鄭眼看盤:沖高后防震蕩 投資者可積極調倉

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周三A股續漲，上證綜指收盤上漲0.73%至3158.79點，深證綜指大漲1.15%至2008.79點。創業板走勢最好，創業板綜指大漲1.43%至2651.03點。權重股表現稍差，只有貴州茅臺、五糧液等少數品種走勢明顯較強，其余個股漲幅不算太大。

大盤成交量有所放大，但程度仍較有限。由這兩天走勢看，資金已有些回流跡象，但投資者仍顯得有些猶豫。像這樣的連續上漲勢頭若放在從前，應該會促使許多投資者按捺不住跟風。現在的情況或許說明，經歷過這兩年的風風雨雨，股市投資者可能已相對成熟了。

個人感覺，目前年輕人中熱衷于炒股的比率較前二十年少得多。已在股市中的投資者炒幾年就成了老股民，經驗會顯著提升，這種股民的增加通常會使市場活躍度下降。如果市場活躍度是因為這個原因下降，那么也不是壞事。此外，新股發行的市值配售制度也可能會削弱市場活躍度，有些投資者純粹是為了打新而配置股票的，如此其跑進跑出的頻率就會低一些。

新年股市開局良好，這應與本月流動性緩和相關，昨一個月以下期限Shibor利率下跌明顯，顯示資金面已有所好轉。只要流動性稍見緩和，被壓制的股市就容易反彈。

2017年伊始，管理層強化了外匯管理，我相信這對A股是有顯著利好的。由最直接、最容易想到的效應看，這或許會使部分投資者預期：“原打算國外購房或購股者未來可能將資金轉投國內”。至于該預期最終是否成真，那就是后話了，市場一般是先炒了再說。

A股短線漲幅已較可觀，有可能轉向沖高震蕩，短線做得好的投資者可在保留底倉的情況下高拋低吸，短線操作不那么靈活的投資者也可進行調倉。2017年股市機會應主要在于改革，而不是簡單的貨幣放水或者基建投資。因此，調倉時應更多尋找與改革相關的個股。

通脹受益股應是另一可以重點關注的板塊。就具體個股選擇方面，我認為除了行業屬性分析外，投資者顯然還應具體去分析上市公司，比如看看該公司有無品牌效應，或者說看其有無定價能力。如果其行業競爭特別激烈，而該公司又無品牌或規模效應，那么就不一定會從物價上漲中受益。

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