2017年將是這個行業的拐點之年？一眾明星機構盯上了ta！

每經編輯 每經記者 陳晨    

每經記者 陳晨 每經編輯 吳永久

如何跟上機構資金的步伐？機構調研的個股不失為一個跟蹤機構動向的窗口，通過近一周的機構調研個股數據，再結合券商研報觀點，火山財富（微信號：huoshan5188）將在每周為大家整理出一份機構調研股票池，以供各位讀者參考，本文不構成買賣依據。

1，通源石油（300164）

無人問津近一年的通源石油在上周受到了機構2次調研，機構有鼎薩投資、渤海人壽、中歐基金等14家機構。

中信證券認為，OPEC和非OPEC國家均達成減產協議，進入承諾期后全球原油庫存或將進入消化周期，若凍產順利兌現，油價短期將突破反彈，從而帶動北美頁巖油氣開發投入提速，從而北美將成為本輪油價反彈過程中景氣度彈性最大的區域。本次調研中，機構主要了解了公司在北美的收購標的。

公司（擬）收購美國Cutters、APS、Rush三家公司，目前持股67.5%的APS。收購Cutters標的主要是靠業內推薦，如果將Cutters、Rush全部收購以后，射孔業務排名將位居國際前列。Cutters目前經營狀態比較好，未來的盈利能力可能是APS的2-3倍。公司透露稱，收購Cutters債權和股權共計需要1億美金；收購Rush預計需要2500萬美金。

中信證券12月13日發布公司研究報告表示，公司是A股北美收入占比最高的油服公司，（擬）并購的APS、Cutters 和Rush 將實現主要活躍油區全覆蓋，有望隨北美壓裂增產服務回暖獲取更多射孔訂單，從而在北美貢獻較高業績彈性。我們堅定看好公司的投資價值，維持公司2016-2018年EPS預測0.05/0.16/0.20元，維持公司14.23元/股的目標價和“買入”評級。

2，華工科技（000988）

近期，媒體對于量子通信的最新報道越來越多。日前，就有報道稱，中國電信量子保密通信產業化基地正式落戶上海并揭牌，跨上海城區的量子保密通信城域骨干網也將隨之啟動。 周二，又有臺灣媒體報道稱，近期包括GOOGle、英特爾、IBM、三星等全球科技業者為適應新一代ICT應用需求，紛紛加速量子相關技術發展。

作為量子通信概念股的華工科技12月13日受到了中信建投、國泰君安、國泰基金、華夏基金、長信基金和拾貝投資6家機構的調研。調研中，公司主要談及光通信產品銷售及對5G時代的布局情況等。

光通信作為公司占比超過40%的業務支柱，在去年遭受增速放緩，今年再度覺醒。今年公司大力發展10G新品，提升高速通信模塊市場份額，BOSA  成為新增長點。調研中，公司稱，較2015年，銷售規模增長主要來源于高速和光貓產品。10G產品的增量突出，超過客戶年初預測。

另外，公司也在布局5G時代。公司稱，旗下華工正源正在與部分客戶進行相關的新產品銜接工作，可以預見的是，華工正源的25Gbps光模塊必將隨著第一批投入應用的5G設備一起迎來5G時代。

東北證券在10月末發布研報稱，預計公司2016-2018年凈利潤為2.20億元、2.67億元和3.28 億元，EPS為0.25元、0.30元和0.37元，PE為71倍、58倍和47倍，給以“增持”評級。

3，貝因美（002570）

12月13日，貝因美受到了62家機構的龐大調研團，包括人壽資產、鼎鋒資產、原點資產、重陽投資等一眾明星機構。調研中，機構主要就奶粉注冊制新政及公司目前產品、業績情況等。

“最嚴奶粉新政”的正式實施讓奶粉行業面臨著洗牌大考，根據規定，每個企業不得生產超過3個系列9種產品配方的產品，這也意味著眾多奶粉品牌必須對自己的多個配方作出較大改變。公司表示，11月16日發布實施細則，預計2017年上半年能出臺第一批，但也有可能后延，公司爭取在第一批就能通過。

針對奶粉注冊制，公司稱去年底就采取了措施，通過對代理商的貨源支持搶占終端門店。但是今年4月的假奶粉事件產生沖擊，導致搶門店的政策實施過程受到影響，2、3 季度業績下滑。

7 月份奶粉注冊制正式出臺后，對代理商而言進入減庫存周期。目前，渠道庫存已經明顯降低，公司四季度會推一些有信心通過注冊的產品。此外，公司認為，拐點預計會在第一批注冊制通過之后出現，進入加庫存的周期。

今年公司電商經營狀況比較喜人，據公司表示，最新數據顯示“雙12”公司產品在天貓淘寶平臺的交易指數第一名，線上有效引流人數比去年“雙11”的時候增加了6倍。

東吳證券12月10日發布公司研究報告指出，奶粉新政促進行業洗牌，二胎政策帶來嬰幼兒奶粉需求回暖，并于預計2017年將是嬰幼兒奶粉行業拐點之年。東吳證券表示，看好奶粉換證帶來100~200億市場空間，貝因美成長潛力巨大，海外并購+員工持股激勵，2017年

業績存在改善的可能性，預計公司2016-2018年EPS分別為-0.37元、0.12元、0.16元，維持“增持”評級。

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