“患者出走”事件背后資本大鱷：朗瑪信息稱未直接參與貴陽六院經營

每經編輯 每經記者 鄢銀嬋 每經編輯 陳俊杰    

每經記者 鄢銀嬋 每經編輯 陳俊杰

日前，貴航貴陽醫院精神科主任楊紹雷攜64名患者，“投奔”貴陽市第六人民醫院（以下簡稱貴陽六院）一事，引來各方聚焦。A股上市公司朗瑪信息也因其貴陽六院控股股東身份而備受關注。

《每日經濟新聞》記者梳理資料發現，除了貴陽六院，朗瑪信息還在互聯網醫療領域布局頻頻，截至目前，其在該領域的累計投資額已達16億元以上。

需要注意的是，在其整個互聯網醫療版圖中，貴陽六院作為線下實體醫院尤為重要——直接將上游的醫藥流通和下游的互聯網醫院連接起來。而據此次事件核心人物楊紹雷接受《新京報》采訪時表示，“64名精神病患者一年的毛利潤不止300萬元。”患者流量顯然對尚處于虧損中的貴陽六院尤為重要。

此外，2月5日晚間，朗瑪信息還發布公告稱其與吳文生（二者均為貴陽市醫藥電商服務有限公司的股東，以下簡稱醫藥電商）達成了一致行動人的關系，借此將參股公司醫藥電商納入報表，以增厚業績；而根據醫藥電商經營數據，其今年要完成業績承諾目標，增長率需達到100%以上，這也對在互聯網醫療戰略中發揮流量入口和通道作用的貴陽六院實際經營形成一定壓力。

2月6日，朗瑪信息董秘余周軍向《每日經濟新聞》記者表示，上市公司并未直接參與貴陽六院的經營，不方便對64名患者“出走”至該院一事作出評述。

朗瑪信息的互聯網醫療生意

朗瑪信息正是貴陽六院的背后資本方。據公開資料，2015年6月，朗瑪信息與貴陽市政府簽訂框架協議，約定其為改制后的貴陽六院戰略投資者；2015年11月，其以1.41億元現金出資，獲得六醫公司（貴陽六院改制后）66%的股權，成為大股東。

拿下貴陽六院股權后，朗瑪信息有意大干一場。2016年12月1日，公司發布非公開發行股票預案，擬募資6.5億元，用于貴陽六院的升級擴建，編制床位數由300張提升至800張；同時，還將購置國內外先進醫療儀器設備，達到三級醫院標準。

《每日經濟新聞》記者梳理資料發現，朗瑪信息近年來在醫療領域布局不止于此。2014年初，其通過6.5億元收購三九健康等動作，開始向互聯網醫療方向轉型；2015年7月，又投資2100萬元在貴陽設立貴州新基因格醫學檢驗中心有限公司，從事第三方醫學檢驗業務；2015年10月，以現金2450萬元出資設立醫藥電商，持股比例為49%；2016年7月，又對醫藥電商進行增資，增資額達9800萬元；2016年1月，投資199萬元設立了貴陽叁玖互聯網醫療有限公司，2016年6月，對該公司增資1500萬元。

按公開資料粗略統計，截至目前，朗瑪信息在互聯網醫療領域的投資額已達16億元以上；而據其2016年半年報顯示，截至報告期末，歸屬于上市公司股東的所有者權益為10.19億元。

“貴州的上市公司中對醫療領域感興趣的公司包括貴州百靈、益佰制藥和信邦制藥，和它們相比，朗瑪信息的路徑和方向是很特別的，互聯網醫療也結合了公司本身的優勢。”醫藥行業分析師甘翔表示。

