你以為姚老板只在A股買買買？在這個市場，他“潛伏”已久......

每經編輯 王小璟    

“野蠻人”在上周末刷爆了朋友圈，證監會主席劉士余周六的一番講話在資本市場引發了沖擊波。

昨日，多只險資舉牌概念股如格力電器、中國建筑等紛紛暴跌。而昨日晚間，保監會甚至對寶能旗下的前海人壽動手了！

與此同時，記者還注意到，不缺錢的險資并非只在A股市場買買買！其觸角早已伸向了新三板上的股票公司。

姚老板也愛新三板

在新三板上，有一家名為聯合金融（839269）的公司，于9月30日掛牌，至今沒有成交記錄。但是打開它的股東名單一看，就不由得說一句，“厲害了，word哥”！

目前，聯合金融共有10名股東，全部是清一色的投資機構、保險機構。深圳聯合金融控股有限公司持有8000萬股，是第一大股東，占比42.55%。寶能旗下的前海人壽保險股份有限公司持有該公司564萬股，占總股本3%，是第六大股東。

資料顯示，從2011年至2015年完成股改，聯合金融共進行了12次股權轉讓。前海人壽就是在2015年7月，第12次股權轉讓時候進入，投資3600萬，獲得3%的股權。

新三板公司即將突破萬家大關，姚老板選中聯合金融，可謂是萬里挑一。那么，聯合金融是個做什么的公司呢？

資料顯示，聯合金融主營業務為向銀行、保險等金融機構提供以金融物流、數據處理、網點管理、風險管理、現金管理為主的業務流程外包服務（BPO）和以支付結算、電子交易、系統測試為主的信息技術外包服務（ITO）。

通俗一點說，就是為銀行、保險、證券公司等客戶提供各種服務。公司的前五大客戶分別是交通銀行、中國銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、平安銀行。資料顯示，2014年度、2015年度、2016年1-5月公司營業收入分別為16.57億元、19.83億元、9.29億元；凈利潤分別是7792.56萬元、8010萬元，2257.31萬元。

此外，聯合金融還是一家受益稅收優惠和政府補助政策的公司。資料顯示，3家控股孫公司2015年度、2016年度可減按15%稅率繳納企業所得稅。本身也享受財政補貼及增值稅優惠政策，報告期內，公2014年、2015年和2016年1-5月政府補助分別為798.16萬元、1,259.63萬元和317.71萬元，占利潤總額的比例分別為7.10%、11.82%和10.15%。

22家新三板公司受險資關注

寶能并不是新三板的唯一險資，其實，諸多險資也已開始在新三板布局，然而他們給人的印象并不“野蠻”，布局要顯得理性的多，所投公司業績非常亮眼。

每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者統計發現，截至2016年6月末，多家知名保險公司布局了22家新三板企業。主要有人保健康、前海人壽、泰康人壽等。

▲數據來源：最新公告、2016年中報 、公開轉讓說明書

與舉牌A股“熱情似火”不同，險資布局22家新三板顯得非常低調。這些資金大多從2015年就開始從一級市場進入，已經在新三板“潛伏”了一段時間。

仔細來看，選中的這些公司業績十分亮眼。2015年年報數據顯示，22家公司當中，只有1家公司出現了虧損，平均營業收入、凈利潤分別達5.9億元、3786.65萬元。而這個數據，新三板市場營收、凈利潤的平均值才不過1.5億元、1121萬元，分別高出3倍和2倍。

新鼎資本董事長張弛接受記者采訪時表示：“保險公司有投行部，保險資金一部分是可以投股權的，不過，一般選擇的標的條件比較嚴格，畢竟對險資來講，穩定性和安全性要求都是非常重要的，因此每年投的項目也不太多。所以，他們在新三板上挑選的企業，要比一般的企業好很多。此外，他們投資周期比較長，只要是足夠優質的項目，都會投資，對于是不是要到A股上市或者新三板掛牌，都沒有太大關系。”

南山投資創始合伙人周運南認為，險資參與投資新三板掛牌，是險資進行新投資渠道和方向的一種摸索和試水，是對新三板一個關注的積極態度，證明新三板企業開始進入險資的法眼，但險資最終進入新三板的深度和廣度最終取決于新三板制度建設的快慢、掛牌企業質量的優劣和市場流動性的好壞。張弛認為，目前新三板企業非常多，但保險公司投資的只有22家，還是太少了，就是因為風控非常嚴格。

延伸閱讀：2家新三板保險公司

拋出逾10億元定增計劃

除了上述險資，也有部分新三板保險公司抓住融資的機遇，掛牌后亮出大手筆融資計劃，以期提高未來的償付能力充足率。據人民網報道，今年8月，中國保監會印發了《關于保險公司在全國中小企業股份轉讓系統掛牌有關事項的通知》（以下簡稱《通知》）。

《通知》規定了保險公司掛牌新三板的條件，即應當符合中國保監會有關審慎監管指標，最近三年內無重大違法違規行為。在掛牌程序上，保險公司在新三板掛牌前，需取得中國保監會的監管意見。在增發程序上，保險公司需在發行前取得保監會的監管意見。且保險公司應當在非公開發行股票完成之日起三十日內，按照有關規定向保監會提交變更注冊資本的行政許可申請。

保監會當時表示，已有兩家保險公司在新三板掛牌，多家保險公司正在積極申請或計劃申請掛牌。據了解，當時已掛牌兩家新三板的保險公司分別是永誠財產保險股份有限公司以及眾誠汽車保險股份有限公司。

記者注意到，目前，這兩家掛牌的新三板保險公司均已亮出大手筆融資計劃，以期提高未來的償付能力充足率。

永誠保險去年12月底登陸新三板，為國內首家在新三板掛牌的保險公司。其今年8月份發布的定增方案顯示，計劃發行不超過10億股股份，預計募集資金不超過30億元，募集資金將用于補充資本金，以期滿足中國保監會關于償付能力充足率的監管要求。

永誠保險表示，隨著公司保險業務的發展和保費規模的不斷擴大，未來五年公司償付能力充足率將不斷降低。若不募集資金補充資本金，根據公司測算，到2017年公司核心資本充足率將不足150%，低于保監會充足II類監管要求。

眾誠保險今年6月份掛牌新三板。據華夏時報報道，其于11月拋出了定增方案，計劃發行不超過7.69億股股份，預計募集資金不超過13.14億元。其中，募集資金將投入7.3億元保持公司償付能力充足。

據證券時報報道，眾誠保險截至2016年9月30日綜合償付能力充足率為415%，滿足中國保監會相關監管要求。但其表示，隨著公司保險業務的發展和保費規模的不斷擴大，未來公司的償付能力充足率將不斷降低。若不募集資金補充資本金，根據公司測算，到2018年公司綜合償付能力充足率將不足150%，低于保監會充足II類監管要求。因此，公司需補充資本金以使得公司未來的償付能力充足率不低于監管的相關要求。

每經編輯 趙云