理財收益率水漲船高 部分銀行自掏腰包賺吆喝

近期貨幣基金收益率居高不下，銀行理財產品亦不甘示弱，年化收益破五不足為奇，部分保本理財產品預期收益甚至超過7%。業內人士表示，金融去杠桿及監管收緊，疊加季末銀行沖規模的因素，共同推升了理財產品收益。

部分銀行貼錢沖規模

6月中下旬以來，不少銀行推出了吸引力十足的低風險、高收益理財產品。

記者在走訪中發現，某國有銀行的保本、保收益型產品進入6月以來一直保持4.5%以上的收益率水平，6月底起息的某款產品更是飆升到前所未有的4.8%，足足比年初同類產品上漲一個百分點。同時，北京銀行發售的一款保證收益型產品收益率也達到4.6%。記者還發現，這一類風險低、收益高的理財產品大多封閉期為一個月，募集期集中在6月中下旬。顯然，這一類產品多是銀行為季末沖規模而定制的。

業內人士表示，今年以來資金價格上漲推升利率債等固收產品收益率上浮，而固收類產品為銀行理財的主要投資標的，這為銀行理財向投資者支付高收益率奠定了比較好的基礎。另有銀行理財經理向記者坦承，這個時點發理財產品就是為了季末沖規模，而為了沖規模有的銀行甚至選擇自掏腰包支付高收益。

華創證券債券研究分析師周冠南表示，6月銀行理財產品收益率攀升確有季末銀行沖規模因素影響，部分銀行募集的理財資金會以存款方式停留至6月30日。

一位理財經理透露，最近兩天部分銀行甚至故意將客戶購買理財的到賬時間調到了晚上——為了與央行跨行轉賬系統的工作時間打個時間差，最大程度鎖定本行存款。

Wind數據顯示，截至6月29日，整個6月份發行的預期年化收益率在5%（不含）以上的理財產品占據總發行產品份額的15.05%，而2016年同期，占比僅僅在1.74%。以民生銀行為例，官網顯示的在售18款非保本浮動型封閉式理財中，預期收益率在5%以上的理財有11款之多，而城市商業銀行的代表北京銀行在售4款非保本浮動型封閉式理財產品的預期收益率更是全部在5%以上。

理財收益率水漲船高

業內人士表示，近期銀行個人理財產品收益高企并非偶然，金融去杠桿、銀行監管收緊是主要原因。

申萬宏源固收研究報告顯示，銀行同業理財規模從去年底的5.99萬億元，回落至今年5月底的4.1萬億元左右，去杠桿取得階段性成效，而同期面向居民和私人銀行客戶理財的規模仍為凈增長。

周冠南認為，去年以來，銀監會監管收緊，同業理財規模顯著縮水，但銀行資產端由于期限原因不能及時隨之縮水，在這種情況下，不少銀行選擇以擴張個人理財來擴張負債端。銀行之間個人理財產品上競爭激烈，導致理財收益維持在較高水平。而今年以來貨幣基金、利率債等高安全性資產收益攀升，理財收益率亦水漲船高。周冠南表示，近期銀行間市場利率小幅下調，資金面情況良好。

一家大型券商固定收益分析師亦表示，去年金融去杠桿疊加今年季末因素使得資金價格上升，銀行資產端可配產品收益普遍上升，理財產品收益也隨之提高。

另一大型券商固定收益投資總監表示，去年以來監管收緊，銀行在監管壓力下收縮表外資產。收縮的表外資產如果賣不出去，通道型的基金、資管計劃相關管理人就必須續作此前的基金和資管計劃。而銀行的表外資金被分流了，就必須提升利率擴張表內負債來購買相應的產品。