貴陽六院為業務布局重要棋子

令市場尤為關注的是，在此次患者“出走”事件中，作為背后的資本方，朗瑪信息在扮演什么樣的角色？

對此，余周軍在接受《每日經濟新聞》記者采訪時直言，此次事件同上市公司的關系不大，自己不方便對此評述。

不過，一位不愿具名的業內分析人士表示，上市公司介入醫院改制后，公立醫院由非營利性性質變更為營利性，也就有了營利的訴求，而營利最直接的來源就是病人。

實際上，病人對醫院經營的重要程度，事件主角楊紹雷在接受《新京報》采訪時也有坦誠：“蛋糕就那么大，這些病人一年的毛利不止300萬元”。

值得注意的是，近年來貴陽六院一直處于虧損中。公開資料顯示，2013年、2014年及2015年1到10月，其凈利潤分別為-951.9萬元、-628.5萬元和-867.6萬元；2016年半年報顯示，去年上半年，其實現營業收入4818.8萬元，虧損157.7萬元。

綜合前述數據，自2013年至2016年上半年，貴陽六院虧損已超過2500萬元，增加病人流量創收對扭虧為盈顯然頗有幫助。

事實上，記者梳理發現，對朗瑪信息而言，貴陽六院的經營狀況也直接關系到其整個互聯網醫療戰略。

自2014年起，朗瑪信息確定“互聯網+醫療”為主要業務發展方向，實施線上線下并重布局，依托貴陽六院為線下實體醫院，已形成39互聯網醫院的疑難重癥遠程會診與貴州互聯網醫院慢病常見病遠程門診兩大線上平臺，而貴陽六院也是貴州互聯網醫院的載體。

朗瑪信息董事長王偉此前在接受《英才》雜志采訪時表示，做互聯網醫療沒有醫院等角色，在整個產業鏈里面就成為一個IT系統提供商，收購貴陽六院也令其線上、線下融合的朗瑪互聯網醫療模式得以成型。

高業績承諾壓力

同資本市場大多數收購案例一樣，朗瑪信息在頻頻舉起“收購大旗”時，不少均附帶了業績承諾。

公開資料顯示，其收購啟生信息時，交易對方承諾，啟生信息2014年度、2015年度、2016年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤數額分別不低于4500萬元、5500萬元、6500萬元；該公司2013年的凈利潤為3069.79萬元。

據已披露財務信息，啟生信息2014年、2015年的凈利潤分別為5100.52萬元、8767.91萬元，均遠超承諾目標業績。

此外，醫藥電商分別以3.16億元、1.33億元收購康心藥業70.40%、29.60%股權時，交易對方也對醫藥電商的業績作出了承諾：2017年度至2020年度，營收分別不低于35億元、45億元、55億元、65億元，凈利潤則分別不低于1.1億、1.35億、1.6億、1.8億元；而醫藥電商和康心藥業2016年前三季度的營收和凈利潤分別為2.01億元、11.22億元及—6.57萬元、2373.41萬元。

《每日經濟新聞》記者測算，將康心藥業納入合并報表后，若要使上述業績承諾達標，其營收和凈利潤的增長率均要達到100%以上。

據了解，醫藥電商和康心藥業的主營均為藥品配送，可以直接通過互聯網醫院等用戶配送藥品。這也意味著，其業績承諾是否能達標，一定程度上受朗瑪信息互聯網醫院的問診量影響。

根據朗瑪信息最新發布的業績快報，2016年朗瑪信息預計實現營業收入3.97億元，同比增長25.43%，凈利潤預計為8217.95萬元，同比下降16.48%。

而據朗瑪信息2月5日晚間公告，公司與吳文生簽署了《關于保持一致行動的協議書》（二者同為醫藥電商股東），朗瑪信息將通過該協議控制醫藥電商董事會半數以上的表決權，進而達到對其生產經營和財務的控制，并將其納入合并報表，在一定程度上提振公司業績。

實際上，這已經不是朗瑪信息第一次在關鍵時期提高公司賬面業績。據2015年半年報，營收和凈利潤分別同比大增150.87%、128.82%；而就在2015年6月底，其轉讓了貴陽動視云科技有限公司10%股權，及出售朗瑪網語音互聯網社區項目，合計貢獻788.05萬元凈利潤，占2015年上半年凈利潤的比例達22.58%。