因“忽悠式”重組受頂格處罰 鞍重股份恐遭股民巨額索賠

10日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會組織專門執(zhí)法力量查辦了一起涉嫌以虛增收入、虛構銀行資產(chǎn)為手段，企圖將有毒資產(chǎn)裝進上市公司的重大信息披露違法案。經(jīng)查，浙江九好集團與鞍重股份（002667）聯(lián)手進行“忽悠式”重組，以期達到借殼上市的目的，九好集團及其鞍重股份的信息披露存在虛假記載和重大遺漏。這是一起典型的“忽悠式”重組案件，性質(zhì)十分惡劣。

山東股民張先生告訴經(jīng)濟導報記者，鞍重股份在公布并購重組預案復牌之后，曾連續(xù)拉出10個漲停板，股價一路上揚。他和朋友預期該股未來業(yè)績會提升，便在70元左右買入，誰料此后該股股價震蕩下行，其資產(chǎn)重組被證監(jiān)會調(diào)查后，股價更是一蹶不振，現(xiàn)在已經(jīng)較買入價跌去近三分之二，損失慘重。

北京市盈科（濟南）律師事務所證券維權團隊律師沈濤對經(jīng)濟導報記者表示，“證監(jiān)會下達的《行政處罰事先告知書》記載，鞍重股份在資產(chǎn)重組過程中，披露的重組目標九好集團主要財務數(shù)據(jù)存在虛假記載和重大遺漏，違反了證券法的規(guī)定。股民張先生信賴鞍重股份的公告，買入鞍重股份而遭受損失，符合法律規(guī)定的索賠條件。”此外，因鞍重股份虛假陳述行為而受損的投資者均可向上市公司索賠。

遏止在信息披露違法階段

根據(jù)證監(jiān)會通報，在九好集團借殼鞍重股份的過程中，前者為實現(xiàn)重組上市目的，有組織、有預謀地進行了大規(guī)模、系統(tǒng)性財務造假，通過虛構業(yè)務、虛設客戶、虛簽合同、虛減成本、虛構存款等手段達到虛增收入、利潤的目的。上市公司鞍重股份為了賣“殼”，對重組標的的財務信息不做核實，相關中介機構出具專業(yè)意見為造假行為背書。

相關辦案調(diào)查人員透露，一方面，重組標的公司九好集團從事后勤服務中介平臺業(yè)務，其商業(yè)模式?jīng)Q定了調(diào)查組在供應商方面的取證工作量巨大，且對抗性極強，辦案人員免不了與之斗智斗勇，輪番“過招”；另一方面，九好集團對資金流轉進行了多重規(guī)避，造假資金鏈多且雜，如何抽絲剝繭通過賬面資料和400多個銀行賬戶信息來認定則是本案的關鍵點。

經(jīng)調(diào)查，九好集團通過各種手段虛增2013年到2015年服務費收入2.6億元，虛增2015年貿(mào)易收入57萬余元，虛構銀行存款3億元。為掩飾資金缺口，借款購買理財產(chǎn)品或定期存單，并立即為借款方關聯(lián)公司質(zhì)押擔保，九好集團通過上述手段，將自己包裝成價值37.1億元的優(yōu)良資產(chǎn)，與鞍重股份聯(lián)手進行“忽悠式”重組，以期達到借殼上市的目的。好在稽查執(zhí)法力量的及時介入，此單“忽悠式”重組被遏止在信息披露違法階段，沒有最終得逞，有效避免了有毒資產(chǎn)流入A股市場。

目前，證監(jiān)會已經(jīng)向當事人送達了行政事先告知書，擬對九好集團、鞍重股份主要責任人員在證券法規(guī)定范圍內(nèi)頂格處罰，對該案違法主體罰款合計439萬元，同時對九好集團造假行為主要責任人員郭叢軍、宋榮生等采取終身市場禁入以及5-10年不等的證券市場禁入。

監(jiān)管層的“高壓”手段將持續(xù)

“鞍重股份從2015年4月份停牌前的23.78元（復權），同年11月26日復牌到12月份一路飆升最高到87.78元，股價漲幅高達269%，而后崩塌式下跌。截至上周五（3月10日）的最新收盤價為26.38元，相比87.78元的高點，其股價跌幅高達70%。”沈濤說，根據(jù)相關司法解釋的規(guī)定，凡是在2015年11月14日至2016年5月28日期間買入鞍重股份，并且在2016年6月7日復牌后賣出該股票的股民，均可以委托律師參加索賠維權，要求上市公司賠償其遭受的投資損失。經(jīng)濟導報記者獲悉，目前，沈濤所在的證券維權團隊正在征集利益受損的投資者，以期向九好集團和鞍重股份進行索賠。

正如沈濤所言，在鞍重股份的“忽悠式”重組過程中，該公司股價經(jīng)歷了過山車式的暴漲暴跌。即便自2016年5月27日公司遭到證監(jiān)會立案調(diào)查算起，其股價的暴跌也令人咋舌：公司被調(diào)查前為40.40元/股，但遭到調(diào)查后僅用了9個交易日就下跌到28.10元/股，跌幅超過30%，而上證指數(shù)同期上漲約2.5%。在這一過程中，投資者無不損失慘重。

不少受訪人士表示，如果鞍重股份的受損股民都團結起來維護自身權益的話，那么該公司或面臨投資者的巨額索賠。目前來看，鞍重股份的業(yè)績預期并不樂觀。根據(jù)業(yè)績預告，2016年公司營業(yè)收入腰斬，營業(yè)利潤虧損2369萬元。其中，歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損2212萬元，同比下降455.16%。

“此案充分揭示了當前資本市場重大重組過程中存在的‘違法生態(tài)鏈’，也給了不少此類試圖造假的公司一個很大的震懾。今后，監(jiān)管層的‘高壓’手段仍將持續(xù)。”銳財經(jīng)分析師劉江遠對經(jīng)濟導報記者說。而從證監(jiān)會的表態(tài)來看，將繼續(xù)本著“絕不放過任何一個涉案主體、絕不放過任何一項違法失職行為、絕不放過任何一項需要承擔的法律責任”的原則，“零容忍”一查到底，頂格處罰。