持股市值門檻升至5000萬元 近半數打新基金需加倉

在“資產配置荒”大背景下，打新成為基金產品博取低風險收益的重要途徑。不過，中國基金報記者從多家公募基金公司了解到，多家券商已要求提高打新門檻，持倉深交所、上交所的個股市值門檻從原來的各1000萬元分別提高到2000萬元、3000萬元。這意味著，作為A類投資者，基金打新的門檻要提升到5000萬元，少數市值不達標或總資產規模較小的產品就要面臨市場的考驗。 若主動加倉或助推藍籌股行情 打新門檻的提高，讓持股市值偏低的打新基金措手不及。 北信瑞豐一位基金經理表示，打新門檻的提高確實讓參與的成本上升了不少。 北京某混合型基金經理也稱，打新基金本來就是低風險偏好，在打新中簽率不高的情況下，還要維持市值配售的底倉的安全。打新門檻從2000萬元上升到5000萬元，這意味著打新基金要繼續加倉買股票，才能持續之前的打新業務。 數據顯示，截至9月9日，共有568只靈活配置型基金參與打新，占靈活配置型基金總量的63.39%。而2016年半年報顯示，405只靈活配置型基金的持股市值在5000萬元以下，占比高達45.25%。因此，在主要參與打新的基金中，仍有近半數產品無法滿足市值5000萬元的門檻要求，需要加倉才能繼續參與。 上述混合型基金經理稱，由于基礎市場缺乏趨勢性投資機會，作為低風險投資偏好產品，打新基金本來倉位就不是太高。對于配置倉位較低的產品，在新的要求下必然要提升倉位，打新底層倉位也主要是配置低波動、低估值的藍籌股，這對藍籌股而言將繼續產生投資機會。 “迷你”打新基金面臨轉型或清盤 按照門檻提高后的新要求，如果基金總資產凈值低于7000萬元，那么，即便滿足了5000萬元市值要求，但沒有足夠額度申請新股，也在事實上喪失了打新資格。 基金半年報數據顯示，截至二季度末，有19只打新基金資產凈值低于7000萬元。在打新門檻提升之前，這些基金仍可以參與打新；而在門檻提升后，將喪失打新功能。 北京上述混合型基金經理稱，“此前，2000萬元市值就可以打新，一只4000萬規模的‘迷你’打新基金可以通過一半持倉、一半打新的方式參與，而且打新收益對產品的收益貢獻會很大。但在門檻提高之后，這類‘迷你’基金無法再參與打新了?！? 對于此類“迷你”打新基金未來的出路，北京某券商研究員稱，如果打新基金喪失了打新功能，規模也持續做不上來的話，要么清盤退出市場，要么轉型為普通的混合型基金。 據記者統計，近兩年已有建信鑫裕回報、國金鑫運、廣發聚康等3只打新策略基金清盤，如果按照打新的新門檻要求，上述19只打新基金也有清盤之虞。 不過，從基金公司的角度而言，“迷你”打新基金要么繼續募集，要么轉型為普通混合型基金，清盤其實并不在考慮之列。 北京一位中型公募基金經理稱，這類打新產品最好的辦法是找一些資金繼續參與打新，獲得打新收益；或者按照基金合同投資其他標的，變成普通的混合產品，放棄參與打新。