張敬偉：歐佩克減產保價不會帶來油市春天

◎張敬偉

日前，歐佩克決定將日產量減至3250萬桶到3300萬桶，原油價格聞風攀升，布倫特基準原油每桶躍升至50美元左右。

10月10日，俄羅斯、委內瑞拉和沙特阿拉伯等國在此間舉行的第23屆世界能源大會上表示，支持歐佩克減少石油生產以提高油價。倫敦布倫特原油期貨價格隨即應聲上漲3.1%，達到53.54美元/桶，為過去一年最高。

那么，油價是否已經真正走出兩年多的頹勢，開始進入新的漲周期了呢？后市表現還有待觀察。但可以肯定的是，市場要重回當年的高油價時代，難度依然很大。

畢竟，時代變了，市場周期也在調整。產油國靠原油胡吃海喝的時代一去不返了。

G20杭州峰會期間，沙特與俄羅斯兩大產油國不太明確的減產共識，也曾一度推升油價，但后市動力不足。本次減產共識，情況的確有所不同。

一是歐佩克內部兩大產油國沙特和伊朗達成減產協議，這說明歐佩克在用一個聲音講話。更意味著，伊朗解除禁運后以低價石油搶占市場，已經達到目的，未來低油價也不符合伊朗的利益。

二是沙特伊朗兩大產油國，在歐佩克內部具有強勢地位，兩國彌合地緣政治等方面沖突滋擾，在市場上發出共同聲音，凸顯歐佩克達成利益一致。

三是歐佩克內部繼續內訌，造成所有成員國財政危機。沙特因油而富也因油而陷入市場尷尬，這個國家已經沒有更多本錢，與歐佩克成員及其他產油國進行多敗俱傷的價格戰。

在清潔能源成為全球共識之時，《巴黎氣候協議》將進入實施階段。傳統的能源市場體系必然發生逆轉，不可再生的化石能源供應不可持續，產油國面臨著產業轉型、市場升級的拐點考驗。其實，兩年多的石油市場戰，既是產油國的“內戰”廝殺，也是和美國頁巖油技術的市場搏殺。結果是，傳統產油國沒有一個是勝者。

解除禁運后的伊朗算是異數，但也是在長期不能出口石油后的饑不擇食，低迷的價格對該國也不可持續。美國頁巖油井，雖然關閉了不少，但對該國新技術并無多少影響。而且，美國也給其他產油國來了最痛一擊，美國也開始向全球市場出口石油。

油價暴跌，多敗俱傷，石油價格戰難以繼續。不過，歐佩克和其他產油國之間，都不愿意敗下陣來，減產有計劃無協議，使原油市場變得更加危急。

沙特與俄羅斯，歐佩克與非歐佩克產油國的代表，G20杭州峰會時曾有意達成減產的意向，這凸顯產油國無法繼續石油價格戰。此番沙特和伊朗兩國承諾減產，意味著產油國在市場倒逼之下不得不抱團取暖。

產油國的減產共識能否維持油價持續上漲還是未知數。本周期的全球油價暴跌，除了新技術應用所致的市場過剩，還有更深刻的原因，即全球經濟處于后危機時代，包括原油在內的全球大宗商品價格均處于低迷狀態。美國在平庸復蘇中演繹著加息預期空耗的游戲，日本和歐洲還在執行效果并不明顯的貨幣和財政雙寬松政策，其他新興市場則在艱難的復蘇路徑上躑躅而行……總之，全球油市依然面臨著消化不良的大趨勢。

在此情勢下，產油國去庫存去產能，只是治標之舉，要解決全球油市的頹勢，還需全球市場迎來新的景氣周期。然而，全球經濟復蘇動力還不強勁，全球油市的春天還未真正到來。

即使全球經濟迎來復蘇周期，全球油價也不可能再現以往“黃金時代”。畢竟，清潔能源應用成為全球共識，原油消費也許不會退出歷史舞臺，但將不是主流的消費方式。

原油市場并非單純的經濟問題，也摻雜了復雜的地緣政治因素。本次原油價格戰，就有多重陰謀論。由于美俄沖突及美國與沙特的特殊關系，陰謀論也并非空穴來風。地緣政治因素的滋擾，加劇了全球油市的復雜性，也使產油國之間的減產協議充滿了不確定性。

（作者為察哈爾學會高級研究員）