社交平臺僅占營收一成 開心網母公司擬11億“嫁入”賽為智能

每經編輯 每經記者 謝振宇    

◎每經記者 謝振宇

曾風光一時的開心網終有望實現上市夢，但其母公司早已轉型移動游戲運營業務，傳統社交業務已被邊緣化。

10月28日，因籌劃重大資產重組停牌逾5月的深圳賽為智能股份有限公司（以下簡稱賽為智能）復牌。今年5月12日，賽為智能公告稱因籌劃重大收購事項而臨時停牌。2個月后，賽為智能披露此次重大資產重組的標的之一為北京開心人信息技術有限公司（以下簡稱開心人信息）。后者旗下最廣為人知的產品，便是曾火爆一時的社交網絡服務網站——開心網。

“偷菜”、搶車位”是人們對開心網的共同回憶所在。但隨著近年來開心網的逐步沒落，移動游戲成為開心人信息吸引買家的新業務。

據賽為智能公布的交易預案顯示，此次擬作價10.85億元收購開心人信息，主要是看好公司的游戲研發、發行及運營業務，希望借此享受高速發展的移動游戲產業紅利。

社交業務營收、毛利均下滑

此次，賽為智能擬作價10.85億元購買開心人信息100%股權，交易對價的29.68%即3.22億元將以現金形式支付，剩余70.32%共計7.63億元則以發行股份方式支付。收購完成后，開心人信息將成為賽為智能的全資子公司。

開心網曾一度風頭無兩。2011年，其同業對手人人網率先在美上市，市值一度攀登至70億美元（約合人民幣470億元）。彼時，開心網被外界認為應享有同等估值。

如今開心人信息身價縮水至11億元，卻仍引發一片對賽為智能“買貴了”的質疑。交易預案顯示，截至2016年8月31日，開心人信息未經審計賬面凈資產值約為9522萬元，扣除2016年9月4500萬元分紅的影響后，凈資產值為5022萬元。此次收購，開心人信息的溢價達20倍。

從營收來看，開心人信息近兩年來自社交業務的占比已不斷減少：2014至2015年，社交平臺貢獻的收入占比從38.77%降至22.59%；今年前8個月，社交平臺獲得收入1512萬元，進一步降低至12.89%。

同時，據賽為智能最新披露，開心人信息2014年、2015年、今年1~8月社交平臺毛利率分別為36.90%、35.43%、19.04%。

艾瑞互娛研究副總監郭成杰在接受《每日經濟新聞》記者采訪時稱，“開心網的社交平臺已經沒有多少價值，這10億元主要是為其轉型后的游戲業務買單”。他同時表示，“目前游戲行業普遍向好，10億元估值比較常見”。

社交平臺同質化嚴重

2009年，開心人信息用戶實現500%的爆發式增長，峰值時期開心網日登陸人數過千萬。也就是在這一時期，創始人程炳皓宣布開心人信息將沖擊赴美上市，2011年，程炳皓等人曾聘請中介機構啟動境外上市計劃。但此后由于“社交平臺業務所處市場環境急劇變化”，開心人信息境外上市終石沉大海。

雖然開心人信息一開始就在做游戲，但如程炳皓所言，這些游戲的核心在于“社交”，其業務被稱為“游戲社交”更合適。

在賽為智能宣布收購框架協議的次日，程炳皓宣布從開心人信息離職。

郭成杰進一步分析到，“開心網作為一個社交平臺逐漸沒落，主要是因為其背后的用戶心理逐步被摸清摸透。同樣是幫助用戶獲取圈子內的新信息并實現熟人互動，微信等后來居上者憑借強大的流量優勢，推出朋友圈、點贊等新穎的互動方式，同質化的開心網就很容易被取代。”同時，以開心網為代表的社交平臺一旦遏制不住用戶的快速下滑，極易形成“惡性循環”。“人越少越不好玩，越不好玩則人越少。”郭成杰說。

2013年，開心人信息轉而發展網頁游戲聯運業務，先后發行及運營一系列三國主題游戲。

據賽為智能公布的數據，從2014年至2015年，開心人信息的移動網絡游戲業務的收入占比從61.23%升至77.41%，今年1~8月，移動網絡游戲占比已達其總收入87.11%。

但轉型游戲自研與發行業務的開心人信息能否在戰況火熱的游戲紅海中成功改旗易幟，郭成杰稱“這有賴于開心人信息具備多強的創新能力”。

昨日，《每日經濟新聞》記者多次撥打工商系統所登記的開心人信息公開電話，但一直無法接通。