農商行瞄準新三板尋資本出路

“窮可貸，富可貸，不守信用不能貸”、“上門服務、放款快、利息低”……一年不見，回家過年，記者發現農村刷墻廣告被借貸廣告占據。

農村金融被看作是下一個萬億級的藍海，但同時，農村金融也存在風險大、融資難的問題。金融巨頭紛紛上市謀資本出路，對于規模較小的農商行、村鎮銀行而言，新三板因其掛牌門檻低、速度快，成為了農商行等金融機構的選擇。

2月11日，長江商報記者特此采訪農村金融行業領軍企業螞蟻金服農村金融事業部負責人陳嘉軼、湖北省農商行代表團風農村商業銀行賈廟支行行長張君胥及金融專家，了解農村金融機構的資本新出路。

農村金融市場供給和競爭將擴大

一年不見，回家過年，記者發現農村刷墻廣告不再是化肥、醫療廣告，而是被借貸廣告占據。如今，互聯網金融業也紛紛進入農村，農村金融被看作是下一個萬億級的藍海。

2月5日，中央一號文件《中共中央、國務院關于深入推進農業供給側結構性改革加快培育農業農村發展新動能的若干意見》發布。其中在金融方面，指出要加快農村金融創新，鼓勵金融機構積極利用互聯網技術，為農業經營主體提供小額存貸款、支付結算和保險等金融服務；強化激勵，確保三農貸款投放持續增長等。這無疑為商業銀行全面推進“三農”金融創新指明了方向。

2月11日，螞蟻金服農村金融事業部負責人陳嘉軼在接受長江商報記者采訪時表示，這次農業改革和以前結構調整相比有很多新的不同和要求。從產業發展縱向來看，支持農業生產領域盡管仍然是重點，但是現在已不遠遠局限于生產領域，還包括農業的產前、產中、產后各個環節，特別是農產品產后的加工、儲運、運銷以及金融等領域。

陳嘉軼分析，規模化進一步發展，伴隨而來的將是農村金融需求的擴大。一方面，規模化生產催生經營性金融需求。其金融需求明顯區別于消費金融用戶，即并不是超前消費需求，而是生產經營性需求。因此，生產規模的擴展需要農戶投入大量材料，而且生產投入擴大之后，收入才可能會得到增長，那么在此之前，必將催生農戶對于農機、農資等農業投入必需品方面的金融需求。

“另一方面，需求擴大蘊藏著市場空間。”陳嘉軼介紹，我國土地流轉經過多年發展已經取得一定成效，并且多發生在農戶之間，誕生了一大批種植大戶，目前全國經營耕地面在50畝以上的規模化農戶已經超過350萬戶。預計規模化農戶數量還將繼續擴大，再加上農戶所具有的經營性需求，對應所產生的農村金融市場空間也將非常巨大。可以預見，未來將會有更多資本進入農村金融市場，市場競爭也會愈加激烈。

湖北團風農村商業銀行賈廟支行行長張君胥在接受長江商報記者采訪時分析，農村互聯網金融包括互聯網支付、綜合電商平臺和借貸投資等。在互聯網支付和電商平臺，主要是支付寶、微信支付和淘寶等，年輕人使用較多。但在借貸領域，由于認知度比較低，目前市場還是空白，未來農村借貸市場會有很大的市場空間。

農商行、村鎮銀行進軍新三板

據中國社科院2016年8月份發布的《“三農”互聯網金融藍皮書》顯示，自2014年起，我國三農金融缺口超過3萬億元；2015年我國“三農”互聯網金融的規模為125億元，到2020年將達到3200億元，在“三農”金融領域的占比提高到4%-5%。但在當年全國2000家P2P網貸平臺中，專注于“三農”互聯網金融平臺不到10家。只有27%的農戶能從正規渠道獲得貸款，40%以上有金融需求的農戶難以獲得貸款。

面對如此巨大的農村金融市場前景，不少互聯網金融巨頭早已布局。

2016年，螞蟻金服就成立了農村金融事業部，針對“三農"用戶的生產、經營、生活提供各類普惠金融服務，包括支付、保險、融資、征信等。

螞蟻金服給長江商報記者提供的數據顯示，截至2016年底，螞蟻金服已為3514萬“三農”用戶提供信用貸款服務，累計放款金額4062億元。如今螞蟻金服已成為互聯網農村金融領域的標桿企業。

