中信聯合凱雷收購麥當勞中國業務 估值160億港元

中信股份（00267.hk）1月9日午間在港交所發布公告，中信董事會宣布，中信、中信資本和凱雷擬通過GrandFoodsInvestmentHoldingsLimited（“買方”，作為公司的間接非全資附屬公司）收購麥當勞中國內地和香港業務之控制權益（以下簡稱“收購”）。 2017年1月9日，買方與（其中包括）McDonald’sChinaHoldingsLtd.（“MCHL”）及GoldenArchesInvestmentsLtd.（“GAIL”，與MCHL一起合稱“賣方”，作為麥當勞公司的附屬公司）簽訂了股份購買協議，以最高20.8億美元（約合161.41億港元）的總對價收購麥當勞中國管理有限公司（“目標公司”，連同其附屬公司，合稱“目標集團”）的全部已發行股本。收購對價將部分以現金方式及部分以將發售給　　GAIL的、GrandFoodsHoldingsLimited為買方的中間控股公司（“控股公司”）之新股的方式結算。 收購交割后，目標公司將由FastFoodHoldingsLimited（該公司進而由中信和中信資本分別間接持有約61.54和38.46%的股權）、凱雷和GAIL分別持有52%、28%和20%股權。目標公司將在交割后成為中信的間接非全資附屬公司。雖然中信將在交割時收購目標公司的控制權益，中信在目標公司中的應占經濟利益（按“透視”基礎）將為32%（在考慮全部少數股東權益后）。中信面對的應付收購對價將僅達到6.65億美元（約合51.65億港元），這代表中信在目標公司中的應占經濟利益的32%。 以交割為前提，目標集團將獲授予主特許經營權，根據兩份主特許經營協議，在中國內地和香港經營麥當勞餐廳，期限20年，將自交割起開始。 交割后，目標公司的董事會將由中信、中信資本、凱雷和麥當勞的代表組成。麥當勞的現有管理團隊將在交割后繼續留任目標集團。 另外，公告表示，控股公司已聘用J.P.MorganSecurities(AsiaPacific)Limited擔任該收購的獨家財務顧問。中信已就該收購聘用中信里昂證券資本市場有限公司擔任財務顧問和中信證券股份有限公司擔任中國的財務顧問。 中信股份在公告中稱，消費需求將成為未來拉動中國經濟增長的重要動力，此次交易是中信布局消費領域所跨出的切實一步，也是中信踐行金融與實業較均衡發展戰略的又一舉措。同時，與麥當勞合作也能更好地發揮雙方業務的協同效應。麥當勞龐大的網絡和消費群體是不可多得的資源，將有助于中信業務的未來發展。