債違約風波所牽扯出的一系列信披違規事件再次發酵。

6月21日，中國銀行間交易商協會（以下簡稱交易商協會）發文披露，6月16日，非金融企業債務融資工具自律處分會議經復審決定，給予瑞華會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱瑞華）公開譴責處分，責令瑞華及時改正，并暫停瑞華相關業務，期限為一年。

《每日經濟新聞》記者注意到，今年1月，云峰債發生本息實質性違約，牽出了債券發行人上海云峰（集團）有限公司（以下簡稱云峰集團）自身披露的財務信息與其前實際控制人綠地控股集團有限公司（以下簡稱綠地集團）所披露數據存在巨大差異的事件。而瑞華正是為綠地集團提供審計服務的會計師事務所。

交易商協會表示，在針對綠地集團及云峰集團涉嫌信息披露違規等事項開展自律調查過程中，要求瑞華提供其在針對綠地集團年度報告審計工作中關于云峰集團的相關工作底稿。瑞華未能按照協會相關要求及時提供調查工作所需材料，未履行會員應盡義務。

●綠地集團AAA信用評級被摘

交易商協會在答記者問中指出，2月26日，因發現綠地集團所披露的云峰集團財務信息與云峰集團自身披露的財務信息存在巨大差異，協會向瑞華發送自律調查通知書，要求其說明具體情況并提供相關工作底稿。3月4日，協會調查人員赴瑞華上海分所開展現場調查。5月6日，協會再次向瑞華發函明確要求其配合協會調查工作，并于收到函件5個工作日內向協會提交相關工作底稿。瑞華未能按照協會相關要求及時提供調查工作所需材料，未履行會員應盡義務。

6月1日，經由來自市場的自律處分會議專家組成的自律處分會議審定，瑞華違反了《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具現場調查工作規程》、《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具中介服務規則》以及《非金融企業債務融資工具自律處分規則》的相關規定，給予瑞華公開譴責處分，并責令其改正，暫停相關業務一年。

6月6日，瑞華提出復審申請，協會按照相關規定予以受理。6月16日，經自律處分會議復審審定，給予瑞華公開譴責處分，并作出責令改正、暫停相關業務一年的處分。

實際上，今年3月30日，交易商協會已經公布了對云峰集團的自律處分信息：作為債務融資工具的發行人，云峰集團因涉嫌信息披露違規等事項被協會調查，但其未能按照相關要求及時進行說明或提供書面材料，對調查工作消極對待、嚴重影響調查正常推進。依據相關自律規定，自律處分會議經審定，給予云峰集團公開譴責處分，責令其及時改正并配合相關調查，暫停其相關業務。

此外，值得注意的是，5月20日，評級公司聯合資信發布公告，將綠地集團的主體長期信用等級由AAA調整為AA+，評級展望為穩定。同時將綠地控股存續期中票“15MTN001”的信用等級由AAA降至AA+。而國際評級機構惠譽6月15日也下調了綠地集團的長期外國與本國貨幣發行人違約評級：從“BBB-”調降至垃圾級別的“BB+”；評級展望為“負面”。同時，惠譽下調該公司高級無擔保評級和所有未償付債券的評級：從“BBB-”調降至垃圾級“BB+”。 

●債務違約牽出信披問題

《每日經濟新聞》記者注意到，上述一系列信息披露、評級被降事件，都與今年1月份的云峰債實質性違約有關。

銀行間債市私募債“15云峰PPN003”和“15云峰PPN005”1月發生本息實質性違約，而違約事件還牽出了發行人云峰集團關鍵財務數據與其前實際控制人綠地集團所披露數據存在巨大差異的事件。

云峰集團2015年上半年年報顯示，截至2015年6月末，云峰集團合并資產負債表中總資產247.4億元、總負債197.7億元。也就是說，彼時云峰集團的凈資產達49.7億元，資產負債率79.9%。而根據綠地集團2015年上半年財報顯示，截至2015年6月末，云峰集團的凈資產僅有3.5億元，這與主承銷商提供給投資人的數據相差14倍，資產負債率也高達99%。

此外，據《證券時報》此前引述投資人表示，如果浦發銀行提供的云峰集團發行材料真實準確，云峰集團的經營狀況和財務情況都是比較正常的，不會出現后續的債券違約。之所以最終違約，導火索就在于綠地集團突然單方面向云峰“甩包袱”，導致銀行紛紛對云峰抽貸、惜貸，并凍結其銀行賬戶，云峰集團一時出現流動性危機，再加上債券持有人紛紛擠兌，行使提前回售權利，最終導致債券違約。

據悉，云峰集團的股權結構為：云峰集團職工持股會持股45.5%，上海綠地資產控股有限公司（上海市農委、建委出資設立的國有企業，以下簡稱“綠地資產控股”）持股34%，公司下屬上海綠地商業（集團）有限公司持股20.5%。其中，綠地資產控股所持34%股份，于2009年經雙方簽訂《股權委托管理協議》后委托給綠地集團管理。

不過，綠地集團2月29日晚間緊急刊發澄清公告稱，公司已于2015年10月與綠地集團簽署《股權委托管理解除協議》，解除對云峰集團34%股權的委托管理，并表示不對債券的償付承擔責任。

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