IPO提速、精選層行近 新三板企業(yè)何去何從?

一邊是新股發(fā)行提速、“轉(zhuǎn)板”通路開(kāi)啟，一邊是分層“升級(jí)”在即、精選層漸行漸近。眾多新三板企業(yè)正面臨選擇，是“扎堆”轉(zhuǎn)戰(zhàn)IPO，還是留在新三板“綻放”? 作為第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，俗稱(chēng)“新三板”的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)于2013年1月正式揭牌運(yùn)營(yíng)。截至4月25日，新三板掛牌企業(yè)已達(dá)11111家，其中基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層企業(yè)分別為10167家和944家。截至3月末，新三板掛牌企業(yè)總市值接近4.44萬(wàn)億元。 近期，新三板企業(yè)出現(xiàn)了“扎堆”轉(zhuǎn)戰(zhàn)IPO的趨勢(shì)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，接受IPO輔導(dǎo)的新三板企業(yè)已超過(guò)400家。而根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，目前受理首發(fā)申請(qǐng)的600余家企業(yè)中，近90家來(lái)自新三板。 業(yè)界分析，新三板企業(yè)熱衷IPO，與新股發(fā)行提速密切相關(guān)。一季度共有135家企業(yè)完成首發(fā)上市，其中包括了拓斯達(dá)等多家新三板企業(yè)。 4月17日深交所發(fā)布工作報(bào)告，強(qiáng)調(diào)“加快創(chuàng)業(yè)板改革，推進(jìn)新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)”。交易所伸出“橄欖枝”，無(wú)疑給更多新三板企業(yè)提供了“沖刺”的動(dòng)力。 新三板企業(yè)渴望“轉(zhuǎn)板”的背后，是來(lái)自流動(dòng)性的困擾。統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三個(gè)月新三板累計(jì)成交626億元，僅略高于目前創(chuàng)業(yè)板的單日成交水平。 不過(guò)對(duì)于新三板企業(yè)日趨升溫的“IPO沖動(dòng)”，一些業(yè)內(nèi)人士持有不同看法。在他們看來(lái)，在政策引領(lǐng)下，機(jī)制不斷完善的新三板正展現(xiàn)出獨(dú)立發(fā)展的良好前景，值得掛牌企業(yè)“堅(jiān)守”。 在“十三五”規(guī)劃明確要求深化新三板改革的基礎(chǔ)上，去年8月出臺(tái)的《“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃》明確強(qiáng)化全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)融資、并購(gòu)、交易等功能。次月出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，也要求完善新三板的交易機(jī)制，改善市場(chǎng)流動(dòng)性。 繼去年正式施行分層制度之后，今年監(jiān)管部門(mén)明確表示將進(jìn)一步深化新三板改革，完善市場(chǎng)分層成為改革重點(diǎn)。在創(chuàng)新層中分出精選層，降低門(mén)檻、提高流動(dòng)性，被業(yè)界認(rèn)為是新三板發(fā)展面臨的又一重大機(jī)遇。 本月20日由私享橋、資本秀聯(lián)合主辦的第五屆中國(guó)(上海)新三板交易商大會(huì)上，呼之欲出的精選層成為熱議焦點(diǎn)。北京新鼎榮盛資本管理有限公司董事長(zhǎng)張弛預(yù)計(jì)，精選層有望在2017年中亮相，容納約500家公司，并推行競(jìng)價(jià)交易。 “伴隨對(duì)標(biāo)全球成熟市場(chǎng)的精選層推出，以及公募基金、社保資金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金、銀行資金等新資金陸續(xù)進(jìn)入，新三板將具備獨(dú)立發(fā)展能力。”張弛建議，面對(duì)機(jī)遇企業(yè)不妨“堅(jiān)守”新三板，努力打造自己的價(jià)值。 中科招商常務(wù)副總裁、中科沃土基金董事長(zhǎng)朱為繹則表示，伴隨功能的不斷發(fā)揮，新三板將成為紓解IPO“堰塞湖”的重要渠道。 值得注意的是，市場(chǎng)分層完善的預(yù)期不僅有望幫助新三板“留住”優(yōu)質(zhì)企業(yè)，更為其吸引更多資本的目光，其中也包括已經(jīng)登陸滬深證券交易所的眾多上市公司。 新三板投研平臺(tái)“新三板智庫(kù)”近日發(fā)布的《新三板并購(gòu)研究報(bào)告》顯示，一季度新三板并購(gòu)數(shù)量達(dá)到73起，并購(gòu)金額超110億元。同期，上市公司并購(gòu)新三板企業(yè)熱度持續(xù)上升，占比由去年同期的5%大幅提升至16.44%。