白重恩：應加強政府資產管理 提高經濟建設支出效率

每經編輯 每經記者 周程程    

每經記者 周程程

11月17日，央行貨幣政策委員會委員白重恩在“《財經》年會2017：預測與戰略”上表示，從2008年到現在，政府經濟建設的支出大幅增加，但從宏觀上看，總體的效率是下降的。白重恩認為，應該加強政府資產的管理，提高政府經濟建設支出的效率。

用于經濟建設的政府支出，白重恩認為可以分成兩類：“一類是比較直接的，政府要做很多基礎設施的投資。一類是政府給企業各種各樣的補助，這也是一筆不小的錢，包括稅收優惠。”

白重恩指出，需要關注的是效率到底如何。

白重恩認為，總體的投資回報率在下降，全要素生產率增長速度在2008年之后低了很多。微觀層面的數據顯示，企業的效率分化非常嚴重，以前有效率的企業依然比較有效率，以前沒有效率的企業變得更加沒有效率。這些都使得整體的經濟效率在下降。

在白重恩看來，政府做經濟建設支出時，短期會立竿見影地看到GDP的數值漲上去了，不管是自己投資，還是給企業補助，這都會在GDP上顯現出來。如果這些投資效率很低，很快效果就消失了，它的短期效益可能會好于長期的效益。

“而我們的制度可能又會使得各級政府比較關注短期的效益，對長期的效益有所忽視。所以，我們需要解決這種短期和長期效益平衡的問題。”他說。

為了提高政府經濟建設支出效率，目前已有一些措施。白重恩舉例說，比如，對債務的應急管理。一旦出現了債務風險，就要做財政重整，這對于控制風險是非常重要的，對控制風險度過眼前的難關是有效的。

但他同時指出，從長期來看，會使得債務的控制變得更難。

“因為各級政府是有很多資產的，這些資產都用來還債，而借來的這些債用來做的投資，可能又是效率很低的，這就有問題了。如果政府沒有這些資產，他借債的能力受到了限制，他的投資能力也受到了約束，但因為有這么多資產，就有可能使得我們地方政府有很強的能力繼續借債，繼續做這些投資。”白重恩解釋說。

白重恩認為，如果這些投資的效率很低，就會把很好的資產變成了低效的投資，這對經濟發展是非常不利的。

白重恩表示，在財政體制中，預算管理已經在向前推進，債務的管理也在推進，但資產的管理還很不夠，希望能加快步伐。