《深港通業務實施辦法》正式發布 深交所特別指出注意“老千股”

每經編輯 每經記者 袁東    

每經記者 袁東 

9月30日，深交所（深圳證券交易所）正式發布了《深港通業務實施辦法》及相關業務規則。除了《深港通業務實施辦法》外，深交所還發布了與深港通相關的其他七大業務規則。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者注意到，深交所及港交所對“老千股”的問題都格外重視。此前港交所行政總裁李小加就對“老千股”專門撰文進行討論，而此次深交所針對市場關切的“老千股”問題，通過總結分析相關典型案例，梳理出“老千股”的特征，提示關注部分業績差、股價低的上市公司可能存在大比例折價供股或配股、頻繁分拆合并股份的行為，投資者權益可能受損等風險。

八大業務規則正式發布

深交所在9月30日正式發布了與深港通相關的八大業務規則，包括：《深港通業務實施辦法》、《港股通投資者適當性管理指引》、《港股通交易風險揭示書必備條款》、《港股通委托協議必備條款》、《關于深港通業務中上市公司信息披露及相關事項的通知》、《香港結算參與網絡投票實施指引》，以及修訂后的《股東大會網絡投票實施細則》和《交易規則》。

深交所有關負責人表示，深港通業務規則的制定充分吸取了滬港通成功經驗，體例架構和主要內容與滬港通基本保持一致，同時突出了深交所多層次資本市場特色，擴大標的股票范圍，引入市值篩選標準，切實防范中小市值股票跨境市場炒作和操縱風險。在此基礎上，結合滬港通開通以來的運行經驗和實際情況，吸納市場對部分規則的反饋意見，經與各方充分溝通，形成并發布了交易所層面的相關規則。這些規則規定了深港通業務的基本模式、交易結算機制和監管要求，明確了證券公司落實港股通投資者適當性管理、交易風險揭示等客戶管理的具體要求，確定了在兩地規則存在差異、股東結構發生變化的情況下，深股通公司及相關信息披露義務人的信息披露監管各項安排，以及香港結算作為名義持有人行使股東權利、聯交所子公司作為交易參與人參與交易等事項。

該負責人表示,《深港通業務實施辦法》等規則的發布，標志著深港通業務規則基本齊備，基礎制度已成體系。下一步，深交所將在證監會的統一部署和領導下，會同有關各方，精心準備、密切協同，繼續扎實做好各項業務和技術準備，深入開展市場組織、投資者教育和業務培訓等工作，全力以赴確保深港通平穩啟動、安全運行。

采納41條修改意見

每經投資寶（微信號：mjtzb2）記者了解到，在今年8月26日至9月9日，深交所就《深港通業務實施辦法》、《港股通投資者適當性管理指引》、《港股通交易風險揭示書必備條款》、《港股通委托協議必備條款》分別向市場和相關交易、結算參與人征求意見。期間共收到91條反饋意見，分別來自證券公司、香港證監會、聯交所、律師事務所和個人等。總體而言，市場各方對上述規則內容表示認可，也提出了一些優化和完善的意見建議，深交所經認真研究，采納了41條意見，并對相關規則進行了修訂完善。

對于上述采納的意見主要集中在增加市場特別關注的風險揭示、根據業務運作實際明確具體操作、完善相關規則條款表述等方面；對于有投資者提出的降低或取消港股通投資者適當性要求、調整港股通紅利稅率等意見，將隨著市場發展和條件成熟，會同相關各方研究處理。

對于市場廣泛關注的個人投資者參與港股通交易的問題，個人投資者的證券賬戶及資金賬戶資產合計仍需不低于50萬元人民幣。

“老千股”問題被特別關注

深交所指出，鑒于港股通標的涵蓋了部分恒生綜合小型股指數成份股，相關中小市值股票普遍具有規模孝業績不穩定、價格波動幅度較大等特點，《港股通交易風險揭示書必備條款》特別強調了以下幾類風險：一是結合標的股票范圍擴大，揭示部分中小市值股票公司基本面變化大、股價波動較大等風險；二是基于兩地規則和制度差異，明確香港市場沒有退市風險警示和退市整理安排，強調股票可能長期停牌和直接退市、退市后名義持有人服務可能受限等風險；三是針對市場關切的“老千股”問題，通過總結分析相關典型案例，梳理出“老千股”的特征，提示關注部分業績差、股價低的上市公司可能存在大比例折價供股或配股、頻繁分拆合并股份的行為，投資者權益可能受損等風險。

事實上，不僅內地交易所提出注意老千股，連港交所行政總裁李小加也于9月11日專門撰文《關于“老千股”》討論了此問題。他直言“老千股”主要是指大股東不以做好上市公司業務來盈利，而主要通過玩弄財技和配股、供股與合股等融資方式損害小股東利益。

李小加還指出，對于缺乏港股投資經驗的內地投資者，一定要買自己了解的股票，不要輕信小道消息，遠離誘惑。“初次出海投資的內地投資者如同初學游泳的人，應該先去淺水區練習，然后才去深海遨游。”李小加最后提到。