年報“開演”在即 多維度布局搶占市場先機

隨著年報正式披露日期的臨近，不少公司紛紛加快了業績預告的披露進度，1月以來已有107家公司新披露或修正了2016年度的業績預告。與此同時，隨著2016年的收官，上市企業2016年的業績快報也隨著新年伊始浦發銀行的公告，逐漸和投資者見面。 已公布預告公司整體利潤預增可觀 據資訊數據統計，截至1月12日，公布了全年業績預告的A股公司已有1338家，從預告類型看，預增公司332家;略增公司332家;續盈公司193家;扭虧公司127家，預喜公司合計984家，占比73.54%。預減公司73家;略減公司96家;首虧公司83家;續虧公司28家，預憂公司合計280家，占比20.93%。另外，還有大同煤業、申萬宏源、山西證券、藍思科技等74家公司，目前2016年的全年業績盈虧尚無法確定。根據已公布的2016年報業績預告，目前1338家公司中，1040家披露了較為明確的凈利潤預期實現區間，結合2015年度的已發生數據統計，整體凈利潤預計增長區間為38.55%~69.59%。 從近3年上市公司凈利潤預告增長區間和實際增長值相對比，我們將統計數據全部截至歷年1月12日，觀察發現整體利潤的實際增長總是高于預告增長下限約9個百分點，而由此可以推斷，目前公布了2016年年報業績預告且利潤預期實現額明確的1040家公司，全年整體增長幅度較大概率十分優異。 關注今年以來新公布預喜公告的公司 增長預期較好的業績預告公布后，不少上市公司股價往往會立即反應，如*ST神火，1月4日公司公布了2016年度業績扭虧的公告，受供給側改革等有利政策因素影響，公司主營業務所處煤炭、電解鋁行業出現回暖，預計煤炭板塊全年可實現利潤總額5.53億元(上年同期虧損3.89億元)，鋁產品板塊全年可實現利潤總額12.78億元(上年同期虧損9.72億元)。利好公告催化，股價當日穩穩的收在了漲停，其后也是一路小幅上揚。寶鈦股份1月5日發布因處置了與公司主營業務無關的三處房地產，增加了利潤;且第四季度產品銷售中新品比例大幅提升，使主營業務利潤增加的扭虧公告后，股價當日也上漲了4.68%，截至1月11日，公司已累計上漲了8.01%。 經統計，截至今年1月12日，共有107家公司首次公布或二次修正了2016年業績預告，其中，94家公司有望較2015年度凈利潤實現增長，81家公司預計增長幅度超過30%;63家公司有望同比增長50%以上;40家公司預計或將實現翻倍增長，增長前景最為優異的中泰化學預計2016年凈利潤實現額約為17.5億元~19億元，預增幅度為22697.14%~24651.19%;百川能源利潤實現額預計為5.3億元~5.8億元，增長區間約13206.4%~14442.85%。從增長原因看，中泰化學得益于2016年第四季度主營產品PVC、粘膠纖維、紗線市場價格上升;百川能源則系公司完成重大資產重組，資產規模和盈利能力得到了大幅度的提升所致。 3主線成業績上調主推手 從上市公司公布年報預告的時間看，很多公司會選擇在三季報時對全年業績做出預測，但是一個季度下來，難免會有公司經營發生了較大變化，而根據滬深交易所的規定，如果偏差較大，必須再次發布預測內容。 從歷年的業績預告看，上市公司業績修正公告的密集披露期往往出現在年報正式“開閘”后。截至1月12日，提前于年報公布業績預告的1338家A股公司中，已有54家預告被二次修正。其中30家業績預期被上調;10家業績預期被下調;創新股份盡管兩次業績預告的類型均為略增，但從公布的增長區間看，首次預計略增15%~20%，第二次修正為略增0~30%，此外，還有13家公司預告修正意在明確凈利潤預期實現值或補充業績變動的原因說明。當然，目前業績預告被上調的公司中，也有蘇寧云商從首虧修正為略減;安居寶由預減上調為略減;第一創業由預減修正為不確定。 從業績上調的原因看，除了中泰化學、利爾化學、森源電氣等主營業績積極變化的個股，重大資產重組、政府補貼也是多家公司利潤增厚的主要來源。2016年11月8日，文化長城二次發布了業績預告，公告表示，公司2016年業績將合并聯汛教育2016年1~7月凈利潤的20%，2016年8~12月份報表將全部并入。同時，公司原持有的聯汛教育20%股權增值。由此確定2016年公司盈利約12761.7萬元~13133.4萬元，相比2015年同期增長930%~960%，預告類型由不確定上調為預增。類似的公司還有振東制藥。博云新材全年業績預期由續虧上調為扭虧，則主要因公司收到“年產305噸高性能碳/碳復合材料研發與產業化項目”政府補助3400萬元，全資子公司長沙鑫航機輪剎車有限公司收到產業發展專項資金政府補助1931萬元。同樣，因補助款業績上調的還有*ST中特、老板電器等。 盡管目前業績修正公司為數尚少，但歷史情況顯示，業績修正公告一向是“尋寶”和“避雷”的“索引圖”，投資者可以根據業績預告的變化來找出優質的公司，規避績差的公司。不過需要指出的是，對于業績“向上修正”的公司，也要看清修正原因，其中因非經營性收益提高利潤的公司，后續業績的持續增長性仍有待考證，因此沒有必要追漲。此外，對于經常修正業績預告的公司也要規避，頻頻“變臉”的公司，讓投資人無所適從，通常來說也要敬而遠之。 業績快報嶄露頭角 新年以來，上市公司的業績快報也嶄露頭角，截至1月12日，已經有25家公司公布了2016年度的業績快報。對于投資者而言，盡管業績快報的時效性弱于業績預告，但相較而言，業績快報的準確性、內容豐富度則均較業績預告有所提升，因此，業內長期視其為上市公司業績的“晴雨表”，以此把脈公司的經營情況。 目前來看，滬深主板公司的披露進度較快，分別有13家和7家公司公布了2016年業績快報，中小創公司的數量則相對偏少，僅有5家公司公布了業績快報。從凈利潤的變動預期看，其中有16家公司有望相比2015年度實現增長，新宙邦的預增幅度最高，25585.62萬元的利潤預期值相比2015年度12767.19萬元的實際值增長幅度高達100.4%。樂心醫療、佛慈制藥、現代投資的利潤增長空間也相對樂觀，快報顯示分別為60.37%、40.31%、38.31%。而如果從公司的營業收入變動看，目前有18家公司有望相比2015年度增長，增勢最猛的同樣為新宙邦，增長幅度預計為70.1%。從公司發布的公告看，報告期內業績的快速增長離不開主營業務進入快速增長態勢，鋰離子電池電解液及化學品受益于國內新能源汽車市場的迅猛增長出現產銷兩旺的局面，氟化學品市場穩定，產品盈利能力也得到提升。不過，報告期內海斯福并入公司合并報表，完善了公司相關戰略布局，也進一步加大了凈利潤的增長幅度。此外，公告還表示，公司報告期內非經常性損益合計金額1322.18萬元，同比增加517.45萬元，主要為計入當期損益的政府補助1415.72萬元。由此可見，公司2016年度的業績增長為內生和外延式雙向驅動。而如果同時觀察公司營收和利潤的增長，目前有16家公司有望雙雙實現增長，新宙邦、樂心醫療、佛慈制藥、現代投資、綠地控股、隆鑫通用無論營收還是利潤的增長幅度均相對較快，投資者可對此予以更多關注。