把握套利良“基”潛伏停牌股 誰(shuí)會(huì)是下一只格力電器？

每經(jīng)編輯 黃小聰    

每經(jīng)記者  黃小聰

上周，備受關(guān)注的格力電器，復(fù)牌后迎來(lái)連續(xù)漲停，正是基于明顯的補(bǔ)漲需求，使得不少投資者在復(fù)牌后都想盡辦法分一杯羹。但是，上百萬(wàn)手的封單量，每天僅有二、三萬(wàn)手成交是無(wú)法滿(mǎn)足投資者欲望的。火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）在此前的報(bào)道中就已給出了可通過(guò)重倉(cāng)基金進(jìn)行套利的方式，部分基金的日凈值漲幅竟超過(guò)了2%。

此外，類(lèi)似格力電器這種經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間停牌，截至目前還沒(méi)有復(fù)牌的個(gè)股還有多少呢？喜歡套利的投資者是不是也可借“基”生蛋呢？

借“基”套利最高日漲幅超2%

據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，共有129只基金對(duì)格力電器重倉(cāng)持有，更有7只基金實(shí)現(xiàn)了“頂配”，持股市值占基金凈值比超10%，格力電器復(fù)牌后的表現(xiàn)顯然對(duì)這些基金影響還是非常大的。

根據(jù)此前的報(bào)道，火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）也給出了三種借基套利的方式，包括參與主動(dòng)管理型重倉(cāng)持股基金、分級(jí)基金及ETF套利，其中最為簡(jiǎn)單的莫過(guò)于買(mǎi)入主動(dòng)管理型重倉(cāng)基金。

一般來(lái)說(shuō)，在重倉(cāng)個(gè)股停牌后，基金會(huì)對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的估值調(diào)整，并且待停牌股票復(fù)牌且交易體現(xiàn)活躍市場(chǎng)交易特征后，恢復(fù)為采用當(dāng)日收盤(pán)價(jià)進(jìn)行估值。所謂的估值調(diào)整大多參照的是“指數(shù)收益法”，從2月19日至9月1日，AMAC電氣行業(yè)指數(shù)的漲幅為17.77%。也就是說(shuō)，格力電器復(fù)牌后連續(xù)兩漲停，實(shí)際上就已超過(guò)行業(yè)指數(shù)漲幅，但此時(shí)由于還未打開(kāi)漲停，潛在的收益還未完全反映到基金的凈值上，不過(guò)套利模式則已開(kāi)啟。上周二漲停打開(kāi)后，這些基金也開(kāi)始按收盤(pán)價(jià)進(jìn)行估值，其中廣發(fā)集鑫債券A二季度末的持倉(cāng)占比最高，達(dá)到3.76%，9月6日當(dāng)天凈值一下實(shí)現(xiàn)了1.16%的漲幅。

在此前重點(diǎn)提及的東方紅優(yōu)勢(shì)精選混合和東方紅京東大數(shù)據(jù)混合兩只基金，在9月6日當(dāng)天漲幅更是分別達(dá)2.13%和1.88%。相比于廣發(fā)集鑫債券A早早暫停申購(gòu)，東方紅優(yōu)勢(shì)精選混合和東方紅京東大數(shù)據(jù)混合對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)是可以從容買(mǎi)入的，也就是說(shuō)，這個(gè)套利并不難實(shí)現(xiàn)。

此外，東證旗下集體圍獵的其他基金，也收獲了較為明顯的漲幅，東方紅睿陽(yáng)、東方紅睿豐分別實(shí)現(xiàn)了1.56%和1.58%的漲幅。在分級(jí)基金和指數(shù)基金中，建信央視50和招商央視財(cái)經(jīng)50指數(shù)的日漲幅同樣都超過(guò)1%。

這些個(gè)股或可借“基”生蛋

不難看出，像這類(lèi)有明顯補(bǔ)漲需求的個(gè)股，配合停牌事件的利好，確實(shí)是可以通過(guò)借基套利來(lái)獲得一定的收益。火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）也注意到，目前處于停牌階段，且停牌時(shí)間較長(zhǎng)的個(gè)股也還有一些，如果投資者在停牌前未買(mǎi)入此類(lèi)個(gè)股的話(huà)，是不是可以關(guān)注下它們的重倉(cāng)基金呢？

火山財(cái)富在對(duì)停牌個(gè)股進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，基金重倉(cāng)個(gè)股也不少，但由于部分個(gè)股停牌日期是在7月1日之后，也就是說(shuō)，無(wú)法確定這些重倉(cāng)持有的基金是否還未賣(mài)出。因此，選取停牌日期在6月底之前，且有基金重倉(cāng)持股市值占比超7%的個(gè)股，一旦這些個(gè)股公告相關(guān)停牌重大事項(xiàng)是有比較明確利好消息的話(huà)，則可以復(fù)制借基套利。

這類(lèi)基金重倉(cāng)個(gè)股，據(jù)火山財(cái)富不完全統(tǒng)計(jì)，一共有8只，包括盛洋科技、萬(wàn)家文化、寶鋼股份、易成新能、露笑科技、中南文化、博云新材和東方網(wǎng)絡(luò)。（具體重倉(cāng)基金詳見(jiàn)表格）

對(duì)于套利的方式，其實(shí)也是和格力電器相類(lèi)似。首先，先看跟蹤的行業(yè)指數(shù)，如果行業(yè)指數(shù)在停牌區(qū)間的漲幅明顯低于行業(yè)個(gè)股的漲幅，則套利的成功率更高。還是以格力電器為例，其對(duì)應(yīng)的AMAC電氣行業(yè)指數(shù)，在格力電器停牌期間的漲幅明顯低于同行業(yè)美的集團(tuán)等個(gè)股漲幅，這就使得格力電器復(fù)牌后有明顯補(bǔ)漲需求，像這種情況就是很好的介入機(jī)會(huì)。

其次，如果跟蹤的行業(yè)指數(shù)和同行業(yè)一些個(gè)股漲幅持平，這時(shí)候就要看個(gè)股停牌事項(xiàng)的利好程度。如果停牌事項(xiàng)有重大利好，那么等復(fù)牌后，當(dāng)個(gè)股漲幅超過(guò)指數(shù)漲幅時(shí)，也是套利的好時(shí)機(jī)。

比如，個(gè)股A在停牌期間，其對(duì)應(yīng)的行業(yè)指數(shù)漲幅為20%，那么當(dāng)個(gè)股A復(fù)牌，如果出現(xiàn)連續(xù)一字漲停的話(huà)，第二個(gè)漲停當(dāng)天就是買(mǎi)入重倉(cāng)基金套利的時(shí)候，因?yàn)檫@時(shí)候一字板還未打開(kāi)，基金還未恢復(fù)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)估值。如果出現(xiàn)第三個(gè)一字板漲停，那么你買(mǎi)的基金就已有低估的價(jià)值存在。當(dāng)然，需要投資者注意的是，其中最大的風(fēng)險(xiǎn)就在于第三天漲停打開(kāi)并且一路下跌翻綠。