傳說中的雙11“剁手節”要來了，這家醫藥電商股會不會站上風口？

如何跟上機構資金的步伐？機構調研的個股不失為一個跟蹤機構動向的窗口，通過近一周的機構調研個股數據，再結合券商研報觀點，火山財富（微信號：huoshan5188）將在每周為大家整理出一份機構調研股票池，以供各位讀者參考，本文不構成買賣依據。

1，太安堂（002433）

在上周為數不多受調研的醫藥股中，太安堂迎來了年內的第二次調研。10月20日，太安堂受到了華安基金、民生加銀、益菁匯資產、東北證券等7家機構的調研，主要就公司業務情況進行了解。

據介紹，目前太安堂已形成了以中成藥制造和銷售為核心，上游輻射中藥材種植和中藥飲片加工，下游涵蓋醫藥電商和實體零售藥店的三個核心業務板塊。

從近年來醫藥各子行業發展數據來看，公司認為中藥飲片業務發展速度最快，長期看好飲片業務。此外，公司著名的麒麟丸，公司銷售定位是10億的大品種，據了解，麒麟丸主要銷售在華東、華南和華中，覆蓋三甲醫院1000余家。

公司還透露，從單純價格上來講，麒麟丸是有較大的提價空間，目前院外銷售比例還在逐步增加，公司對待提價會結合實際情況進行。

公司旗下的醫藥電商平臺康愛多，公司認為康愛多與其他電商相比在藥品采購價格方面，有規模優勢，從而采購議價能力更強，此外，康愛多的會員數量達到了一定規模等也是康愛多一大優勢，因此公司表示康愛多盈利模式已經初具雛形。

“雙十一”即將來臨，其實早在9月末公司今年首次調研中就透露，全年雙十一銷售額占比在8%，占比較大。如此看來，今年雙十一對公司而言又會是一次激戰。

關于業績方面，公司三季報將于26號公布，公司在投資者平臺上表示，經營業績都在半年報預測范圍內，即同比增長20%~35%。

海通證券在9月12日發布了太安堂的研究報告，認為公司主業快速增長，醫藥電商業務有望實現飛躍?？紤]到公司醫藥電商業務事宜用PS估值，我們采用分部估值法，給予公司主業75億市值，醫藥電商業務45億市值，總市值120億元。對應目標價15.6元，給予“買入”評級。

2，浙江美大（002677）

浙江美大在10月14日接受了浙商證券、景順長城和融通基金共三家機構的調研，并且進行了現場參觀。

10月21日公司披露的三季報中顯示，公司前三季度實現凈利潤1.23億元，同比增長34.07%，其中第三季度實現5724.71萬元，同比大增52.45%。

實際上，在業績方面，機構在調研中也格外關心。公司稱，盡管今年國內整體經濟形勢不容樂觀，但是集成灶細分行業出現了爆發性增長；此外，公司在硬件上加大投入，不斷提升生產裝備水平，從而提高了產品質量和提升了銷量。

眾所周知，提升質量少不了研發的投入，公司稱，每年產品研發投入約占銷售額的4%~5%的水平。

作為一家集成灶行業龍頭，公司也在考慮外延并購，公司稱，首選與主業相關行業的項目，以廚房整體解決方案為目標。若是在非主業相關方面，公司稱，目前比較傾向關注醫療健康方面。

長江證券在公司三季報披露后立刻發布了公司研報，其表示，基于前期地產成交回暖滯后效應顯現及集成灶整體滲透率的穩步提升，公司收入實現快速增長，且盈利能力提升使得業績表現好于營收表現；考慮到集成灶在廚電領域滲透率或將持續提高，公司長期值得期待；且后續在股權激勵方案實施背景下，利益綁定將進一步保障公司未來發展；預計公司 16、17 年 EPS 為0.33、0.43元，對應目前股價PE為 37.88、28.84倍，維持公司“增持”評級。

3，中材科技（002080）

10月21日，中材科技獲得了野村證券，重陽投資，博時基金，中國人壽等15家機構的調研，主要是圍繞公司業績進行說明。

公司三季報顯示，中材科技前三季度凈利潤同比下滑36.42%至3.39億元。機構明確提出，公司三季度業績下滑比較厲害，并且三季報中對全年預計整體下滑50%，有可能到達底線，意味著四季度還有可能虧損，那么公司下半年和四季度的真實情況到底是什么呢？

公司對此回應到，今年受到風電大環境影響，去年搶裝導致今年行業整體下滑幅度較大，對業績有一定的影響。氣瓶產業形勢最為嚴峻，由于受油價持續低位及國家政策調整影響，整體市場大幅度萎縮，不過預計明年氣瓶業務基本持平，或者進入盈利狀態。

鋰膜業務目前尚未有利潤貢獻，主要是公司現有生產線主要承擔著研發和試制的功能，新生產線尚在建設過程中。玻纖業務較為平穩，募集資金項目進展順利，上半年點火10萬噸生產線已開始產生貢獻。

因此從目前情況初步判斷，公司四季度能夠實現盈利。

近期新能源汽車不景氣，但隔膜情況較好，尤其是市場濕法隔膜企業業績釋放較好，機構因此對公司的鋰電隔膜業務的現有狀態十分感興趣。

公司表示，目前鋰電隔膜現有三條處于量產的生產線，約2720萬平方米產能，今年下半年產能基本釋放。公司已對國內部分較大的企業實現了批量供應。

公司在裝備上基本是國產和進口混用，但是國產裝備精度目前達不到要求。公司因此與歐洲核心裝備制造商及國內知名裝備公司合作，建設新的生產線。據了解，該生產線單線規模6000萬平方米，是目前已知國內最大。另外，公司也透露新生產線裝備已陸續開始向國內運輸，不過時間略低于預期，預計17年一季度可以投產?？傮w來看，目前鋰膜現有生產線的進展情況，包括新項目的進展情況比較符合預期。

此外，關于玻纖業務公司也進行了介紹。泰山玻纖兩條新生產線建設進展順利，一條10萬噸生產線已于今年上半年點火投產，并已開始貢獻利潤；另一條預計明年一季度點火投產。目前來看，整體玻纖產銷平衡，價格保持平穩。

值得注意的是，公司還發布了2016年中期權益分派實施公告，方案顯示，擬向全體股東每10股派1.46元，本次分派登記日期為10月26日，除權除息日為10月27日。

安信證券10月21日研報中認為，公司四大業務齊頭并進蓄勢待發，鋰電隔膜重點期待，6個月目標價 24.78 元，并且預測公司 2016 年-2018 年的凈利潤分別為3.40億、7.29億、8.72億；給予增持-A 的投資評級。

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