去年基金整體虧損1754.70億元 基金謹慎樂觀看待今年A股

截至3月31日，2016年基金年報全部披露完畢。從年報數據來看，受到市場影響，去年基金出現較大虧損。據天相投顧數據統計，去年基金整體虧損1754.70億元。同時，截至去年末，基金投資風格仍然偏向中小盤。

基金經理分析，今年A股仍會呈現震蕩行情，較難出現大幅向上走勢。業內人士分析，今年基金投資風格較去年末有所變化，已經開始偏向中大盤，且多以大盤藍籌為主。

混合型基金虧損最多

在經歷去年初的A股大跌、年末的股債雙雙調整之后，從數據來看，天相投顧數據顯示，去年基金行業整體虧損1754.70億元。納入統計的4527只基金中，2016年貨幣基金盈利最多，高達1153.50億元，QDII基金盈利75.88億元，債券型基金盈利43.16億元，保本型基金盈利12.13億元；而混合型基金虧損金額最大，高達1987.10億元，股票型基金當年虧損1029.18億元，另外，商品型基金和封閉式基金分別虧損0.23億元和22.86億元。

從公司角度看，共有69家基金公司在去年虧損，39家基金公司盈利。天弘基金以189.90億元的整體盈利成為去年賺錢最多的公司；建信、興業旗下基金整體盈利超過20億元，排名靠前，共有7家公司基金合計盈利超10億元。

據天相投顧統計，截至2016年末，包含聯接基金在內，公募基金份額規模達到8.22萬億份，較2015年的7.48萬億份增長0.74萬億份，年度增幅達到9.9%。其中，債券型基金規模增加最大，2016年份額規模達到14624.73億份，較2015年的8768.39億份增加5856.34億份，增幅達66.79%。2016年末，貨幣型基金的份額規模為4.15億份，較2015年末的4.14億份僅增長0.1萬億元，仍然是公募基金中份額規模最大的類型。

去年混合型基金份額規模小幅增長，達到14943.21萬億份，而債券型基金持有份額即將與混合型基金持平。業內人士認為，債券型基金之所以大幅增加，與去年委外定制基金的大量發行有關。

整體投資風格偏向中小盤

天相投顧數據顯示，2016年年報中，基金整體凈買入居于前十的股票分別是：上汽集團（凈買入48.46億元）、國泰君安（凈買入39.20億元）、美的集團（凈買入35.84億元）、同花順（凈買入31.68億元）、貴州茅臺（凈買入30.82億元）、中國石化（凈買入29.91億元）、歐菲光（凈買入27.29億元）、交通銀行（凈買入26.71億元）、寧波銀行（凈買入24.48億元）、長盈精密（凈買入22.77億元）。

同時，奧飛娛樂以凈賣出41.90億元成為基金年報減持最多的股票，其他基金減持幅度超過30億元的股票還包括天齊鋰業（凈賣出41.10億元）、民生銀行（凈賣出37.97億元）、興業銀行（凈賣出35.68億元）、萬科A（凈賣出31.25億元）。北京銀行、中國平安、順網科技、當升科技、正邦科技等多只金融、科技股也遭遇大量凈賣出。2016年被基金賣出最多的前20名個股，在2017年多數也遭遇了下跌，平均跌幅為2.6%。總體來看，1362只個股在2016年遭遇基金凈拋售，這1362只基金今年以來的平均跌幅為1.67%。

另外，名家匯成為2016年基金換手率最高的個股，換手率高達4911.76%，該股在2017年累計漲幅高達879.43%。而萬里石僅被四只基金列入2016年報累計買入賣出前20名股票。

具體從行業來看，結合基金四季報數據，在2016年末被增持最多的行業為化工、有色以及消費品板塊。另從基金配置來看，凈買入的1586只基金中，創業板及中小板股票居多，共1145只，整體投資風格仍然偏向中小盤。

謹慎看待今年A股

根據年報，興業聚豐靈活基金經理表示，今年在配置上仍會關注有業績和安全邊際支撐的個股。部分成長股經過持續調整，估值漸漸回歸正常水平，投資價值正在逐漸顯現，隨著這一類股票的占比越來越高，相信股市的吸引力將超過債券市場。

2016年年報中多位基金經理都普遍看好成長股，整體投資風格偏向于中小盤，但從今年至今，基金投資風格已發生較顯著切換，開始偏中大盤。而一些高預期差的成長股仍被一些機構看好。同時，基金經理普遍較為謹慎但較樂觀地看待今年A股走勢。

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認為，A股方面，國內貨幣政策實質性收緊，在經濟增長預期無邊際提升的情況下，非常規加息對市場的壓制將逐漸顯現。市場近期對A股納入MSCI新興市場指數的期待不足以支撐A股走出大幅向上的行情，同時亦應警惕龍頭股泡沫化的潛在風險。這種格局下，對于A股走勢偏向謹慎，結構上偏向中大盤價值。

鵬華基金研究部總經理、鵬華新興產業基金經理梁浩表示，2017年市場仍會向基本面回歸，仍將維持以基本面和企業內在價值為主線的投資風格，無論是成長股還是價值股均有機會，前提是這些公司基本面向好，盈利增速穩健持續，估值合理。

鵬華基金權益投資二部總經理、鵬華消費優選、養老產業基金經理王宗合認為，對2017年市場的整體看法是以偏震蕩為主，難以出現趨勢性機會。市場以結構性機會和個股機會為主?；谀壳暗那闆r觀察今年的市場，IPO提速給市場的供需帶來較大影響，同時疊加貨幣中性、限售股解禁等因素，今年的A股市場難有較大的估值上行空間。