私募談買港股 要改變A股追漲殺跌的習慣

每經編輯 每經記者 楊敬堯    

每經記者 楊敬堯 每經編輯 謝欣

為何深圳眾多私募都在配置港股？配置港股的投資邏輯又是什么？《每日經濟新聞》記者對深圳萬里耀強資本執行董事周勇屹進行了專訪。

NBD：為何內地私募會將目光放到港股上面？港股的投資機會在哪里？

周：內地私募將目光放在港股市場其實也是可以理解的。港股畢竟是全球低估值市場，在去年的全球主要基金市場里面，PE、PB相對比較低的就是港股市場。大部分上市公司，不管是紅籌架構還是H股這個形式也是大家比較熟知的。所以內地私募對在港交所上市企業也相對是比較了解的。再加上港股市場低估值，自然會分一批資金或者說一個組合去。我覺得港股市場目前還是低估，雖然最近這段時間表現非常強勁。投資機會還是在一些優質個股上面，如派息率比較高、整個估值也不高的公司。

NBD：本次港股的上漲邏輯是什么？主要原因有哪些？

周：港股市場比較全球化，更多的會受到一些全球經濟的影響。去年因為美聯儲加息，資金外流，外部市場波動比較大，所以港股市場整體表現不是特別好。但是隨著特朗普上任和美聯儲加息落地，道指也在一直創新高，包括納斯達克等，間接地對港股也是一個利好。加上開通“滬港通”、“深港通”，南下的資金又多了一個渠道進入。

事實上港股市場是很穩定的，本來每天的成交量也不是很大，每天六七百個億的成交量。內地資金流過去，每天“滬港通”、“深港通”有100億元的額度，是推動港股上漲的一個原因。所以我覺得低估值、加上外圍市場的穩定，再加上南下資金，這三方面原因推動這段時間港股市場表現。

NBD：內地私募喜歡投資的港股標的主要有什么特征？

周：就我了解，私募投資的港股像華寶國際、中國聯通這種都是派息率比較高的股票。基本上私募買的股票都是藍籌加派息率高這種。

NBD：內地的個人投資者應該注意點什么呢？

周：對于內地個人投資者，我覺得還是要比較謹慎。因為內地投資者在A股這個市場習慣了追漲殺跌的操作風格。因為港股是實行“T+0”，又沒有漲跌板限制，所以剛踏入港股市場，就像我當年，很想做短線，看到很多標的突然一下子股價起來了，由于沒有漲跌板限制，超過了10%以后，也就不知道要怎么操作了。

所以內地投資者一定要改變投資思路。包括價值投資者，都崇尚巴菲特的一點，覺得長期拿著是有一定回報的。像A股今年是很明顯的，如茅臺，洋河股份都屬于價值投資，都是有一定價值回歸，價格都創了新高。那么去港股的個人投資者一定要養成這樣的思維方式，多參考一些機構的意見。漲多了就賣，跌多了之后就多觀察，不要盲目。