鄭眼看盤：流動性趨緊 A股長陰下行

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周一A股突然長陰下行，截至收盤，上證綜指大跌1.76%至2980.43點，深證綜指跌2.07%至1966.6點，成交有所放大。從盤面看，多數板塊下跌，題材股及次新股等表現尤弱。

大盤殺跌的主要原因應該是資金面趨緊。周一央行一反最近幾乎天天釋放流動性的做法，大幅減少了逆回購操作。據一些分析機構測算，央行周一資金回籠量大約為2400億元，為今年3月4日以來最多。在此之前，央行一連九天釋出流動性，所以周一的舉動多少有些出人意料。

不過，對央行這種做法我并不感到奇怪。之前央行連續釋放流動性，這本身就有些蹊蹺，因當前我們保持匯率穩定的壓力較以往大些，且人民幣馬上就將被納入SDR，這時貨幣過度寬松是有些不合時宜的。至于樓市瘋漲，那就更不用說了，僅憑這一個因素，也已完全不支持央行過度寬松了。

除資金趨緊外，新股擴容加速也是誘因之一，因這攤薄了已上市次新股的稀缺性。大家知道，次新股板塊是極易帶動人氣的，該板塊倒了，市場人氣一般就不會太旺。就當前的市值配售制度來說，因投資者打新前需要買入一定的股票，所以對于新股擴容帶來的利空，市場的反應會有所滯后。在這樣的機制下，擴容速度一定會在不知不覺中提高。

對于大盤下跌，我倒認為可能構成了低吸機會，只是何時出手仍頗費思量。一般來說，假如大盤只是慢跌、陰跌，那么其所醞釀的反彈勢能也會稍弱，這個時刻投資者并不一定得去低吸。假如大盤在緩緩下降時忽然加速下沉，這個時候出手購股贏面就會大得多。

由技術面看，若按本輪高點3140點那天起算，調整的的第32~34天應該容易形成買點，算下來差不多就是本周四或周五。不過，市場是存在博弈的，相信絕大多數稍懂股市的投資者也能看到這點，經過博弈后市場究竟如何走仍不好說。投資者不妨先看周二和周三的走勢，若發現其提前反彈，不妨就放棄該機會。

對于那些倉輕或空倉的投資者來說，我覺得可考慮并略微打些提前量，但一次性不能購太多。對于倉重者來說，繼續加倉可能不宜，但至少也應該避免在本周低點恐慌出逃。

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