新三板公司凱倫建材成功過會 經銷商、產能利用率等問題被詢問

5月24日，創業板發審委第45次會議結果公布，新三板公司凱倫建材成功過會。在今年的2月27日，創業板發審委曾對凱倫建材暫緩表決。

發審委會議對凱倫建材提出詢問的主要問題包括：

1、發行人主要經銷商中，多家客戶的名稱包含“凱倫”、“卓寶”、“凱正”、“卓盟”，成立時間也較短。請發行人代表說明：（1）發行人經銷商客戶存在大量與發行人相同或相似商號的原因；（2）主要經銷商客戶貴州凱思達建材有限公司（第一大客戶）、南京凱正建材科技有限公司、江西凱倫建材有限公司、北京凱倫防水工程有限公司、廣州凱倫防水裝飾工程有限公司、云南凱能建材銷售有限公司、合肥德凱建筑科技有限公司、杭州泰倫建筑工程有限公司、珠海市凱倫建材有限公司、陜西金凱倫建筑工程有限公司、南昌凱倫防水工程有限公司、宣城市凱倫防水保溫進出口有限公司、杭州凱倫防水工程有限公司與發行人是否存在關聯關系，對上述經銷商的銷售是否實現了最終銷售，與上述經銷商的應收賬款及回款情況，發行人是否為上述經銷商提供過授信擔保；（3）主要經銷商成立時間較短的原因，其他經銷商是否也存在類似的情形。請保薦代表人說明核查情況。

2、根據招股說明書披露，2015年1月，發行人原股東楊慶將持有的發行人30萬股通過全國中小企業股份轉讓系統以5元/股的價格轉讓給錢茂榮。2015年6月，張勇、柴永福、蘇州綠融投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱綠融投資）均以每股4元的價格分別認購發行人170萬股、155萬股以及75萬股，發行人共計收到貨幣資金增資款1,600萬元。發行人以2015年1月高管入股價格（5元/股）不能被認定為公允為由未對相關增資行為確認股份支付費用。請發行人代表說明：（1）2015年6月發行人估值較2015年1月下降的原因和合理性；（2）綠融投資增資所履行的程序。請保薦代表人發表核查意見。

3、根據申報材料，發行人整體產能利用率較低。發行人聚氨酯防水涂料、瀝青基防水卷材、高分子材料三種產品的毛利率均較高，但聚氨酯防水涂料、瀝青基防水卷材毛利率均低于高分子材料，且產能利用率均遠低于高分子材料。請發行人代表說明在整體產能利用率較低的情況下，募投資金用于替代現有產能利用率最高且毛利率最高產品線的合理性及必要性，原生產線設備不需要加速折舊或提取減值準備的依據是否充分。請保薦代表人說明核查過程以及信息披露是否充分、合理。