福成股份殯葬業務加速擴張 產業基金5億入主電梯公墓

每經編輯 每經實習記者 李少婷    

◎每經實習記者 李少婷

在旗下產業并購基金的幫助下，福成股份的殯葬業務加速跨區擴張。11月15日，福成股份公告稱，旗下子公司參與出資的深圳市福成和輝產業發展投資企業（有限合伙）（以下簡稱產業基金）11月11日與杭州錢江陵園有限公司（以下簡稱錢江陵園）股東簽署協議，產業基金以5億元代價獲得錢江陵園60%股權。

對于錢江陵園的經營狀況，福成股份證券部相關人士向《每日經濟新聞》記者介紹，錢江陵園前期投入較大，資金較為緊張，但現在經營狀況應該還是挺好，錢江陵園股東在協議中做了業績承諾。

豪華電梯公墓開發“缺錢”

福成股份被稱作A股“殯葬行業第一股”。不過，自其2014年涉足殯葬行業以來，一直在京津冀地區耕耘。而今，其終于在產業基金的幫助下加速跨區域擴張步伐。

11月15日，福成股份發布產業基金對外投資進展公告。公告顯示，公司子公司參股設立的產業基金以2.9億元受讓錢江陵園48%股權，并對錢江陵園增資2.1億元取得新增900萬元注冊資本，共計投資5億元。投資完成后，產業基金將持有錢江陵園60%的股權，股權變更將于近期完成。

福成股份旗下的產業基金于今年6月，與深圳市和輝信達投資有限公司（以下簡稱和輝投資）及其他合伙人共同成立，其中，福成股份出資4.5億元，占比45%；和輝投資出資1000萬元，占比1%，其他合伙人出資5.4億元，占比54%。

不過，福成股份公告中所羅列的錢江陵園目前的股東，與全國企業信用信息公示系統所示卻有所差別。

對此，福成股份證券部相關人士向《每日經濟新聞》記者坦言錢江陵園“股權有點亂”。他介紹道，在全國企業信用信息公示系統中所示的浙江綠郡恒業實業投資發展有限公司（以下簡稱浙江綠郡）、上海譽銀富德投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱上海譽銀）是“明股實債”，即以債權入股，產業基金出資2.1億元將債務還清后，錢江陵園股東之一周柏青成立寧波梅山保稅港區瑞覺投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱瑞覺投資），作為產業基金注入前的過渡股東。

標的曾負有債務，那么經營情況是否過關？上述福成股份相關人士表示，錢江陵園相對“豪華”，前期投入較大，“一般能夠被別人收購的這種情況，他們還是比較缺錢”，但其同時表示，“（錢江陵園）1~4月份財報，比去年全年都要高，現在狀況應該還是挺好的”，并補充說，錢江陵園在協議中也對未來業績進行了承諾。

“以后園子絕對不會批在名勝風景區了”，福成股份證券部相關人士稱，錢江陵園的地理位置是其稀缺性的重要因素之一。根據福成股份披露的信息，錢江陵園距離西湖風景區僅約15公里。錢江陵園是經浙江省民政廳、杭州市民政局批準成立的民營經營性公墓，為全國首個擁有電梯的陵園。2016 年上半年，錢江陵園平均單位墓位（個）銷售價格約8.54萬元。

并購標的或將注入上市公司

錢江陵園是福成股份旗下產業基金最早接觸洽談的陵園，但因梳理股權關系耗時較長，簽署協議落在了并購宜興市龍墅公墓有限公司之后。而對于區域壁壘較高的殯葬行業而言，跨區域擴張對公司發展尤為重要，港股上市公司福壽園便是一例，“行業進入門檻高，福壽園上市后，品牌和資金優勢得到加強，通過并購繼續在全國擴張，業績增速高于行業平均水平。”興證國際證券研報稱。

按照福成股份披露的信息，錢江陵園墓區總規劃面積約350畝，其中，已完成開發土地面積約60畝，剩余待銷售墓位約1.1萬個，可供未來開發土地面積約290畝，規劃墓位數為7.9萬個，總計可銷售墓位數量約為9萬個。

“其實這個就是一個未來重組的預期，并購這個園子是要裝入上市公司的。”福成股份證券部相關人士表示，將標的納入上市公司“也就是一兩年的事”。

福成股份對標的的未來前景信心滿滿，但目前錢江陵園還沒能滿足并表要求。上述證券部人士介紹道，5億的并購資金中，有45%源自上市公司，未來所享的分紅收益也將局限在錢江陵園60%股權的45%。

值得一提的是，根據福成股份證券部人士的介紹，擬注入上市公司的殯葬行業標的或許不止錢江陵園一家。“產業基金一直在看項目，現在我們收園子都是別人找我們。”上述證券部人士表示。

據該相關人士的分析，標的方除了需要資金外，想借助平臺上市也是尋求與產業基金合作的原因之一，“要是它自己的話，IPO要排隊得排多久”。

而福成股份2014年涉足殯葬行業，兩年多來發展迅速，其2015年年報也顯示，殯葬業務營收較上年增長32.89%，而由于毛利率較高，這一業務對凈利潤的貢獻更達51%。