27億! 控股股東持續“輸血”民盛金科

每經編輯 每經記者 葉曉丹 邱德坤 每經編輯 陳俊杰    

每經記者 葉曉丹 邱德坤 每經編輯 陳俊杰

2017年6月3日，民盛金科（002647，SZ）發布公告稱，其控股股東天津柚子資產管理有限公司正式變更為和柚技術集團有限公司。值得一提的是，上市公司在今年2月份也由此前的宏磊股份更名為民盛金科。

早在2016年1月至3月期間，彼時的柚子資產通過協議轉讓方式受讓宏磊股份27.35%股權，成為后者第一大股東。入主宏磊股份后，柚子資產著手對上市公司進行轉型，當年9月14日，上市公司宣布以14億元現金高溢價收購廣東合利金融科技服務有限公司（以下簡稱合利金融）90%股權。《每日經濟新聞》記者發現，重組完成后，上市公司的股價從2016年9月14日不到45元每股，一路飆漲最高時每股價格接近70元，在股價一路狂飆的背后，多名知名投資者的身影頻現。

而在資本涌入時，上市公司的前幾大股東卻高比例質押其持有的股票，其控股股東繼質押上市公司股票后，又將自身股權進行質押，同時不斷向上市公司“輸血”，持續出借27億元。

●股票遭大股東高比例質押

2016年1月，上市公司原實際控制人及其一致行動人“戚氏家族”協議轉讓所持公司逾55%股權，以27元/股的價格套現32.5億元。受讓方包括柚子資產、深圳健匯投資有限公司（以下簡稱健匯投資）、杭州焱熱實業有限公司和自然人景華。交易完成后，柚子資產成為控股股東，上市公司實際控制人也由“戚氏家族”變更為郝江波。

2016年9月，在上市公司公布收購合利金融90%股權后，杭州焱熱實業有限公司通過大宗交易減持股份至5%以下，抽身而去。

第二大股東健匯投資，其實控人為張永東。2016年12月20日，健匯投資更名為深圳民眾創新控股有限公司。

從股價的走勢來看，2016年9月到2016年12月底，民盛金科的股價一路上揚，從每股不到45元，上漲到最高時每股近69元的價格。

在此期間，自然人景華，在2016年第三季度和第四季度先后增持了4.35%和3.59%的股權。

此外，隨著股價抬升，上市公司還吸引了投資者舉牌，2016年11月，張永東增持1.44%股權，12月，自然人陳家榮6.9億元增持5%的股權，陳家榮系京基集團副總裁。

值得關注的是，民盛金科還吸引了不少機構投資者。據公開信息顯示，2016年第三季度排名前十的大股東，其中有6位是新近的股東，而在這6名新進股東中，有4名股東屬于投資機構。

上市公司雖然吸引眾多投資者，然而背后卻出現了大股東高比例質押股票的情況。根據2016年年報披露，其前四大股東分別為柚子資產、深圳民眾創新控股有限公司、景華、中融匯通（天津）投資有限公司，均高比例質押股票。

其中，控股股東柚子資產進行了股權接連質押，據2016年12月9日上市公司公告，柚子資產于2016年10月將1137.92萬股無限售條件的流通股質押給德邦創新資本有限責任公司，于12月6日解除質押后，再將490萬股轉手質押給上海金元百利資產管理有限公司，并于2016年12月23日解除質押。

而在2017年度，股東加大了股票質押力度。2017年2月13日，景華將其持有的266萬股股權質押給財富證券有限責任公司；3月30日，陳家榮將其持有的78.8萬股股票質押，截至3月31日，陳家榮個人持有的7.69%股權中，已有7.65%股權被質押。

民盛金科前四大股東均高比例質押上市公司股權的行為，也引來了監管機構的注意。2017年6月1日，上市公司在回復深交所年報問詢函時表示，大股東質押股份所獲資金是出于自身的需求，截至目前公司股票交易價格與上述質押股份的預警線及平倉線均有較大的安全邊際，上述質押股份尚不存在平倉風險。

●控股股東借款給上市公司

《每日經濟新聞》記者發現，除了質押上市公司股權外，柚子資產實控人郝江波還對其旗下資產進行過多次質押。記者查詢企信寶發現，柚子資產旗下共有6家子公司，其中一家子公司名為山西星創電子科技有限公司，注冊資金13億元，手中握有8家地方性銀行的股權。

2017年2月15日，郝江波將柚子資產的50萬股權質押給中信銀行深圳分行；2017年4月6日，柚子資產將其下子公司山西星創電子科技有限公司的部分股權出質給上海金元百利資產管理有限公司。

另一方面，柚子資產又在不斷通過“借款”的方式向上市公司輸血。據公告顯示，2016年12月15日，上市公司向柚子資產借款2億元，借期3個月；2016年12月27日，上市公司向柚子資產借款5億元，借期12個月；2017年4月28日，上市公司向柚子資產借款20億元，借期12個月。

民盛金科方面表示，隨著上市公司已轉型為金融科技互聯網服務型的輕資產行業，該等借款主要用于上市公司經營、周轉使用，支持上市公司對外投資項目，推進產業轉型升級，提升核心競爭力。

之所以向控股股東借款，而非各金融機構，上市公司解釋，由于公司由原來的資產密集型的制造型行業轉型為輕資產的以第三方支付為核心的金融科技相關行業，原存量貸款的授信條件不再適用，目前各金融機構與本公司的合作正處在授信前期的考察階段。

對此，有投資人士表示，如果上市公司控股股東通過股權質押的方式獲取資金，然后向上市公司投入資金，這其中隱藏的一個相對邏輯是控股股東的資金投入會帶來上市公司業績上升。如果這個邏輯成立，是沒有問題的，但如果業績效果不佳，業績沒有達到一定回報，隨即股價承壓，也將導致控股股東質押的股權存在一定風險，控股股東將承擔較大的資金流壓力。