險資彈藥充足備戰深港通 這四類港股被看好

對于即將開通的深港通，受訪的京滬大中型保險機構人士表示，這將引發資本市場制度并軌的強烈預期，促使價值投資進一步歸位，遵循長期投資的保險資金有望因此受益。

結合保險機構正在進行的相關調研觀察，有四類港股對追求穩定絕對收益的保險資金有較強吸引力，分別是：A+H股中有折溢價優勢、稀缺優勢、低估值及高股息率個股、類債券型個股。

不過，目前保險資金只能通過QDII等方式投資港股，若要直接參與深港通還需保監會最后確認。

雖然監管態度尚不明朗，但在保險業人士看來，無論是從國際環境還是國內環境來看，深港通對于保險行業尤其是保險資產管理行業而言，都意味著難得的機遇。對保險資金而言，可以借此打通對接全球市場的通道，有利于提升保險資金的投資收益率水平，為資產配置提供更多渠道和機會，也有利于分散投資風險。

有保險機構相關負責人坦言，目前他們已經在做一些基礎性準備工作，比如研究港股投資機會等。其實，相較于其他境外資本市場，保險機構在港股上的投資經驗相對更足一些。據了解，不少保險機構現已展開的境外投資，主要以香港資本市場為主。如今年上半年，平安人壽在海外投資配置比例較去年末有所提升，主要就體現為港股的投資。

在業內人士看來，無論是看資本實力還是投資經驗，多家已在香港設立保險資產管理公司的保險巨頭，無疑是首批保險機構參與深港通的熱門候選者。

“港股市場擁有一批估值便宜而又優質的龍頭企業，尤其是大中型標的，較受保險資金青睞。此外，我們對港股盈利增速較快的成長股也感興趣，尤其是A股沒有的稀缺性品種，我們認為，未來兩三年之內都是介入的好時機。”一家保險機構負責人舉例說，他們的選股標準主要有以下幾個：屬于新興產業，未來市場規模空間大；細分行業龍頭，但并未形成壟斷地位，具備市場空間和市場份額的雙重擴展空間；高毛利，具備一定的進入壁壘，競爭壓力??；業績基本面好，具備連續3年平均30%以上高增長的可能。

可預見的是，A股港股板塊聯動將更加明顯，手握巨額資金的保險機構，在A股和港股估值差異挖掘等領域，存在較大的市場空間。不過，需要指出的是，由于香港市場接軌海外市場，又存在形形色色的衍生品，波動性也比較大，所以對于保險機構的投研水平提出了較大挑戰。

值得一提的是，深港通的開啟，或將為保險資產管理公司提供新的利潤來源。“深港通同時創造的機會是：我們將來可以接受境外機構的委托，通過專戶的形式，代他們投資A股市場。同時，我們也考慮推出針對深港通的資管產品，但具體模式還在醞釀中。”一家保險資產管理公司負責人對此直言不諱。