2016上市公司理財“N宗最”：神華最土豪，交行大贏家

中國證券報記者通過Wind整理數據發現，從2016年1月1日至2016年12月31日，全部A股上市公司共發布理財產品相關的公告4790條。其中，上證A股公司發布理財產品相關公告1620條，深證A股發布相關公告3170條。

接下來中國證券報記者為您盤點2016年上市公司購買理財產品的“N宗最”：

最愛買：

2016年以來，有8家上市公司累計購買理財產品規模超過100億，其中中國神華、新湖中寶和溫氏股份位居前三，購買理財產品的資金分別達到310億、277.2億和254.1億。

最喜歡的銀行：

數據顯示，在2016年逾5500億元的上市公司銀行理財認購金額中，交通銀行是最大贏家。其他排名靠前的還有中國銀行、農業銀行、工商銀行和建設銀行，股份制銀行、中小銀行中則以浦發銀行、北京銀行較為突出，上市公司認購理財產品金額分別達到356.45億元、185.74億元。

最喜歡的產品：

從購買產品的類型來看，多數公司選擇了保本型的產品，產品的收益多數集中在2.5%到4.5%之間。投資期限主要集中在1年之內，占比達到81.7%。以下是各類銀行發行保本型產品的預期收益率情況：

有人圖保本，有人卻敢賭高收益。敢投不保本型產品的上市公司不可謂不勇敢!目前主要分為兩類情況，一類是購買浮動收益類產品，風險不是特別大的，公司就直接公告了，如大金重工(002487)購買私募產品、微光股份(002801)購買銀行的開放式非保本浮動收益產品等。另一類購買的產品在收益率、風險和管理人上比較有爭議，為了避免引發市場波動，就采取“曲線委托”的方式。如創維數字(000810)就是將全資子公司深圳創維數字公司的資金，交給公司間接控股股東創維集團下屬的深圳創維融資租賃有限公司進行投資管理。

這廂是上市公司的理財小算盤打的“啪啪響”，可是另一邊對于其不務正業的聲音也是不絕于耳。

不少銀行業內人士甚至坦言，某些大型央企或者上市公司，因為融資渠道豐富，甚至通過發債等低成本渠道獲得資金后再投資銀行理財產品、進行無風險套利。“幾乎可以說是空手套白狼了。”

盡管上述套利行為實屬少數，但是對于企業購買銀行理財產品近兩年確實蔚然成風。一個有意思的現象是，與2016年上市公司斥資購買理財產品“刷新紀錄”的同時，2016年民間投資增速一度下滑到引發各界擔憂。而有些企業尤其是上市公司這種“不務正業”的行為，甚至引發網友和股民的爭議。

專家和分析人士指出，目前部分企業進行投資的資金并不是閑置資金，而是正常用于企業生產經營的資金，且數額較大，這樣嚴重影響了企業的正常經營活動，阻礙實體經濟發展。這也是宏觀經濟下行的背景下，企業投資意愿減少、投資效率偏低等一系列問題的體現。

此外，部分購買理財的資金往往配置杠桿，一旦發生問題將造成理財市場的動蕩，容易引發系統性金融風險。建議相關監管部門對企業資金購買理財的問題進行合理的約束，既要保證企業閑置資金合理的保值、增值需求，也要緩解資金“脫實向虛”的問題。近年來，理財產品收益率持續下降，主要與市場利率中樞下移及流動性寬松等因素有關。

國際評級公司標普高級董事Liao Qiang說，這確實表明中國資本和信貸市場效率低下。與此同時，有數據顯示，2016年上市公司再融資金額達到1.49萬億元，是IPO首發融資金額1381億元的10倍以上。券商分析人士認為，抑制上市公司過度融資行為，亟待正視和規范。

2017年1月20日的證監會新聞發布會上，證監會新聞發言人張曉軍表示，上市公司再融資目前存在一些問題，突出表現在部分上市公司過度融資，融資結構不合理，募集資金使用隨意性大、效益不高等。下一步，證監會將采取措施限制上市公司頻繁融資或單次融資金額過大，健全上市公司募集資金使用現場檢查制度，督促保薦機構對在審上市公司再融資項目進行復核。

最后，上市公司和您都鐘愛的銀行理財產品，2017將會有哪些變化，中國證券報記者也為您梳理一下：

1、看預期收益。中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛認為，今年銀行理財市場的預期收益率走勢還存在不確定性。“2016年末，幾個監管部門聯手收緊銀行理財產品的監管，按照這個趨勢，理財產品的成本將提升，那么銀行可以支付給客戶的收益水平則應該下降。但另一方面，央行當前去杠桿意圖明顯，導致金融市場利率上升，則銀行理財產品的預期收益也應該隨著金融市場利率的中樞水平往上走。因此，今年理財產品整體收益水平的走勢還存在不確定性，我個人的判斷傾向于小幅上浮或者持平。”

2、看產品結構。普益標準分析認為，2017年對于理財業務轉型將是重要的一年，各家銀行壓力與動力并存。一方面，受打破剛兌的要求，凈值型理財產品將成為各商業銀行爭奪的焦點，另一方面，凈值型產品相對復雜的設計使得投資者教育并非一朝一夕之事，因此2017年預期收益型產品仍然會是市場的主流。

2017年凈值型產品發展前景廣闊，目前，全國性股份制銀行和城商行仍是凈值型產品的主要發行機構。股份行凈值型產品發行數量達312款，占比43%，幾乎占據了凈值型市場的半壁江山，在股份行中發行數量較多的有招商銀行、光大銀行、渤海銀行等。其次是城商行，發行的凈值型理財產品數量達237款，占比33%。國有銀行發行凈值型產品數量相對較少，2016年截至當前發行了114款面向個人的凈值型產品。在四大類銀行中，農村金融機構發行數量最少，共發行66款，占比9%。(本文所有數據除特殊標明外均來源于Wind)