相對螞蟻金服這樣的大機構，規模較小的銀行類機構則瞄準了新三板。從2014年開始，不少農商行、村鎮銀行在新三板掛牌或提交申請材料。

2014年6月6日，瓊中農信（430753）正式登陸新三板，成為第一家在“新三板”掛牌的農村金融機構。隨后，2015年及2016年，鹿城銀行（832792.OC）和客家銀行（839969.OC）分別成功掛牌新三板。

除此之外，目前仍有4家農商行、村鎮銀行處于審查階段。除在2016年10月31日提交掛牌申請材料的國民銀行（870874.OC）已拿到全國股轉系統同意掛牌的函，新疆喀什農村商業銀行股份有限公司、吉林榆樹農村商業銀行股份有限公司、華明銀行的掛牌申請仍在審查中。

Wind數據顯示，截至目前，新三板擬、掛牌的銀行類機構已達8家，除齊魯銀行外，其余7家均為農商行、村鎮銀行。

武漢輕工大學金融系主任、副教授邢慧茹在接受長江商報記者采訪時分析，新三板在融資和流動性存在不足，會使部分企業望而卻步；但另一方面，農商行、村鎮銀行類企業由于自身規模較小，在資本市場選擇余地不大，因此新三板是比較合適的選擇。同時，掛牌新三板也可促進公司治理結構優化，促進公司信息公開，有利于積累經驗，爭取主板或者是創業板上市。

融資難、風險大仍是發展瓶頸

“目前，農村借貸仍存在較大風險。”張君胥在接受長江商報記者采訪時表示，農村金融風險大，一是傳統市場風險，受農產品價格波動影響，農戶收益波動較大；二是經營者管理水平、農業技術風險，農產品養殖需要一定專業技術，但農村養殖戶受教育水平有限；三是道德誠信風險，四是自然災害風險。因此在農村，金融借貸發展進程比較緩慢。

張君胥表示，農村金融除了需化解借貸風險，還有一個核心問題是解決融資難。目前，針對農村的金融產品較少，由于農民能抵押的資產少，目前能在銀行抵押貸款的只有商品房。這需要政策積極更進，讓農民有更多可以扭轉抵押貸款的資產。

陳嘉軼認為，過去一年，農村互聯網金融進入了高速發展期。同時，非法集資等問題也已經逐漸從城市向農村蔓延。此次中央一號文件的出臺，將有助于互聯網金融行業加速規范與洗牌。隨著互聯網金融監管政策的不斷明晰，行業環境將得到進一步的凈化。

農商行掛牌新三板是否能有效獲得融資？對此，張君胥表示，農村居民儲蓄比例很高，而農村金融機構較少，因此從資本能力角度講，農商行是具備掛牌新三板要求的。目前新三板融資和流動性不足，會影響新三板掛牌的積極性，但也有利于提升企業知名度。

長江商報記者發現，新三板金融監管措施也趨于嚴格。根據股轉公司的規定，類金融屬性的企業中，取得掛牌函的終止掛牌手續，已掛牌的企業除了已經做市的，其他不得做市轉讓。這也意味著，在新三板中，金融企業除了品牌好處，幾乎享受不到新三板融資、做市、創新層等紅利。

新三板一家金融公司負責人告訴長江商報記者，目前公司因為無法向公眾進行融資，只能以股東出資額進行對外放貸，融資方式十分有限。該負責人建議，希望新三板能在監管的同時，能為金融企業適當放開公開融資渠道，有助于農村金融的發展。

數據顯示，2016年新三板全年募資總額1442.15億元，與2015年的1229.57億元增長不大。但業內人士分析，2016年雖然融資總額變化不大，但是融資情況是正常的。這表明在新三板市場投資理性的回歸，有利于優質企業發展。

該業內人士認為，作為農村金融中的“正統”，農商行、村鎮銀行這類機構積極在掛牌新三板，有助其與資本對接。