基金公司“全方位”落實(shí)適當(dāng)性新規(guī) 短期仍有問題待解決

7月1日，證監(jiān)會發(fā)布的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡稱《辦法》），以及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會隨之發(fā)布的《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》（以下簡稱《指引》）開始實(shí)施。

記者采訪發(fā)現(xiàn)，多數(shù)公募基金公司都能根據(jù)《辦法》和《指引》的相關(guān)要求，采取有效的措施，不過在具體實(shí)施過程中仍遇到一些短期困難。總體來說，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，《辦法》和《指引》的實(shí)施將促進(jìn)行業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

全方位落實(shí)

根據(jù)《指引》，普通投資者按照風(fēng)險承受能力由低到高至少分為C1（含風(fēng)險承受能力最低類別）、C2、C3、C4、C5五種類型；基金產(chǎn)品按風(fēng)險從低到高劃分為R1、R2、R3、R4、R5五個等級，普通投資者與基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險要相匹配。

記者采訪發(fā)現(xiàn)，在新規(guī)正式實(shí)施之后，多數(shù)公募基金公司根據(jù)《辦法》和《指引》的相關(guān)要求，采取了有效的措施。

“公司為落實(shí)投資者適當(dāng)性新規(guī)，從流程管理、人員配備、學(xué)習(xí)培訓(xùn)、投教產(chǎn)品宣傳等角度進(jìn)行了全方位的準(zhǔn)備。”嘉實(shí)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該公司已經(jīng)根據(jù)相關(guān)要求，制定了更細(xì)化的流程，如投資者轉(zhuǎn)化申請與審查流程、向普通投資者銷售高風(fēng)險產(chǎn)品特別提示流程等；相關(guān)部門還指定專人專門負(fù)責(zé)投資者適當(dāng)性管理工作的落實(shí)；此外，法律部組織相關(guān)部門進(jìn)行現(xiàn)場培訓(xùn)，詳細(xì)介紹新規(guī)主要要求及落實(shí)工作要點(diǎn)。

北信瑞豐基金直銷業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，根據(jù)新規(guī)要求，該公司采取多項措施，包括更換并升級系統(tǒng)、修改制度及流程；對客戶進(jìn)行更仔細(xì)的調(diào)查，客戶購買與自己風(fēng)險不匹配的產(chǎn)品時，要進(jìn)行固定的雙錄流程。

在投資者教育方面，記者發(fā)現(xiàn)，不少公募基金公司通過官網(wǎng)向投資者充分介紹了相關(guān)文件，包括《辦法》和《指引》的原文、實(shí)施時間及主要內(nèi)容等，并計劃后續(xù)繼續(xù)開展投資者教育活動，鼓勵投資者重新進(jìn)行風(fēng)險承受能力評級。

仍有問題待解

新規(guī)的實(shí)施無疑將促進(jìn)公募基金行業(yè)的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。濟(jì)安金信基金評價中心主任王群航告訴記者，這一新舉措的本質(zhì)就是讓合適的投資者買到合適的產(chǎn)品。他說，“過去市場上有些地方存在不對稱，部分投資者買到了自己并不是很了解的產(chǎn)品。比如2015年不少購買分級基金的投資者出現(xiàn)較大虧損，就是因?yàn)榇嬖诓粚ΨQ的問題。因此，投資者適當(dāng)性管理是保護(hù)投者合法權(quán)益的有效舉措。”

嘉實(shí)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，新規(guī)把普通投資者與基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險相匹配，有利于充分揭示基金產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險，將合適的產(chǎn)品推薦給合適的投資人。對購買錯配產(chǎn)品的投資者，銷售機(jī)構(gòu)將進(jìn)行多次的不匹配告知、警示，有利于避免銷售中的風(fēng)險揭示不到位或者誤導(dǎo)性銷售行為，充分保護(hù)投資者利益。

不過，基金公司在具體實(shí)施過程中仍然碰到一些困難。例如，有公募基金公司反映，對于銷售機(jī)構(gòu)來說，需要引導(dǎo)所有的存量客戶補(bǔ)充信息、重新完成風(fēng)險承受能力測評，否則無法向其銷售或者推介產(chǎn)品，這是一個艱巨的任務(wù)。

另有公募基金公司反映，部分購買基金定投產(chǎn)品的投資者，其風(fēng)險承受能力與基金產(chǎn)品風(fēng)險并不匹配，需要停止定投，但其中一些投資者是通過銀行等渠道購買該產(chǎn)品，公司與這部分投資者的聯(lián)系和溝通存在一定困難。還有公募基金公司直言，系統(tǒng)運(yùn)營商更改系統(tǒng)的節(jié)奏跟不上，在6個月緩沖期內(nèi)完善系統(tǒng)有一定壓力。