美聯儲加息靴子落地 私募：A股情緒擾動短期解除

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每經實習記者 楊建 每經記者 曾劍 編輯：杜宇

北京時間周四（12月15日）凌晨3:00，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到0.5%至0.75%的水平，符合市場普遍預期，這是美聯儲時隔一年后再度加息。對此《每日經濟新聞》記者采訪了多位私募界大佬，聽聽他們怎么解讀。

星石投資楊玲：美聯儲加息靴子落地A股情緒擾動解除

本次加息完全符合市場預期，被稱為最沒有懸念的加息。但市場的焦點是關于本次加息的后續指引，所以市場更關注的是議息聲明所釋放的關于明年加息節奏的信號。首先是市場預測2017年的加息次數由2次上升為3次，超出市場預期。我們認為不易過分解讀這個數據，回顧2015年當時聯儲官員普遍認為2016年將加息4次，而在諸多政治、經濟不確定的影響下，2016年的實際加息次數遠低于2015年12月時預期。耶倫也表示加息次數增加僅是“微調”，加息次數出現調整是納入潛在的財政刺激的影響，所以未來加息節奏還是需要根據數據說話。根據最新的聯邦基金利率期貨價格顯示，明年第一次加息概率最大的時點是6月，那么在明年6月份之前美聯儲加息預期的擾動對市場的影響將比較緩和。

本周A股市場出現了短期的調整，除了險資舉牌監管趨嚴、年末短期資金面趨緊等影響，美聯儲加息預期是情緒面波動的主要原因，目前靴子落地，對A股投資者情緒的擾動有望解除，A股將回歸自身的運行規律。展望2017年我們認為中國經濟企穩趨勢延續、上市公司的盈利修復持續、資金面流動性充裕的狀況難改、風險偏好繼續抬升，所以總體2017年A股市場維持震蕩上行的走勢，市場的投資機會將顯著的多于2016年。那么立足當下，近期市場出現的短期調整反而為投資者提供了上車的好機會。

西藏琳瑯投資王琳：利空出盡預期明朗 

A股市場今天普漲主要是因為市場前期已經下跌，從日線技術指標上來看，已經出現超賣的現象，而美聯儲加息被市場認為是板上釘釘，此前已經預期十足，只要這個靴子落地，利空出盡，預期明朗，所以在前期挖坑之后，反而是一個低點，所以今天市場呈現出修復性行情；而對于今天國債期貨跌停，商業銀行的表外業務可能是由于目前市場資金偏緊導致；而還有私募在微信圈表示，近期債券市場出現的波動，可能會導致銀行的理財資金向A股市場流動，對市場來說也是一個潛在的利好。

前海開源楊德龍：A股有望借機出現震蕩回升

市場預計2017年可能會加三次息。美聯儲這一次加息在之前已經被市場充分預期，經濟學家一致預計十二月份會加一次息，現在相當于靴子落地，市場的不確定性消除。美聯儲這次加息對A股市場來說影響比較小。考慮到A股因為受到舉牌概念股下跌的影響，在之前已經出現了比較大的調整，這次加息相當于利空出盡，A股有望借機出現震蕩回升。

金浪投資基金經理余淦中在接受媒體采訪時表示，決定A股行情節奏的關鍵是泡沫大遷移對各類價格的影響，以及政策應對，特別是貨幣政策。貨幣政策在2017年大概率不會出現明顯收緊的信號，泡沫會在房地產新政的影響下遷移，而不大可能被刺破。綜合各因素推演：2017年A股會經歷從結構市到趨勢上行的過程，其中二季度行情較好，四季度開始風險因素會主導。

從投資的角度來看國企改革無疑成為權益投資的主線之一，截至目前，中央企業的子企業公司制改制面超過92%，混合所有制企業戶數占比達到68%。建設規范董事會的中央企業達到85家。接下來，一些重大改革舉措也將相繼落地。目前中央企業戶數已調整到102戶。2017年將繼續中央企業間的重組整合，央企數量有望壓縮到2位數。國泰君安認為，國企改革布局逐步清晰，組合拳助力國企改革排頭兵加速向地域范圍與改革深度上二維擴張，釋放企業增長活力。關注央企改革、地方國改等概念板塊。