今年17只基金實施轉型 規(guī)模壓力倒逼是主因

最近，基金轉型案例增多。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來實施轉型的基金共有17只。僅自6月以來，監(jiān)管層披露核準轉型案例就有6例，較上月有明顯增加。仔細分析可以發(fā)現(xiàn)，這些轉型有不少都集中在分級基金轉LOF、定制基金轉型、保本基金到期轉型以及封轉開類的轉型。有業(yè)內人士向記者表示，除去那些到期轉型外，規(guī)模壓力是逼迫基金轉型的主要因素。

分級基金轉型LOF

在轉型基金中，有大量基金是分級基金轉型。而轉型的分級基金中，轉型原因也分為兩種：一類是因為到期轉型為LOF，還有一類是因為規(guī)模較小，長期低于5000萬元，而轉型成LOF。

從今年5月1日開始，上交所、深交所發(fā)布的《分級基金業(yè)務管理指引》正式實施。根據(jù)分級新規(guī)，投資者要開通分級基金權限，必須滿足權限開通前20個交易日其名下日均證券類資產(chǎn)不低于人民幣30萬元，且必須到券商營業(yè)部臨柜辦理。

新規(guī)實施之后，分級基金的交易量普遍下降。截至6月27日，權益類分級基金總份額自5月1日算起，已萎縮了374.72億份，降幅達28.28%。

對此，凱石財富總經(jīng)理曾逸名表示，在新規(guī)之下，分級基金的流動性進一步減弱，二級市場參與者顯著減少，分級基金的套利規(guī)模也隨之減少。同時，權益類分級基金受到股票市場影響較大，近期市場相對疲軟，影響分級基金的參與熱情。上述這些情況都導致分級基金規(guī)模持續(xù)萎縮。

保本基金到期要轉型

數(shù)據(jù)顯示，今年以來已實施轉型的基金中有6只屬于保本基金到期轉型。數(shù)據(jù)顯示，去年共有90只保本型基金成立，是保本基金的大年。今年2月，證監(jiān)會發(fā)布《關于避險策略基金的指導意見》。該意見表示，存續(xù)保本基金到期后，應當調整基金名稱、轉換保本保障方式，以符合新的《指導意見》的規(guī)定，不符合的應轉為其他類型的基金或予以清算。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年有11只保本型基金到期。從目前情況來看，有些基金已經(jīng)實施轉型，有些基金已經(jīng)提交轉型申請并獲批，還有一些基金則選擇了直接清盤。

機構定制產(chǎn)品也要轉型

近年來由于機構定制產(chǎn)品頻繁發(fā)行，因此，當單一機構撤出后，基金后續(xù)該怎么辦，這也是不少基金公司要面臨的問題。一般而言，要么清盤，要么轉型。基金公司如果不想走清盤路線，就得轉型。

不少貨幣基金的轉型就是此類。一家大型基金公司的相關人士告訴記者：“其實機構撤出之后，我們想著盡量不要清盤，因此就對該產(chǎn)品進行了轉型。”不過，從實際效果而言，此類產(chǎn)品即使轉型也不一定能質變。“一些原本邊緣化的產(chǎn)品，在轉型之后，依然還是邊緣化的。”他告訴記者。

此外，還有一些產(chǎn)品由于其本身投資范圍比較小眾，且已影響到其規(guī)模的擴大，因此，基金公司對其調整擴大投資范圍，增加可投資標的，以此吸引更多投資者，來實現(xiàn)轉型。